ВАЖНЕЙШИЕ ИНДИКАТОРЫ ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Важнейшие Технические Индикаторы Для Торговли на Форекс

Технические индикаторы Форекс позволяют проанализировать текущую рыночную ситуацию и сделать прогнозы относительно движения котировок на ближайшее будущее. Большинство трейдеров использую торговые индикаторные стратегии. Такие системы достаточно просты и торговать по ним довольно легко.

Всего существует 3 основных вида технических индикаторов:

  1. Индикаторы тенденции (трендовые) подтверждают текущие рыночные тенденции – помогают определить восходящий тренд сейчас или нисходящий.
  2. Осцилляторы (разворотные индикаторы) предсказывают развороты тенденции – смену одного тренда другим.
  3. Канальные индикаторы позволяют построить канал, в котором происходит движение цены валютной пары.

Индикаторы тенденции

Moving Average (Скользящая Средняя) представляет собой обычную кривую линию на ценовом графике. Место расположение этой линии относительно графика цены показывает направление тренда. Если линия находится под ценой торгового инструмента, тренд сейчас восходящий, если над ценой – нисходящий. Трейдер самостоятельно выбирает временной период (количество тайм-фреймов), который будет использоваться для расчета. На основании цен торгового инструмента, входящих в данный временной период вычисляются усредненные значения этих самых цен, которые графически отражаются в виде кривой линии. Если линия скользящей средней находится ниже графика цены, то рынок «бычий» и нужно покупать. Покупка осуществляется в тот момент, когда график цены пересекает скользящую среднюю снизу вверх. Если скользящая средняя располагается выше ценового графика – это говорит о «медвежьем рынке». В такой ситуации следует открывать ордера на продажу. В отличии от индикатора Spread Indicateur, продавать нужно в тот момент, когда график цены пересекает скользящую среднюю сверху вниз.

Parabolic SAR – Параболическая система времени и цены. Parabolic размещает на ценовом графике точки, и если они располагаются выше цены – это свидетельствует о нисходящем тренде, а если ныряют под цену – о восходящем. Каждую новую точку, которую индикатор рисует, можно рассматривать как потенциальное место смены текущей тенденции.

Индикаторы разворота

Stochastic Oscillator (Стохастический Осциллятор Джорджа Лейна) – самый известный из всех осцилляторов, который доступный трейдеру для торговли. Он представляет собою 2 линии: %K – быстрый стохастик и %D – медленный стохастик.

Честные Форекс брокеры:

Оба линии строятся по противоположным формулам. %K высчитывается следующим образом. От цены закрытия текущего временного периода отнимается минимальная цена периода. Результат делиться на вычитание минимального временного периода от максимального, и производится умножение на 100%. Параметры выставляются трейдером на свое усмотрение.

Если обе линии поднялись выше 80% – значит рынок перекуплен, и скоро начнется нисходящий тренд. Если линии опустились ниже 20%, то это говорит о перепроданности и скором начале восходящего тренда. Открывать позиции на продажу нужно тогда, когда линии сначала поднимутся выше 80%, а затем начнут опускаться ниже этой зоны.

Также сигналами на продажу являются точки пересечения быстрым стохастиком медленного сверху вниз. Покупать следует после того, как линия осциллятора сначала опуститься ниже 20%, а после начнет подниматься выше этого уровня. Также покупки можно осуществлять в те моменты, когда быстрый стохастик пересекает медленный снизу вверх.

RSI (Индекс Относительной Силы) представляет собою всего лишь одну линию, которая колеблется в процентном диапазоне от 0 до 100. Эта линия показывает, где в данный момент расположена цена анализируемого финансового инструмента относительно его старых ценовых показателей. Для этого используется разница в ценах закрытия торгового инструмента за определенное количество временных периодов, которые можно задать самостоятельно. Формула расчетов включает в себя 2 средних арифметических: одно для роста цен закрытия (цена сегодня больше, чем вчера), а второе для падения цен закрытия (цена сегодня меньше, чем вчера). На основании этих данных вычисляется общий средний рост и общее среднее падение за заданный период времени.

Если разделить средний рост на среднее падение и умножить это число на 100%, то можно получить индекс относительной силы на текущий период, который мы наблюдаем в виде линии. RSI позволяет предугадывать развороты тренда, формируя дивергенцию. Линии индикатора образуют экстремумы в направлении обратном направлению движения цены. Если на графике цен котировки идут вверх, а линия RSI понижается – это дивергенция. Скоро восходящий тренд сменится нисходящим, поэтому можно смело открывать ордера на продажу.

MACD (Схождение/ Расхождение Скользящих Средних) используется, чтобы проверить силу и направление тренда. Также позволяет определить разворотные точки. Расчет производится за счет экспоненциальных скользящих средних. Одна из них с коротким периодом, а вторая с длинным. Это позволяет строить гистограммы по разным формулам. Если MACD расположен выше нулевой отметки, то на рынке восходящий тренд, соответственно пересечение MACD нулевого уровня снизу вверх дает сигнализирует о разрешении покупки.

Надежные Форекс площадки:

Канальные индикаторы

Инструментов данного типа довольно много, и они все состоят из 3-х линий. Самый известный канальный индикатор – Bollinger Bands – Линии (Полюсы) Боллинджера. Он представляет собой обычную скользящую среднюю, по обе стороны от которой на определенном расстоянии располагаются 2 линии, называемы границами Bollinger Bands.

Период рекомендуется задавать не ниже 10. Настраивается стандартное отклонение (обычно равно двум). Чем больше значение этого параметра, тем шире будет канал, который рисуют линии индикаторов. Параметр Сдвиг – это количество временных периодов, на которые будут сдвинуты все 3 линии по горизонтали. Если полосы Bollinger Bands сужаются – это свидетельствует о затухающем тренде и дает сигнал на закрытие торговых позиций, если таковые есть в работе.

При продолжении тенденции роста или падения ценовых показателей, полосы начинают расхождение в разных направлениях. Также сигналом продолжения тренда служит движение цены за пределами полос индикаторов. Считается, что входить в рынок нужно после того, как цена отскочит внутрь канала от одной из крайних линий, если от верхней – это сигнал на продажу, а от нижней – сигнал на покупку.

This is somewhat embarrassing, isn’t it?

It seems we can’t find what you’re looking for. Perhaps searching, or one of the links below, can help.

Индикаторы Форекс — статьи

В настоящем разделе собраны статьи про индикаторы Форекс.

Здесь трейдер найдет для себя материалы, рассказывающие о самых популярных индикаторах Форекс. В статьях приводится описание, способы настройки и работы многих индикаторов, созданных для работы на валютном рынке.

Все вопросы по работе того или иного индикатора Forex можно задавать в комментариях, расположенных под текстом статьи.

-A-

-B-

-C-

-D-

-E-

-F-

-I-

-M-

— N-

-O-

-P-

-Q-

-R-

-S-

-T-

-U-

-V-

-W-

-Z-

_____________
-В-

-Г-

-Д-

-И-

-К-

-Л-

-М-

-Н-

-П-

-С-

-Т-

-У-

-Ф-

• Индикаторы технического анализа – важнейшие инструменты арсенала любого трейдера.

Определить направление и силу тренда — на помощь приходят индикаторы, узнать объемы торгов – помогают индикаторы, рассчитать точный вход в рынок и место, где лучше закрыть сделку, и здесь индикаторы подскажут лучшее решение. Индикаторы настолько прочно вошли в жизнь трейдера, что уже просто невозможно представить, как раньше биржевики обходились без них. Хотя, конечно, можно сказать, что как только зародилась торговля на финансовых площадках, изобретательные трейдеры стали разрабатывать себе аналитических помощников – индикаторы.

Так и сейчас, каждый год на рынок выходят все новые индикаторы и в этих статьях описываются наиболее популярные инструменты анализа, методы работы с индикаторами, их описание и настройки.

ПЕРЕЙТИ К РАЗДЕЛАМ:

Свежие новости рынков, анализ форекс на Главной странице

Нужны ли индикаторы Форекс для торговли на бирже

Индикаторы Форекс и их роль в современной торговле весьма спорна. Как только новичок делает первые шаги на рынке Форекс, у него появляется соблазн опробовать эффективных «помощников», гарантирующих (по заверению разработчиков) чуть ли не 100% результат.

Много разговоров ведется о пользе индикаторов Форекса. А надо ли их использовать вообще? Как показывает практика, индикаторы – это лишь помощники, но никак не «кузнецы» вашей прибыли. Индикаторы Форекс способны дать дополнительную информацию, рекомендации по поводу того или иного действия, но не больше.

Работать и тем более зарабатывать за трейдера программа не будет. Можно с уверенностью говорить о существовании множества стратегий, которые и не подразумевают применение индикаторов – это обычное явление.

Трейдеры – уникальные люди. Одни пытаются годами выстроить свою стратегию, но так и не добиваются результата. И это притом, что рядом есть множество готовых и довольно эффективных стратегий. Бери, не хочу. Новички Форекс находятся в поисках «грааля», которого в природе не существует. В поисках чудо-индикаторов трейдеры теряют много времени, а потом все равно переходят к обычным безиндикаторным системам.

Стоит ли применять индикаторы в торговле на Форекс

Вернемся к нашим «баранам». Стоит ли применять индикаторы в процессе торговли Форекс или же от них можно отказаться? Как мы уже говорили, ни в случае применения индикаторов, ни без них легкого заработка не будет. Трейдеру все равно необходимо принимать решения самостоятельно. За него этого никто не сделает. Чем увереннее действия на рынке, тем больше вероятность успеха.

Запомните, что индикатор на Форексе – это программа, робот, обычный автомат. Но перед тем, как начать играть на бирже Форекс, его необходимо настроить, подключить к системе, разобраться с логикой работы. Кроме этого, трейдер должен уметь своевременно остановить программу и изменить алгоритм ее работы. Все это труд, о котором нельзя забывать. Конечно, в некоторых случаях робот может подсказать кое-что, сделать что-либо за трейдера, но думать все равно человеку.

Разные точки зрения о индикаторах

Есть мнение, что основная задача индикатора Форекс – играть роль компаса и со 100%-ной вероятностью показывать, куда будет направлено движение графика в тот или иной момент времени. На самом деле и это не соответствует действительности. Правдивых на 100% индикаторов не существует. Именно поэтому большинство трейдеров сразу же разочаровываются в программах и перестают ими пользоваться в дальнейшем. Человек хочет от робота гораздо больше, чем она может дать.

Другие придерживаются мнения, что главное внимание во время торговли стоит уделять цене валюты. То есть главное – это изучать ее поведение, а дальнейшее понимание рынка обязательно придет. Что происходит? Люди начинают метаться в поисках безиндикаторных систем и снова-таки их не находят. Приходится возвращаться к своим прошлым индикаторам и работать только с ними. Но ведь программы всего лишь измеряют рынок. Их задача – сделать необходимые расчеты и выдать результат в максимально наглядной для трейдера форме.

Индикаторы на валютной бирже Форекс можно комбинировать и добиться в конечном итоге абсолютно идеальных для себя помощников. Конечно, это красиво и наглядно, но думать все равно надо. А что делать, если индикатор показывает одно, а трейдер чувствует и видит, что необходимо поступать по-другому? Вот здесь уже возникают серьезные проблемы.

Торговля без индикаторов по простой схеме

Есть ряд трейдеров, которые успешно зарабатывают без индикаторов, используя при этом очень простую схему из 3 пунктов:

  1. Сначала анализируется движение цены и определяется действующее состояние рынка.
  2. Трейдер строит предположения по поводу вероятного изменения движения цены.
  3. Последний этап – принятие взвешенного решения.

Что имеем в итоге

Какой можно сделать вывод? Каждый трейдер должен принять решение самостоятельно – нужен ему индикатор в работе или нет. Одним он мешают, а другим просто необходим для принятия взвешенного решения. При этом не стоит возлагать слишком большие задачи и надежды на индикатор Форекс – это просто программа.

Читай о индикаторах, и не только, на нашем блоге, посвященному заработку на Forex.

Индикаторы форекс на каждый день

Индикаторы форекс — важнейший инструмент анализа рынка.

Это знают даже новички форекс рынка. Тем не менее, именно они совершают частую ошибку, нагромождая свой график огромным числом индикаторов, многие из которых либо дают противоречивую информацию, либо вовсе не представляют никакой практической ценности.

Чрезмерное количество используемых индикаторов дает лишнюю визуальную нагрузку, в результате чего трейдер путается, принимая неверные решения. Профессионалы рынка рекомендуют одновременно использовать от 1 до 3 индикаторов — не более того. К выбору индикаторов нужно подойти ответственно, ведь сигналы некоторых из них могут противоречить друг другу, либо вовсе Вы рискуете выбрать коллинеарные индикаторы, дающие одинаковые сигналы. Вот почему, не стоит одновременно использовать несколько индикаторов одного типа (к примеру — RSI, MACD и Aroon).

Лучший способ избежать коллинеарности — проследить за поведением индикаторов на графике. Трейдер должен убедиться в том, что он видит на графике достаточно информации, которая обладает высокой степенью репрезентативности.

Еще одной ошибкой начинающих трейдеров является желание скачать «супер индикаторы форекс» в интернете. Их создатели обещают колоссальные прибыли, но, на деле, все их обещания — обыкновенный «пшик».
Не нужно ничего искать. Все важнейшие индикаторы уже встроены в торговый терминал MetaTrader4, и готовы к использованию.

Не стоит усложнять себе жизнь там, где можно добиться результата с минимальными ресурсными затратами!

О важнейших индикаторах форекс

Теперь, поговорим о важнейших индикаторах форекс, которые стоят на службе интересов трейдера, производя за него все необходимые расчеты, и подсказывают, когда следует войти в рынок.

Самым простым из всех индикаторов является скользящая средняя (Moving Average). Она следует за трендом, и помогает найти начало и завершение тенденции.

Взвешенная скользящая средняя (Weighted Moving Average) является производной от Moving Average. Она призвана нивелировать некоторые недостатки, присущие индикатору МА, но не способна полностью их устранить. Скользящие средние позволяют несколько сгладить данные цены, а также упростить процесс нахождения тренда.

Экспоненциальная скользящая средняя (Exponential Moving Average) используется для проведения более точного технического анализа, и, в отличие от простой скользящей средней, оперативно реагирует на изменения цены.

Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) позволяют трейдерам оценить, насколько сильно может удалиться краткосрочное движение от главной тенденции. Этот инструмент позволяет отследить изменчивость рынка.
Если перед трейдером стоит задача по определению силы тренда, в этом ему поможет индикатор среднего направленного движения (Average Directional Index). Он покажет, будет ли тренд ослабевать, либо, напротив, стоит ожидать его усиления.

Средний истинный диапазон (Average True Range) является индикатором волатильности и представляет собой максимальное значение разницы между существующим минимумом и максимумом, абсолютным значением разницы существующего максимума и предыдущего закрытия.

Скорость изменения (Rate of Change) является осциллятором, демонстрирующим изменение цены (в процентах) по отношению к другому периоду.

Определить силу движения цены призван индекс относительной силы (Relative Strength Index). Этот индикатор анализирует, насколько цена возрастала, либо поднималась за последнее время.

Моментум (Momentum) — инструмент технического анализа, позволяющий увидеть скорость изменения цены на рынке. В случае, когда текущие цены закрытия ниже предыдущих, на рынке наблюдается нисходящий тренд, а если выше — восходящий.

Стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator) — это осциллятор, который сравнивает текущую цену закрытия с минимумом либо максимумом за конкретный период времени. Его основу составляет утверждение: при падении цена закрытия находится возле нижней границы торгового диапазона, а при подъеме — возле его верхней границы.

Вот такие они, основные индикаторы рынка Форекс, которые используются большинством трейдеров. Главное, о чем следует помнить — прежде, чем использовать тот или иной индикатор, узнайте, что он показывает. И не используйте более 3 индикаторов, чтобы не запутаться в их сигналах.

Ключевые макроэкономические индикаторы ― для эффективного анализа экономики

Макроэкономические индикаторы помогут Вам в правильной оценке общего состояния и эффективности экономик разных стран. Отчёты по макроэкономическим показателям публикуются государственными агентствами и частными аналитиками. Эта статистика нужна трейдерам для анализа динамики курсов валют и понимания мировых экономических тенденций.

  • Ведущие индикаторы ― динамика ВВП и ВНП, уровень безработицы
  • Финансовые индикаторы ― уровень инфляции, процентные ставки, объёмы инвестиций, размер дефицита бюджета, индексы фондового рынка
  • Внешнеэкономические индикаторы ― соотношение экспорта и импорта (сальдо внешней торговли), платёжный баланс, стабильность обменного курса национальных валют

Если Вы хотите получить более подробную информацию о макроэкономических индикаторах и работе с ними ― пожалуйста, звоните нам по телефону: 8-800-080-91-88 , или закажите обратный звонок. Наш специалист ответит на каждый Ваш вопрос.

Этот показатель оценивает изменение розничных цен фиксированной корзины потребителей, за исключением цен на новые товары и услуги. Включает в себя импортные товары, услуги постоянного спроса (продукты питания, одежда, топливо, транспорт, медицинское обслуживание и т.д.).и налоги. Аналитиками достаточно часто используется так называемый "основной показатель" , (Core) CPI, который не включает в себя цены на продукты питания и энергию. Рост данного показателя вызывает падение валюты. В Великобритании он называется индексом розничных цен (RPI -Retail price index). Колебания от -0.5% до +0.5%. Как правило, отклонения на 0.2 от ожидавшегося значения бывает достаточно, чтобы вызвать заметную реакцию валютного рынка. Публикуется: 15:30 (GMT), 13-й день каждого месяца (данные за предыдущий месяц). CPI часто рассматривается как основной индикатор уровня инфляции. При этом он имеет ряд недостатков. По смыслу это мера потребительских цен на корзины базовых товаров и услуг, отнормированная на уровень 1993 — 1995 г; значение индекса в этот период принято за 100. Значение индекса в 171.8 означает, что цена на корзину в текущем месяце на 71.8% выше, чем в базовый период. Строго говоря, имеются 2 версии индекса CPU: CPU-U и CPU-W. Инвесторы и трейдеры в основном обращают внимание на CPU-U, покрывающий около 80% гражданского населения страны. Однако для расчета размера ряда социальных и др. выплат используется, что не вполне логично, CPU-W. Если Pi (0) -цена i-го товара (услуги) из потребительской корзины в фиксированный момент времени (базовый период), a Pi (t) — его цена в момент времени t (сейчас), и wi — вес, присвоенный данному товару в потребительской корзине (сумма всех весов равна 1), то индекс может иметь вид I = wi Pi (t) / Pi (0)
Бюро по учету занятости (Bureau of Labor Statistics) ежемесячно выясняет цену базовой потребительской корзины. Данные собираются в 85 городах по всей стране и усредняются в соответствии с их относительной важностью. Для определения состава корзины и относительных весов, BLS проводит раз в 10 лет исследование структуры расходов населения. Отметим, что CPI не учитывает тенденцию потребителей покупать более дешевые товары менее известных фирм, чем те, цены которых в нем учитываются. Кроме того, он исходит из заявленных цен и игнорирует всевозможные скидки. Влияние этих факторов оценивается в 0.5 — 1.5%. В нем также не учитывается быстро улучшающееся со временем качество товаров и услуг. Выбор состава потребительской корзины является непростой задачей, и основывается на специальных статистических исследованиях, поскольку он должен отражать типичный для данной страны состав потребляемых благ, изменение цен на которые действительно объективно показывало бы направление происходящих экономических процессов. В США, например, статистика охватывает 19000 розничных торговых фирм и 57000 домашних хозяйств в качестве представительной выборки из примерно 80% населения страны. В составе потребительской корзины 44,1% представляют товары, а 55,9% — услуги. Ввиду того, что цены на продукты питания и энергоносители подвержены наибольшим изменениям (как циклическим, так и по причине различных экономических шоков), отдельно также поставляется индикатор CoreCPI, в котором из состава корзины исключены продукты питания и источники энергии (CPI EX FOOD&ENERGY).

Основные особенности поведения CPI в бизнес-цикле:
— наибольшая волатильность (изменчивость) имеет место для цен на продукты питания и источники энергии, волатильность цен больше для товаров (где вклад foods&energy составляет до 50%), чем для услуг (где вклад foods&energy не превосходит 6%);
— инфляция в сфере услуг запаздывает от инфляции на товарном рынке примерно на 6 — 9 месяцев;
— инфляция имеет свой собственный цикл, запаздывающий по отношению к общему циклу роста экономики.
Рост индекса может вызвать падение курса.

Один из основополагающих макроэкономических показателей, представляющий собой исчисленную в рыночных ценах стоимость продуктов и услуг, произведенных внутри страны, однако при этом исключается доход граждан и корпораций, работающих за рубежом. Существуют номинальный и реальный ВВП (в текущих ценах; скорректированный с учетом инфляции (дефляции) в ценах базового года). Публикуется: 13:30 (GMT), 3 или 4 неделя месяца (данные за предыдущий квартал, с последующими корректировками) раз в квартал с ежемесячным уточнением, в последний рабочий четверг или пятницу. При вычислении GDP учитываются 4 основных компонента: объем потребления (C, от Consumption), объем инвестиций (I, от Investments), правительственные расходы (G, от Goverment purchases) и чистый экспорт, т.е. полный экспорт минус полный импорт (X-M, от eXport — iMport): GDP = C + I + G + (X — M)

В структуре потребления (C) обычно различаются 3 подкласса: потребление товаров длительного (более 3 лет) пользования (durable goods — автомобили, мебель и тп), краткосрочного (менее 3 лет) пользования (nondurable goods — одежда, еда, лекарства. ) и услуг (services). В процентном отношении durable goods составляют около 15%, nondurables — около 31%, а services — около 54% всего потребления (речь идет об Америке). В целом C определяет, в настоящее время, около 56% ВВП и является, таким образом, его важнейшим компонентом. Инвестиции (I) отвечают примерно за 14% ВВП, расходы правительства (G) — социальные выплаты, вооружение, проценты по государственным облигациям и т.п. — за 17%, и, наконец, экспорт (X — M) — примерно за 13%. Отметим, что для США последний компонент ВВП было бы логичнее назвать чистым импортом, поскольку эта страна ввозит несравненно больше товаров и услуг, чем импортирует (т.е. величина X — M отрицательна).

При росте GDP курс, как правило, растет. Влияние данных по ВВП на валютный рынок всегда является существенным. Иногда оно не выражено явно, если публикуемые цифры не были неожиданными и уже учтены (дисконтированы) рынком. Но порой оно может принять самую резкую форму, когда выходят данные, существенно отличающиеся от прогнозов и являющиеся для рынка своего рода шоком. Недавний пример такого рода — публикация неожиданно высоких значений по ВВП Японии за первый квартал 1999 года. ВВП считается как в номинальном виде (в текущих ценах), так и в ценах фиксированного периода (реальный ВВП, Real GDP). Отношение номинального ВВП к реальному есть дефлятор ВВП (Implicit Price Deflator), он также публикуется в качестве одного из показателей инфляции. Кроме ВВП, используется также близкий к нему по смыслу показатель валового национального продукта (Gross National Product, GNP), который учитывает суммарное производство товаров и услуг резидентами данной страны, независимо от того, где они находятся, в пределах национальных границ или за рубежом.

Industrial Production / Индикатор промышленного производства

Показывает общий выпуск продукции национальных заводов, рудников, общий объем коммунальных услуг и т.п. Увеличение показателя способствует росту валюты. Публикуется: 14:15 (GMT), 15-е число месяца (данные за предыдущий месяц). Промышленное производство составляет около 40% экономики США. Существует довольно высокая корреляция между уровнем производства и величиной ВВП. Одним из преимуществ этого индикатора является то, что в нем измеряется объем производства, а не его денежное выражение. Индекс выражается Федеральной Резервной Системой (Board of Governors of the Federal Reserve System) в процентах к состоянию на 1992 год. В СМИ обычно публикуется его изменение по отношению к прошлому месяцу. В статистике США учет производства ведется по предприятиям, сгруппированным по 255 отраслям. По данным на 1992 г., производство промышленной продукции составляло 84.6% всего производственного сектора, добыча 7.3%, энергоснабжение 8.1%. FED рассчитывает также свой показатель — диффузионный индекс производства (production diffusion index), который равен проценту отраслей (из списка 255), где за прошедший месяц производство возросло. Показатель IP является понятным и надежным ориентиром для отслеживания делового цикла. По статистике США (1948 -1992 г.г.), промышленное производство в стадии рецессии падало в среднем темпе 0.8% в месяц, а подъем в recovery составлял 0.9% в месяц и на стадии роста (expansion) около 0.4%. Показатель использования производственных мощностей (Capacity Utilization, CAPU) представляет собой отношение общего промышленного выпуска к величине суммарной производительности (потенциального объема выпуска) отраслей. Важное значение для валютного рынка этот индикатор имеет вследствие его тесной связи с динамикой делового цикла, благодаря которой он в сложные моменты ожидания изменений в политике центральных банков становится для рынка дополнительным ориентиром, подсказывающим возможные будущие решения ЦБ. Известно, что оптимальный режим функционирования экономики соответствует уровню CAPU около 81.5%; значительные отклонения от оптимального уровня означают нарушение сбалансированности и по ним можно идентифицировать приближающиеся периоды спада или восстановления. Например, высокое значение CAPU > 85% может означать перегрев экономики, после чего неизбежно наступит рост инфляции; поэтому такие значения CAPU могут предсказывать заранее изменения в денежной политике центрального банка (повышение официальных процентных ставок). Показатель CAPU публикуется ежемесячно одновременно с данными по промышленному производству. Как правило, он принимает большие значения в recession (в среднем 80.3%), чем в recovery (в среднем 78.8%), так как ранним стадиям восстановления присуща низкая загруженность производственных мощностей. На стадии expansion в среднем CAPU = 84% и достигает максимума в 85.4% (наблюдался и пик на уровне 89.2%).

Индексы инфляции: индекс потребительских цен (CPI) и индекс оптовых цен (RРI). При росте инфляции курс, как правило, снижается; Высокая инфляция — это плохо, так как высокие процентные ставки, неизбежные при такой инфляции, снижают эффективность производства и определяют перераспределение капитала от производств к посредникам (торговля и финансовые институты). Промышленные группы будут выступать против высокой инфляции. Низкая инфляция, или полное ее отсутствие — это плохо, так как начинают страдать интересы посредников. В торговле начинается застой, так как никто не хочет покупать товары, которые практически не растут в цене, а то и падают. Финансовые посредники страдают из-за низких процентных ставок. Оптимальное значение инфляции — это хорошо, так как при стабильно высокой эффективности производственного сектора остаются возможности для доходного ведения дел и у посредников, особенно у финансовых институтов.

Немногие экономические индикаторы могут по степени своей значимости для валютных рынков сравниться с показателями инфляции. Трейдеры пристально следят за поведением цен, так как средством борьбы с инфляцией, к которому прибегают центральные банки, является повышение процентных ставок, а оно действует как укрепляющий фактор на валютный курс. Кроме того, уровень инфляции изменяет реальные значения процентных ставок. Рынки государственных облигаций по этой причине очень чувствительны к данным по инфляции, а при их весьма значительном объеме, перераспределение денежных потоков, вызванное движениями этих рынков, непременно сказывается на валютных курсах.

Как и в случае других индикаторов, реакция валютных рынков на данные по инфляции зависит от стадии бизнес-цикла, на которой находится данная экономика. Если на стадии роста появляются признаки инфляции, центральный банк может принять упреждающие меры, несколько повысив официальную процентную ставку. В этом случае главным фактором с точки зрения валютного рынка будет увеличившийся в пользу данной валюты процентный дифференциал и курс валюты поднимется. Совсем иная реакция будет, когда инфляция начинает ускоряться на самой верхней стадии делового цикла, когда реальным является перегрев экономики, грозящий тяжелым спадом. В этом случае в ответ на рост инфляции центральный банк также поднимет ставки с целью охлаждения активности, но реакция рынка будет прямо противоположной. Понимая, что впереди спад в данной экономике, связанный с неизбежным падением курсов акций, объемом инвестиций, проблемами с внешней торговле, трейдеры начнут продавать эту валюту, а также и прочие связанные с ней активы, так что следствием станет падение ее курса.

Этот индикатор выходит в США и выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Его рассматривают в качестве индикатора потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 13:30 (GMT) одновременно с показателем «Nonfarm payrolls».

Индикатор показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца. Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 13:30 (GMT) одновременно с показателем «Nonfarm payrolls». На рынок практически не влияет. Используется для долгосрочного анализа состояния занятости в стране. Он является «хорошим» показателем состояния рынка труда на разных стадиях экономического цикла. Его считают одним из определяющих индикаторов для таких показателей как «Industrial production» (Промышленное производство) и «Personal income» (Личные доходы), значения которых публикуются позднее.

Ни один из индикаторов экономики и финансов не имеет для отслеживания динамики валютных рынков такого значения, как процентные ставки. Процентный дифференциал (Interest Rate Differential), то есть разность процентных ставок, действующих по двум валютам — это главный фактор, непосредственно определяющий относительную привлекательность пары валют, а, следовательно, и возможный спрос на каждую из них. Чем больше процентная ставка по данной валюте по сравнению с другими валютами (большой процентный дифференциал), тем больше будет желающих среди иностранных инвесторов купить данную валюту, чтобы разместить средства в депозит под высокую процентную ставку. А поскольку процентные ставки всегда тесно связаны между собой, высокие ставки банковского рынка означают и высокие ставки по государственным облигациям, а также высокие доходности по более рискованным облигациям акционерных обществ. Словом, высокие процентные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента инвестирования; а значит, спрос на нее на международном валютном рынке повышается, и курс этой валюты растет. В целом влияние процентных ставок на валютные курсы достаточно однозначно: чем выше процентные ставки по данной валюте, тем выше ее обменный курс. Но есть много обстоятельств, которые делают учет процентных ставок неочевидным и отнюдь даже не простым делом. Во-первых, необходимо принимать во внимание не сами по себе процентные ставки, а реальные процентные ставки, учитывающие инфляцию, поскольку существует сильная связь между валютным рынком и рынками ценных государственных бумаг (инструментов с фиксированным доходом), очень чувствительными к инфляции. Если инфляция в данной стране начинает расти высокими темпами, это обесценивает государственные облигации, так как доход по ним выплачивается фиксированный, заранее установленный, а инфляция этот доход может просто съесть. При первых же признаках высокой инфляции рынки государственных облигаций начинают нервничать, а если иностранные инвесторы станут сбрасывать облигации, то возникнет избыток данной валюте на FOREX, из-за чего ее курс упадет.

Во-вторых, рынок живет ожиданиями важных событий и готовится к ним, а не только реагирует на уже свершившиеся факты. Если складывается определенное мнение, что процентные ставки по данной валюте будут подняты, то дилеры начнут поднимать ее курс в ожидании его будущего повышения. И рынок длительное время может быть в этом оптимистическом настроении по данной валюте, благодаря чему успеет сформироваться ее восходящий тренд. Когда же, наконец, повышение ставок состоится на самом деле, валюта окажется уже в перекупленном состоянии, а поскольку фактор давления на нее кверху уже отпал после состоявшегося повышения ставок, первой реакцией на фактическое их повышение может быть падение курса, то есть прямо обратная реакция. И это тем более вероятно по той причине, что такой откат вниз служит хорошей возможностью открыть новые длинные позиции по валюте (то есть купить ее).

Индекс LEI формируется из 10 временных рядов и разработан специально для того, чтобы предсказывать перемены в глобальной экономической активности. Исторически проверено, что максимумы и минимумы индекса LEI предшествуют разворотам экономики. Как правило, 3 последовательных изменения индекса LEI в одном и том же направлении рассматриваются как довольно сильный сигнал. Например, месячные значения -0.5%, -1% и -0.7% указывают на возможное начало рецессии. Отметим, что это необходимое, но не достаточное условие: например, в интервале с 1952 до 1998 LEI "предсказал" 10 рецессий, из которых в действительности произошло 7. Замечено также, что индекс LEI лучше работает в периоды максимумов экономической активности, нежели минимумов. Разворот индекса происходит в среднем за 10 месяцев до перехода экономики от подъема к спаду и за 1-2 до разворота в обратном направлении. Компоненты индекса LEI выбирались исходя из соображений их экономического значения, статистической адекватности и возможности оперативного измерения:
Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе.
Среднее недельное количество заявлений на выплату государственного страхования по безработице.
Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (в ценах 1982 года).
Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают).
Контракты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982 года).
Полученные разрешения на жилищное строительство.
Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982 года).
Изменение цен на сырье и материалы.
Фондовый индекс S&P500 (среднемесячный).
Денежный агрегат М2 в долларах 1982 г.

Индекс потребительских ожиданий (University of Michigan’s Consumer Expectations Index). Индекс этот основан на идее, что главной мотивирующей силой в экономике является ожидание будущих прибылей. В ожидании роста прибылей компании расширяют производство товаров и услуг, инвестиции в новые заводы и оборудование; соответственно, эта активность снижается, когда предвидится спад доходов. Поэтому индекс спроектирован так, что он охватывает все основные сферы и показатели деловой активности: занятость, производство и доходы, потребление, торговлю, инвестиции, запасы, цены, деньги и кредит. Американский индекс LEI публикуется ежемесячно, ближе к концу месяца.

Предложение денег в стране, выражаемое денежными агрегатами М0 = наличные деньги, М1= М0+чековые вклады, М2= М1+срочные вклады, депозиты менее 100.000 долл. США. МЗ= М2+срочные вклады, депозиты более 100.000 долл. США, М4 = суммарный денежный агрегат. Публикуется: 09:30 (GMT) каждый четверг (данные за неделю, окончившуюся два понедельника назад). Рост денежной массы, как правило, сопровождается падением курса национальной валюты. Однако иногда данные по росту денежной массы приводят к ожиданиям повышения учетной ставки и, в конечном итоге, к повышению курса;

Количество денег, находящихся в обращении (Money Supply), есть один из существенных факторов, формирующих валютный курс. Избыток одной валюты создаст повышенное предложение ее на международном валютном рынке и вызовет снижение ее курса по отношению к другим валютам. Соответственно, дефицит валюты, при наличии спроса на нее, приведет к росту курса. Показателями, измеряющими количество денег в обращении, являются так называемые денежные агрегаты (Monetary Aggregates), которые учитывают количество денег разных видов, характеризуя и состав денег (структуру денежной массы). Сами денежные агрегаты определяются несколько по-разному в различных странах, но общий их смысл при этом вполне аналогичен. Мы, как обычно, рассмотрим здесь вариант, принятый в американской банковской системе, где формируются данные по четырем денежным агрегатам:
— M0 — банкноты и монеты в обращении;
— Ml — наличные деньги в обращении, находящиеся за пределами банков, дорожные чеки, депозиты до востребования, прочие чековые депозиты;
— М2 = Ml + нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады в банках, однодневные операции РЕПО, однодневные долларовые депозиты резидентов США, средства на счетах взаимных фондов;
— M3 = М2 + краткосрочные государственные облигации, операции РЕПО, евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков.

Денежный агрегат М4 включает в себя объем наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства. М4 считается хорошим индикатором для уровня инфляции. В США используется еще один, более широкий денежный агрегат, но считается, что основным показателем, сильно коррелированным с валютными рынками, является М2, поэтому дальнейшие подробности мы опускаем. Влияние данных по денежным агрегатам на валютные циклы оценивается прежде всего через их связь со стадиями экономических циклов. Поведение различных денежных агрегатов в экономическом цикле вполне аналогично: все они показывают максимальные темпы роста перед началом спада и минимумы роста в конце спада. По этой причине агрегат M2, например, включен в составной индекс опережающих индикаторов. Все агрегаты испытывают наибольший рост на стадии восстановления; M2 в среднем имеет один темп роста в стадии спада (рецессии) и в стадии роста.

Они не измеряют объем выпуска, количество заказов, доходы и т.д., но является лишь отражением того, как участники экономических процессов воспринимают происходящие изменения — к лучшему они (по их мнению) или же они ведут к ухудшению. Несмотря на такую субъективность а точнее — именно благодаря ей — эти индексы обладают чрезвычайно сильными предсказывающими свойствами они являются опережающими индикаторами, сильно коррелирующими с основными параметрами экономических циклов. Диффузионный индекс строится по результатам опроса большого числа участников, каждый из которых отвечает на вопрос типа "улучшились ли условия Вашего бизнеса в плане: новых заказов, цен, рынка труда, сроков выполнения заказов, новых экспортных заказов и т.д."; при этом он выбирает один из трех вариантов ответа: "да", "нет", "без изменения". Значение диффузионного индекса вычисляется для конкретного вопроса как сумма DI = (% ответивших "да") + 0.5 *(% ответивших "без изменения"); вычислив такие диффузионные индексы для каждого вопроса, их затем усредняют, получая составные средние индексы типа PMI или TANKAN. Они весьма эффективно отслеживают динамику экономического цикла, являясь опережающими показателями: начало падения индекса после периода роста предсказывает переход бизнес-цикла из стадии роста (expansion) в спад (recession), a разворот кверху после падения предсказывает начало восстановления (recovery). Тесная корреляция диффузионных индексов с экономической динамикой, оцененная по многолетним статистическим данным, позволяет использовать их даже для прогнозирования будущих значений ВВП (по крайней мере на квартал вперед). Такие индексы публикуют сегодня почти все страны Большой Семерки, например, в Англии они строятся с 1991 года. Германский PMI начал выходить с 1998 года, он включает обзор 350 компаний по следующим пяти вопросам: выпуск (output), новые заказы (new orders), занятость (employment), время поставки заказов (supplier’s delivery times), закупки товарных запасов (stocks of goods purchases). С 1999 года выходит и объединенный PMI по евро-региону, охватывающему 11 государств с единой валютой евро (EU PMI). Наиболее мощный охват статистики бизнеса (по 34 000 участникам) осуществляется американским индексом PMI национальной ассоциации NAPM (National Association of Purchasing Managers), который ведется с 1931 года; только штат сотрудников, обеспечивающих статистику, составлял до 300 человек. Подробно структуру и свойства индексов делового оптимизма мы рассмотрим на примере американского индекса Purchasing Managers’ Index (PMI), NAPM. Обзор американской ассоциации NAPN лежащий в основе ее индекса PMI, включает вопросы, на которые участнику анкетирования предлагается ответить — изменились ли условия его бизнеса за прошедший месяц к лучшему (ответ "higher"), к худшему ("lower"), или остались без изменения ("unchanged") в отношении следующих факторов:
— занятость (employment),
— цены (commodity prices),
— время доставки (vendor deliveries),
— производство (production),
— запасы (inventories),
— новые заказы клиентов (new orders from customers),
— новые экспортные и импортные заказы (new export and import orders),
— накопившиеся неисполненные заказы (order backlogs, этот пункт введен в 1993 году по предложению нынешнего председателя Федеральной Резервной Системы А.Гринспэна).
По каждому пункту анкеты определяется диффузионный индекс (процент ответивших "higher плюс половина процента ответивших unchanged), а затем из них строится взвешенная сумма, представляющая собой усредненный индекс PMI; в 1994 году формула для PMI выглядела следующим образом: PMI = 0.30 х DI(new orders) + 0.25 х DI(production) + 0,20 х DI(employment) + + 0.15 х DI(deliveries) + 0.10 х DI(inventories)
Основное свойство PMI — опережающий индикатор делового цикла. Выделяют для интерпретации ряд основных уровней индикатора:
— циклический максимум и циклический минимум;
— 50% — уровень;
— 44% — уровень.

Если после периода роста PMI разворачивается вниз, то это предсказывает разворот делового цикла вниз. Наоборот, если после падения PMI, достигнув минимума, разворачивается наверх, то это является признаком будущего восстановления. По 40-летней статистике США, PMI предсказывает максимумы циклов роста в среднем за 7 месяцев и минимумы циклов роста — за 3 месяца. Падение PMI ниже уровня 50 предсказывает рецессию в среднем за два месяца, а падение ниже 44 всегда предсказывает абсолютное снижение экономической активности. Минимумы, достигавшиеся PMI в стадиях спада, в среднем составляют 35, а после разворота от минимума он в среднем за 4 месяца достигал уровня 44, что всегда совпадало с минимумом экономического цикла. В целом, PMI надежно предсказывает поворотные точки циклов роста (то есть циклических изменений на стадиях роста экономики), но с его помощью сложно отличить цикл роста от общего глобального экономического цикла (по статистике США после Второй Мировой Войны, 82% всех пиков делового цикла сопровождались рецессией, то есть циклы роста — явление достаточно редкое). В исследованиях статистиков доказана очень сильная корреляционная связь PMI с такими параметрами экономики как промышленное производство и ВВП в целом. Например, с высокой степенью точности на основе данных за 1980-1992 г.г. была выведена формула, связывающая значение PMI с показателем промышленного производства (IP — industrial production) через два месяца: IP = 0.52 х PMI[-2] — 23.4; из нее, в частности видно, что значение PMI = 45.9 соответствует стабильному промышленному производству (1Р=0). Аналогичная формула показывает связь PMI с показателем ВВП через квартал: GDP = 0.317 х PMI[-1] — 13.9. Отмечается также, что диффузионные индексы цен Dl(prices) являются опережающими индикаторами поворотных пунктов в инфляционном цикле. Следует заметить, что при чтении индексов делового оптимизма Вы можете встретить отрицательные значения, хотя определенные выше индексы заведомо ограничены диапазоном [0.100]. Это связано с тем, что некоторые статистические организации пользуются несколько иным определением индекса, а именно, они берут NPR (net percentage rising), равный проценту ответивших "higher минус процент ответивших lower, который связан с DI очевидным соотношением NPR = 2 х (DI — 50). Индексы типа PMI являются ежемесячными и публикуются в первый рабочий день месяца. Исключение — японский TANKAN — ежеквартальный. Японский индекс является исключением также и в том отношении, что он создается непрофессиональной ассоциацией бизнеса, как в других странах, а государственным органом — Центральным Банком, и является официально объявленным ориентиром в принятии решений, касающихся денежной политики. Поэтому публикация японского индекса TANKAN всегда является событием на валютных рынках. Real Earnings (Real Average Weekly Earnings) / Средняя заработная плата за неделю. Индекс рассчитывается с учетом инфляции (очищен от влияния инфляции). Для исключения влияния инфляции расчет производится по отношению к базовому году, за который принят 1982 год. Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Он может служить индикатором развития инфляционных процессов, связанных с ростом стоимости рабочей силы. Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок рост его значения может привести к росту курса доллара. Публикуется, как правило, в середине каждого месяца в 13:30 (GMT) одновременно с показателем "CPI" (Индекс потребительских цен).

Индикатор представляет собой соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным (положительное сальдо), если же наоборот — то пассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты. Выходит ежемесячно. Индикатор принимается рынком во внимание.

Разница между экспортом и импортом, выраженных в ценах. Выходит ежемесячно. Оказывает слабое влияние на рынок.

Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Объемы розничной торговли — один из показателей потребительских расходов; поэтому в качестве индикатора потребительского спроса и уверенности потребителя, он может служить ориентиром для валютного рынка в поворотных точках экономического цикла. Особенно большое значение такие индикаторы имеют для отслеживания экономики США, так как потребительский спрос является ее главной движущей силой. Если потребитель имеет больший располагаемый доход, то больше товаров будут производиться, а также импортироваться. Этот индикатор разделяют на: "продажи автомобилей" и "продажи всего остального". Так как количество проданных автомобилей является очень изменчивой величиной, то наиболее верную информацию несет в себе та часть индикатора, в которой не учитываются "продажи автомобилей". Рост объема розничных продаж является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса национальной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок (в основном, в средне- и долгосрочном плане). Показатель характеризует силу потребительского спроса. Его рост указывает на увеличение производства товаров, укрепление экономики и валюты. Публикустся:13:30 (GMT), 13-й день месяца (за предыдущий месяц). RS — первый по порядку объявления индикаторов расходов потребителей. Он важен, т.к. входит (в виде части буквы C) в формулу для вычисления ВВП: GDP = C + I + G + X — M, в которой символ C отвечает примерно за 2/3 всего ВВП. Наиболее важной информацией в докладе о розничных продажах является, видимо, процентное изменение в продажах потребительских товаров, за исключением автомобилей. Эта часть потребительских расходов составляет около 40% целого. Отметим 2 недостатка данных по RS: во-первых, они отражают только затраты на приобретение товаров, игнорируя приобретение услуг; во-вторых, данные по расходам населения исключительно волатильны, их трудно прогнозировать, они часто пересматриваются. Данные собираются ежемесячно специальным отделом Департамента Коммерции (Department of Commerce), который называется "Бюро по переписи (U.S. Census Bureau)", путем случайного опроса розничных торговых организаций всех масштабов по всей стране. S&P 500 / Индекс "Стэндард энд пурз". Этот индекс публикуется независимой компанией "Стэндард энд пурз". Он составляется в двух вариантах — по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций. S&P — 500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже. Tankan report

Ежеквартальный экономический обзор, публикуемый департаментом исследований и статистики Банка Японии.
Обзор составляется на основе оценок более 8000 компаний, фирм и институтов по следующим экономическим параметрам:
— условия ведения бизнеса;
— производство и сбыт;
— спрос и предложение, уровень цен;
— доходы;
— прямые инвестиции;
— занятость;
— налоговые условия.
Tankan является самым важным японским индикатором. Свойства индексов делового оптимизма объясняют, почему рынки с таким вниманием ждут момента их публикации, а также показывают, что сбор и анализ статистики индексов PMI может дать очень много полезной информации для трейдера.

Выраженная в долларах разность между объемом экспорта и импорта страны, с поправкой на сезонность. Данные по объему экспорта и импорта ежемесячно собирает Бюро статистики (U.S. Census Bureau). Уменьшение торгового дефицита США обычно является хорошей новостью для держателей доллара: покупатели американского экспорта вынуждены покупать доллары, а продавцы импорта — продавать их. Ситуация с рынком облигаций несколько более сложная: при уменьшении дефицита держатели облигаций обычно предпочитают видеть падение импорта нежели рост экспорта. Причина заключается в их всегдашнем страхе перед сильной экономикой и высокой инфляцией.

Торговый баланс (Merchandise Trade Balance, ТВ) есть разница между суммой экспорта и суммой импорта товаров данной страной. Торговый баланс отражает, прежде всего, конкурентоспособность товаров данной страны за рубежом. Он тесно связан с уровнем курса национальной валюты, поскольку большая положительная величина торгового баланса, его положительное сальдо (преобладание экспорта над импортом) означает приток в страну иностранной валюты, что повышает курс национальной валюты. Отрицательная величина торгового баланса (дефицит торгового баланса — импорт преобладает над экспортом) означает низкую конкурентоспособность товаров данной страны на внешних рынках; это ведет к росту внешней задолженности и падению курса национальной валюты. С другой стороны, сами по себе изменения курса национальной валюты влияют на результаты международной торговли, а следовательно и на торговый баланс. При низком курсе национальной валюты товары этой страны получают дополнительное преимущество перед конкурентами на внешних рынках, что ведет к росту экспорта. Наоборот, из-за роста курса национальной валюты цены национальных товаров на внешних рынках вырастут, что приведет к их вытеснению более дешевыми товарами других стран. Понятно поэтому, что многие действия центральных банков по снижению курсов национальных валют вызваны именно стремлением обеспечить конкурентные преимущества национальным экспортерам. В первой половине 1999 года это был один из важнейших факторов ослабления британского фунта и евро, а также причина многократных интервенций Банка Японии, стремившегося предотвратить сильное преждевременное укрепление йены против доллара. Данные по торговому балансу публикуются ежемесячно, обычно на 3-й неделе месяца в 13:30 (GMT). Форма представления данных — с сезонным выравниванием, как в номинальных, так и в фиксированных ценах. Результаты торговли группируются по шести основным категориям товаров (продукты питания, сырье и промышленные запасы, потребительские товары, автомобили, средства производства, другие товары) и по торговле с отдельными странами. Обычно валютный рынок смотрит на торговый баланс страны в целом, а не на отдельные двусторонние балансы торговли с различными странами. Но есть и исключения: торговый баланс США с Японией давно является предметом отдельного рассмотрения из-за традиционно большой величины его дефицита и порождаемых им политических проблем, торговых санкций и т.д.

Примером взаимосвязи обменных курсов и торгового баланса являются координированные действия руководства пяти основных индустриальных государств — историческое соглашение Plaza Accord, Нью-Йорк, Сентябрь 1985 года. В тот период американский доллар был на рекордно высоком послевоенном уровне против европейских валют и японской йены. Американские экспортеры находились в невыгодных условиях из-за высоких цен своих товаров на международных рынках. В качестве способа выравнивания торгового дисбаланса выбрали девальвацию доллара, что и выполнено было путем соответствующих изменений процентных ставок. Однако эффект от существенного снижения курса доллара (против йены и немецкой марки доллар в то время опустился вдвое) на торговый баланс оказался минимальным: несколько выровнявшись к 1990-му году, торговый баланс упал до прежних уровней в 1993, поскольку импорт в США рос тогда превосходящими темпами. На самом деле, несмотря на очевидную важность торговых данных, их интерпретация с точки зрения валютных курсов не является простым делом. Объемы экспорта и импорта в отношении их экономического значения не рассматриваются равноправными. Экспорт имеет более непосредственное влияние на экономический рост страны, поэтому финансовые рынки придают данным по экспорту большее значение. С другой стороны, рост импорта может отражать сильный потребительский спрос внутри страны, а может иметь смысл, например увеличения объема запасов сырья, и в этих случаях экономические последствия будут разными.

Противоречивость реакций валютных рынков на торговые данные в первую очередь связана с представлением рынка о том, является ли сам по себе курс валюты предметом особого внимания руководителей денежной политики или нет. Если доллар находится в центре внимания финансовых властей, то при росте дефицита и падении экспорта рынки решат, что курс доллара должен упасть, чтобы облегчить проблемы экспортеров. Инфляционные последствия такого ожидаемого движения курса будут отрицательными для участников рынков ценных бумаг с фиксированным доходом (государственных облигаций). Если начнется перераспределение состава инвестиционных портфелей, то это затронет и обменный курс. Но если курс доллара и инфляция не являются сейчас первоочередной проблемой, то сам по себе факт, что экспорт упал, может толкнуть многие акции вниз (акции экспортных корпораций), а цены на облигации поднять. Таким образом, одни и те же экономические данные могут вызвать прямо противоположные последствия для валютного рынка. В отличие от других рядов экономической статистики, данные по торговому балансу не имеют выраженной корреляции со стадиями делового цикла, поскольку на внутреннюю экономическую динамику страны налагаются экономические циклы других стран, которые имеют свои особенности по фазе и амплитуде изменений. При анализе торговых данных надо учитывать также явно выраженную их сезонную зависимость, хорошо видную на приведенных выше графиках.

Наиболее известный индекс американских акций. Включает в себя 30 акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Так называемый "Доу" является барометром поведения акций крупнейших компаний США. Индекс основан на вычислении темпа роста (снижения) среднеарифметической цены всего множества акций корпораций.
Durable Goods Orders — DGO / Заказы на товары длительного пользования. Это показатель уверенности потребителей, отражающий их ожидания и способности тратить денежные средства. Его рост положительно характеризует состояние экономики, помогает укреплению валюты. Падение приводит к противоположным результатам. Однако повышение может происходить за счет роста заказов оборонной промышленности и т.п., поэтому большее внимание следует уделять росту заказов во всех отраслях промышленности. Публикуется: 13:30 (GMT), 26-е число каждого месяца (данные за предыдущий месяц). Индекс DGO является довольно удобным опережающим индикатором: поскольку многие производители планируют производство, исходя из имеющихся заказов, падение DGO предшествует падению производства и наоборот. Обычно индекс DGO начинает падать за 6 — 8 месяцев до разворота экономического цикла от подъема к рецессии и за несколько месяцев до прекращения рецессии. Бюро Учета (U.S. Census Bureau) Департамента коммерции (Department of Commerce) вычисляет индекс на основе ежемесячного обзора примерно 5000 производителей. Учитываются заказы, обязательные к исполнению — оформленные контрактом или иным документом.

Он представляет собой результаты опроса менеджеров в сфере услуг с целью оценки изменений, происходящих в этой отрасли. Цифры ниже "45-50" являются индикатором замедления темпов развития экономики. Часто на величину этого индекса оказывают влияние психологические факторы, нежели фактическое состояние дел. Процесс потребления услуг имеет тенденцию изменяться с относительно постоянной скоростью, поэтому на резкие изменения значения этого показателя оказывают влияние именно психологические факторы. Поэтому при анализе индекса на это обращают особое внимание. Его значение публикуется в первых числах каждого месяца в 15:00 (GMT) через день после публикации индекса Национальной Ассоциации Менеджеров в сфере промышленности (NAPM index). Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значения этого индекса является благоприятным фактором для роста курса доллара.

Индикатор отражает изменение уровня продаж. Статистика охватывает универсальные магазины и супермаркеты. Показывает уровень потребительских расходов и спроса. Выходит ежемесячно. Оказывает слабое влияние на рынок.

Рейтинг Форекс брокеров: