КЛИРИНГОВЫЕ КОМПАНИИ ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Содержание этой статьи:

Клиринг форекс – что это?

Клиринг на рынке форекс определяется как проведение расчетов между двумя сторонами без использования наличных средств. Можно сказать, что это бартерный обмен или зачет задолженности одной компании другой. Клиринг может осуществлятся между двумя или несколькими сторонами валютных и товарных взаиморасчетов. Компании могут в счет своей прибыли списывать свои дебиторские и кредиторские задолженности перед другой компанией.

Расшифровка понятия

Дословно «клиринг» с английского языка переводится как очистка. На самом деле это расчеты без задействия наличных денежных средств между странами или компаниями за то, что они передали, продали или оказали услуги (товары, ценные бумаги). Происходит зачисление взаимным зачетом, но без задействования наличных средств.
Система клиринга на рынке Форекс подразумевает ежедневное изменение суммы на счете клиента рынка. Это происходит из-за постоянной рыночной нестабильности и изменчивости котировок, которые должны отображаться во фьючерсном контракте. Кроме этого трейдеры и брокеры постоянно занимаются торговыми операциями, и их прибыль меняется ежедневно. Работа на рынке происходит благодаря заключению таких контрактов.

Инструментом контрактов может быть:

  • металлы:
  • банкноты и облигации;
  • товары;
  • фондовые индексы;
  • денежный рынок.

Клиринговые организации

Осуществляет деятельность клиринговых расчетов специальная палата, которая действует по определенной схеме. Например, на рынке было продано какой-то финансовый инструмент, пускай это будет валютная пара евро/доллар. Одна часть клиентов рынка Форекс купила, вторая часть клиентов – продала. Было совершенно ряд длинных покупок и ряд коротких продаж, которые в итоге сами себя уравновесили, так как сделка проводилась между клиентами. Для палаты «Клиринг-хаус» рыночный риск нейтральный, а вот те сделки, которые не попали под равновесие – риск. В таком случае считается, что палата открыла ставку против своих клиентов, в случае их убыли выиграет палата. В таких вот рисках и в системе уравновешивание позиций заключается система работы клиринговых палат.
Работая с определенной клиринговой службой необходимо изначально ознакомиться с правилами клиринга – документом, который утверждается организацией, занимающейся клирингом, и содержащий основные условия предоставления клиринговых услуг, а также список требований к клиенту и всем участникам процесса клиринга. Когда между двумя сторонами заключается клиринговая сделка, продавец и покупатель обязаны внести в клиринговую организацию задаток, как гарантию выполнения всех условий с каждой стороны договора. Размер задатка определяет сама клиринговая организация, которая отталкивается от статистических данных уровня цен и общей нестабильности на рынке. Но, зачастую, это 5-15% стоимости клирингового контракта.

Клиринговая компания ежедневно меняет сумму счетов обеих сторон, прыбыль зачисляется на счет, а убыток списывается, в итоге каждый участник клиринга получит сальдо счета на основе всех совершенных за день перечислений. После чего организацией производится подсчет открытых сделок, регулируется допустимый минимум каждого члена Клиринговой организации. Если получается, что минимум больше чем сальдо счета, разницу необходимо внести на счет организации, в противном случае разница – свободные средства клиента, которые он может вывести.
Внесение разницы должно произойти до начала следующих торгов, иначе ему придется закрыть некоторые сделки, в виду отсутствия денежных средств. В случае закрытия сделок и не погашения долга перед организацией, она вправе взять средства других членов или же взять кредит.

Что такое клиринг

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня я решила рассказать вам о том, что такое клиринг. Все торговые операции на рынках осуществляются в автоматическом режиме. Как только ордер закрывается, на счет трейдера происходит зачисление денег или их списывание, если сделка оказалась неудачной.

Клиринг предполагает увеличение счета в том случае, если в ходе совершенных операций была получена прибыль, или его уменьшение, если сделка была неудачной. Клиринг основывается на финансовых требованиях двух сторон с учетом всех обязательств и долгов. Обычно потоки денежных средств между участниками рынка пытаются свести к нулю, особенно на международном рынке. Главный плюс клиринга состоит в том, что он позволяет увеличить объемы торговли и ликвидность активов, а также сократить уровень рисков.

Что такое клиринговая компания

Клиринговая компания – это организация, которая обладает специальной лицензией и предоставляет клиринговые услуги на рынке. Главная задача таких организаций заключается в обеспечении безопасности сделок и налаживание сотрудничества между несколькими лицами.

3,

Давайте рассмотрим клиринг на примере банковского сектора. В данном случае роль посредника может выполнять клиринговая палата или центр.

Клиринговые компании обязаны выполнять следующее:

  1. Обозначить обязанности каждой стороны, участвующей в сделке.
  2. Предоставить гарантии того, что все участники сделки выполнят свои обязательства.
  3. Осуществлять расчеты между участниками сделки.
  4. Проводить аналитику по поводу совершенных сделок.

Клиринг часто используется там, где каждый день совершается большое количество сделок.

Подобный способ расчета наделен целым рядом преимуществ:

  • Оперативное выполнение платежей.
  • Сокращение объемов применения наличных.
  • Избавление от рисков невыполнения обязательств партнерами.

Разновидности клиринга

Принято различать следующие разновидности клиринга:

  1. Банковский – расчет между банками без наличных, который выполняется при помощи клиринговых палат или надежных коммерческих банков.
  2. Валютный – метод. Это методы применяют руководством различных государств для осуществления международных расчетов. Расчеты осуществляются в специальной клиринговой валюте, выбранной по согласованию сторон.
  3. Товарный – продажа на рынке реальных товаров.
  4. Простой – точное определение обязательств всех сторон сделки.
  5. Многосторонний – определение обязательств для участников рынка по всем активным сделкам.

Определяющей составляющей клиринга является неттинг. Эта операция предполагает сопоставление требований сторон с их действительными финансовыми обязательствами. В ходе неттинга для каждого клиента рассчитывается сальдо. Неттинг используется в процентных свопах, сальдо представляет собой разницу межу прибылью, которая определяется в процентном соотношении к начальной денежной сумме, и прибылью, которая исчисляется в виде «плавающего» процента от базы. Сальдо будет начислено той стороне, чей доход был больше.

Клиринг на рынке фьючерсов

В процессе торговли фьючерсами осуществляется начисление переменной маржи для каждого продавца. После того как суммы проигрыша/выигрыша будут перечислены, осуществляется пересчет активных позиций у каждого участника сделки. Полученные в результате описанных выше операций данные применяются для определения объема денежных средств, которые должны быть в распоряжении клиринговой фирмы. О полученном результате сообщают всем участникам торговли.

10

В случае если один из участников не выполнил зачисление необходимого объема денежных средств, то он обязан закрыть свои активные позиции. Если средств, полученных после закрытия активных сделок, не хватает для компенсации расходов, то они покрываются за счет клиринговой палаты. Для этих целей клиринговые компании формируют специализированный резервный фонд, размер которого должен соответствовать требованиям ЦБ.

1

Теперь предлагаю вам на примере произвести расчет клиринга. Например, есть покупатель и продавец, у которых на счету по 100 000. Один покупает фьючерс на 110 000 пунктов. Перед первым клирингом цена изменилась на 111 000 пунктов. Таким образом расчет будет осуществляться следующим образом: (111 000 – 110 000)/10(шаг цены)*6(средний шаг цены, который зависит от курса доллара) =600. Таким образом покупатель окажется в плюсы на 600 денежных единиц, а продавец – в минусе.

1

Определяющим станет второй клиринг. Предположим цена снизилась перед вторым клирингом и стала 109 тысяч. Тогда мы получим следующий результат: 600+(109 000-111 000)/10*6=-600

1 14,

Таким образом 600 денежных единиц будет списано с покупателя и уйдет продавцу. Как вы могли заметить, на накопительный доход надеяться не стоит.

Клиринг на бирже — это. определение трейдеров Masterforex-V

Клиринг – это баланс взаимных расчетов по финансовым активам между государствами, биржами, банками или предприятиями за товары, услуги, ценные бумаги, поставленные друг другу. Расчеты такого типа осуществляются по принципу взаимозачета по условиям платежных балансов.

Клиринг на бирже — это взаимный зачет ценных бумаг, валют и деривативов, проданных в течении торговой сессии трейдерами и инвесторами различных брокерских компаний друг другу.

Что такое клиринг простыми словами?

Клиринг — это взаиморасчёты между двумя и более финансовыми учреждениями без физической поставки наличной валюты, криптовалют, квазиденег или товарных фьючерсов или фондовых (биржевых) индексов. Например, в течение суток из государства А в государство Б через банковские переводы и платежные системы (Mastercard, Fondy, AliPay, Visa, Приват 24 и др.) было перечислено $2.1 млрд., а обратно ушло лишь $1.9 млрд., Клиринговые палаты Центральных банков этих 2-х стран делают банковский клиринг друг с другом, по которому второй ЦБ должен перечислить первому недостающие $200 млн.

Согласитесь, это намного выгоднее и разумнее, чем посылать под усиленной охраной самолет с $2.1 млрд. банкнот (купюр) США в другую страну, из которой в тот же день нужно встречать аналогичный самолет с $1.9 млрд.

Перевод слова "клиринг"

Термин "клиринг" в переводе с английского clearing означает «очистку» многочисленных взаимных обязательств друг перед другом с определением конечного сальдо должников и кредиторов в рамках лицензионной клиринговой палаты.

Функции клиринга и его значение

Клиринг резко сокращает затраты благодаря участию клиринговых палат. Как показано на примере выше банкам не нужно перечислять $2.1 млрд. в одну сторону, а другим банкам $1.9 млрд. в обратную сторону, если можно произвести взаимные расчеты друг с другом.

Клиринг резко сокращает время денежных переводов, делая их «моментальным». Де-факто деньги не уходят из страны, меняются лишь цифры баланса на счетах банков и их клиентов.

Четыре вида клиринга в мире

  • банковским — расчеты между двумя и более банками;
  • валютным — взаиморасчеты между двумя и более официальными валютами государств (для неконвертируемых и частично конвертируемая валют предполагается участие одной из резервных валют мира, как правило, доллара США);
  • товарный — клиринг между предприятиями и клиринговой палатой при экспорте, импорте покупке на товарных биржах фьючерсов (серебро, нефть Brent, природный газ, золото, пшеница, олово, цинк, рис (rice), литий, палладий и др.);
  • биржевой — расчеты между брокерами в рамках одной из фондовых бирж (подробнее см. Таблицы Masterforex-V основные биржи мира).

Простой и многосторонний виды клиринга

По числу участников различают:

  • простой клиринг – определение обязательств каждого из участников транзакции, расчеты по денежным средствам и ценным бумагам по каждой сделке клирингового пула, совершенной участниками;
  • многосторонний – определение обязательств каждого из трех и более участников.

По форме собственности клиринговые структуры могут быть государственными либо частными. В России клиринговое учреждение может иметь любую форму собственности, не запрещенную законом, а также осуществлять коммерческую деятельность либо работать на некоммерческой основе.

Описание клиринга как процесса

Клиринг представляет собой процесс финансового оборота, в котором клиринговый субъект выступает посредником, выполняя функции продавца и покупателя, обеспечивает выполнение заказа обеими сторонами. Как правило, такую процедуру применяют в рамках международного оборота между компаниями. Операции подобного формата называются еще компенсационными.

Клиринг используется в банковской сфере в качестве «очищения» взаимных обязательств (с английского языка слово clearing переводится как «очистка»). Данный тип операций часто имеет циклический характер, и банковские учреждения пользуются услугами клиринговых центров. В такой ситуации клиринг – это форма много- или двусторонних расчетов, осуществляемых в безналичной форме в рамках платежной системы.

Клиринг может осуществляться на основе торговых договоров, заключенных для уравновешивания стоимости в оборотах, определения типа и количества товаров. Основой процедуры служат и платежные договоры, в которых устанавливаются условия взаиморасчетов между партнерами. При этом наличными могут рассчитываться друг с другом только два партнера. Такой вариант оплаты позволяет выровнять разницу баланса в сальдо обеих сторон в качестве много- или двусторонних обязательств, возникших после заключения соглашений публично-правового, гражданско-правового или смешанного характера.

Два вида расчета по клирингу

Клиринговая палата через личный кабинет открывает временные расчетные счета (депозиты) всем участникам взаимных расчетов. Именно на эти счета проводится зачисление и списание средств, так, чтобы общая сумма внутри участников оставалась всегда неизменной, хотя сальдо каждого из участников постоянно менялось.

Различают два вида расчета по клирингу

  • неттинг — классический клиринг без предоставления кредитного плеча;
  • метод авансирования по клирингу через предоставление кредитного плеча (маржи, левериджа).

Неттинг — классический клиринг

Неттингом называется самый простой вид клиринга, в котором центральный контрагент не участвует. Неттинг может быть много- или двусторонним. По итогам неттинга определяется чистое сальдо для каждого из клиентов – позиция, т.е. остаток на величину денежных требований, когда таковые превышают обязательства денежного характера или наоборот.

Неттинг используется в процентных свопах, сальдо рассчитывается как разница между доходом (фиксированным процентом от базовой суммы) и доходом («плавающим» процентом от базы). Сальдо должно быть выплачено стороне, у которой образовался больший доход.

"Авансирование" в клиринге или "клиринговые кредиты"

Крупные организации допускают проведение клиринговых операций на своих платформах любым субъектам предпринимательства. Это относится, например, к панамскому Европен Стандарт Банку (European Standard Bank), швейцарскому WIR Bank. Они также располагают возможностью получения клирингового кредита – денежных средств, которые можно использовать только для внутрибанковских клиринговых расчетов. Таким образом, деньги государственных эмиссий заменяются практически полностью.

Кредиты такого типа предоставляются под низкие проценты (обычно 1-7% годовых). В качестве залога могут рассматриваться активы, купленные по клирингу, в том числе те, которых нет на момент кредитования. Условием проведения таких операций является прохождение субъектами предпринимательской деятельности специального обучения в Европен Стандарт Банке или банке Вир для получения необходимых знаний и понимания алгоритма клиринговых расчетов. Участники, занимающие должность Директора по развитию, владеющие техникой клиринговых расчетов, имеющие необходимое образование, могут не проходить обучение.

Клиринговое кредитование разрешено законами некоторых стран и называется еще «техническим кредитом».

Клиринг на Мосбирже

ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» является единственным специализированным финансовым учреждением, осуществляющим весь спектр клиринговых операций на MOEX — Московской Бирже ММВБ-РТС. Все операции по клирингу 100% автоматизированы и учитывают изменение размеров финансовых активов всех участников трейдинга в течение дня.

Итоги клиринга с возможностью вывода денег можно подвести во время одной из трех клиринговых сессий MOEX:

  • дневная сессия (с 14:00 до 14:03);
  • промежуточная (с 17:00 до 18:00);
  • вечерняя сессия (с 18:45 до 19:00).

Клиринг фондовых биржах Европы и Азии

Клиринговые палаты мира работают, как профессиональные участники рынка ценных бумаг, на всех без исключения фондовых биржах Европы и Азии — см. их список.

Фондовая биржа Капитализация Государство Валюты листинга Фондовый индекс Финансовый регулятор
1. Euronext — Альянс пяти европейских фондовых бирж $4.286 трлн. (1.08.2022) Париж — Франция, Амстердам — Нидерланды , Брюссель — Бельгия, Лиссабон — Португалия, Дублин — Ирландия) Евро (EUR) Euronext 100, CAC 40, BEL 20, AEX 25, PSI 20, ISEQ 20 FSMA, AMF, CMVM, ACPR
2. LSE — Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange) $3.229 трлн. (1.08.2022) Великобритания Фунт стерлингов (GBP) FTSE 100 FCA и Банк Англии
3. FSE — Франкфуртская фондовая биржа (Frankfurt Stock Exchange, Frankfurt Wertpapierbrse) $1.933 трлн. (1.08.2022) Германия Евро (EUR) DAX 30, Euro Stoxx 50, MDAX, TecDAX BaFin
4. SWX — Швейцарская фондовая биржа (Swiss Exchange) $1.760 трлн. (1.08.2022) Швейцария Швейцарский франк (CHF) SMI 20 FINMA и НБ Швейцарии
5. OMX Group — Альянс Nasdaq Nordic Exchange из 8 фондовых бирж $1.561 трлн. (1.08.2022) Вильнюс — Литва, Рейкьявик — Исландия, Копенгаген — Дания, Рига — Латвия, Стокгольм — Швеция, Таллин — Эстония, Хельсинки — Финляндия, Ереван — Армения) Евро (EUR), Исландская крона (ISK), Датская крона (DKK), Шведская крона (SEK), Армянский драм (AMD) NASDAQ 100, NASDAQ National Market Composite ЦБ Исландии, DFSA, НБ Дании, FI, Банк Швеции, ЦБ Армении
6. BME — Мадридская фондовая биржа (Bolsa de Madrid) $0,770 трлн. Испания Евро (EUR) IBEX 35, IGBM CNMV
7. MOEX — Московская Биржа ММВБ-РТС $613.705 млрд. (20.08.2022) Россия Российский рубль (RUB) IMOEX, RTS, MOEXBC Банк России
8. OSE — Фондовая биржа Осло (Oslo Stock Exchange) $293 млрд. Норвегия Норвежская крона (NOK) OBX25 NFSA и Норвежский банк
9. GPW — Варшавская фондовая биржа (Warsaw Stock Exchange) $127.125 млрд. (1.08.2022) Польша Польский злотый (PLN) WIG 20, WIG PFSA и НБ Польши
10. ISE — Ирландская фондовая биржа (Irish Stock Exchange) $110.47 млрд. Ирландия Евро (EUR) ISEQ 20 CBI
11. WBAG — Венская фондовая биржа (Wiener Borse AG) $101.171 млрд. (1.08.2022) Австрия Евро (EUR) ATX FMA
12. ASE (ATHEX) — Афинская фондовая биржа (Athens Stock Exchange) $47.401 млн Греция Евро (EUR) ATHEX, FTSEA CMC
13. PSE — Пражская фондовая биржа (Prague Stock Exchange) $37.304 млрд. (20.08.2022) Чехия Чешская крона (CZK) PX, PX-TR, , PX-GLOB НБ Чехии
14. LuxSE — Люксембургская фондовая биржа (Luxembourg Stock Exchange) $31.131 млрд. (20.08.2022) Люксембург Евро (EUR) LuxX Index CSSF
15. BSE — Будапештская фондовая биржа (Budapest Stock Exchange) $22.541 млрд. (1.08.2022) Венгрия Венгерский форинт (HUF) BUX, BUMIX НБ Венгрии
16. BVB — Бухарестская фондовая биржа (Bucharest Stock Exchange) $22.020 млрд. (1.08.2022) Румыния Румынский лей (RON) BET Index, BET-10, BET-C, BET-FI, ROTX CNVMR и НБ Румынии
17. ZSE — Загребская фондовая биржа (Zagreb Stock Exchange) $19.647 млрд. (1.08.2022) Хорватия Хорватская куна (HRK) CROBEX, CROBIS HANFA и Хорватский НБ
18. BSE — Sofia — Болгарская фондовая биржа София $15.916 млрд. (1.08.2022) Болгария Болгарский лев (BGN) СОФИКС, BG40, BGTR30 Болгарский Народный Банк
19. BELEX — Белградская фондовая биржа (Belgrade Stock Exchange) $9.6 млрд Сербия Сербский динар (RSD) BELEX15, BELEXline НБ Сербии
20. LJSE — Люблянская фондовая биржа (Ljubljana Stock Exchange) $7.124 млрд. (20.08.2022) Словения Евро (EUR) SBI TOP СФС
21. BLSE — Баня-Лукская фондовая биржа (Бањалучка берза Banjalucka berza) $5.3 млрд. Босния и Герцеговина Конвертируемая марка (BAM) BIRS, FIRS, ERS10 ЦБ БиГ
22. MSE — Мальтийская фондовая биржа (Malta Stock Exchange, Casino della Borsa) $4.613 млрд. (20.08.2022) Мальта Евро (EUR) IFSM MFSA
23. UE — Украинская биржа (Ukrainian Exchange) $3.95 млрд. Украина Гривна (UAH) Индекс UX НКЦПФР и НБУ
24. CSE — Кипрская фондовая биржа (Cyprus Stock Exchange) $3.922 млрд. (20.08.2022) Кипр Евро (EUR) CSE Indices CySEC
25. MNSE — Черногорская фондовая биржа (Montenegro Stock Exchange, Montenegroberza) $3.87 млрд. Черногория Евро (EUR) MONEX20, MONEXPIF Centralna Banka CG
26. SASE — Сараевская фондовая биржа (Sarajevska berza) $3.3 млрд. Босния и Герцеговина Конвертируемая марка (BAM) SASE ЦБ БиГ
27. GSX — Гибралтарская фондовая биржа (Gibraltar Stock Exchange) $2.160 млрд (21.08.2022) Гибралтар Гибралтарский фунт (GIP) GSX Казначейство Гибралтара
28. MSE — Македонская фондовая биржа (The Macedonian Stock Exchange, Makedonska Berza) $2.037 млрд. Северная Македония Македонский динар (MKD) MBI 10, MBID, OMB НБ Македонии
29. BSSE — Братиславская фондовая биржа (Bratislava Stock Exchange) $1.017 млрд (21.08.2022) Словакия Евро (EUR) SAX, SDX NBS
30. BVM — Фондовая биржа Молдовы (Moldova Stock Exchange, Bursa de Valori a Moldovei) $305,56 млн Молдова Молдавский лей (MDL) BSI (Banking Stock Index) НБ Молдовы
31. БВФБ — Белорусская валютно-фондовая биржа ? Беларусь Белорусский рубль (BYN) НББ, АРФИН
Фондовая биржа Капитализация Государство Валюты листинга Фондовый индекс Финансовый регулятор
1. TSE — Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange) $5.608 трлн. Япония Японская йена (JPY) NIKKEI 225, TOPIX Core 30 JSDA и Банк Японии
2. SSE — Шанхайская фондовая биржа (The Shanghai Stock Exchange) $5.013 трлн. Китай Китайский юань (CNY) SSE Composite, SSE 50 CSRC и НБ КНР
3. HKE — Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange) $4.307 трлн. Гонконг Гонконгский доллар (HKD) HSI SFC и УДО Гонконга
4. SZSE — Шэньчжэньская фондовая биржа (Shenzhen Stock Exchange) $3.355 трлн. Китай Китайский юань (CNY) SZI CSRC и НБ КНР
5. BSE — Бомбейская фондовая биржа (The Bombay Stock Exchange Limited) $2.179 трлн. Индия Индийская рупия (INR) BSE SENSEX 30 SEBI и РБ Индии
6. NSE — Национальная фондовая биржа Индии (National Stock Exchange of India) $2.156 трлн. Индия Индийская рупия (INR) NIFTY 50, NIFTY Next 50, NIFTY 100 SEBI и РБ Индии
7. KRX — Корейская фондовая биржа (Korea Exchange) $1 468 млрд. Корея Южнокорейская вона (KRW) KOSPI, KOSDAQ FSC и Банк Южной Кореи
8. TWSE — Тайваньская биржа (The Taiwan Stock Exchange) $1.041 трлн. Тайвань Тайваньский доллар (TWD) TAIEX ЦБ Китайской Республики
9. SGX — Сингапурская биржа (Singapore Exchange) $0,715 трлн. Сингапур Сингапурский доллар (SGD) STI MAS и ДКУС
10. Tadawul — Саудовская фондовая биржа (Tadawul All Share) $557 млрд. Саудовская Аравия Саудовский риял (SAR) TASI, SAR CMA и АДО СА
11. SET — Фондовая биржа Таиланда (Stock Exchange of Thailand) $535 млрд. Таиланд Бат (THB) SET Bank of Thailand
12. KLSE — Малайзийская биржа (Bursa Malaysia) $409 млрд. Малайзия Малазийский ринггит (MYR) FTSE Bursa Malaysia KLCI Labuan FSA и Банк Негара Малайзия
13. PSE — Филиппинская фондовая биржа (Philippine Stock Exchange) $276 млрд. Филиппины Филиппинское песо (PHP) PSEi SEC и ЦБ Филиппин
14. TASE — Тель-Авивская фондовая биржа (Tel Aviv Stock Exchange) $207 млрд. Израиль Шекель (ILS) ТА 35 ISA и Банк Израиля
15. BIST — Стамбульская биржа (Borsa Istanbul) $165 млрд. Турция Турецкая лира (TRY) BIST 30, BIST 100 CMB и ЦБ Турции
16. QSE — Катарская фондовая биржа (Qatar Stock Exchange) $156.93 млрд. Катар Катарский риал (QAR) QE index QFC и ЦБ Катара
17. ADX — Фондовая биржа Абу-Даби (Abu Dhabi Securities Exchange) $140.91 млрд. ОАЭ Дирхам ОАЭ (AED) ADI Dubai FSA и ЦБ ОАЭ
18. HOSE — Фондовая биржа Хошимина (Hochiminh Stock Exchange) $128.78 млрд. Вьетнам Донг (VND) VN Index ГБ Вьетнама
19. TEST — Тайбэйская биржа Тайваня (Taipei Stock Exchange) $103.8 млрд. Тайвань Тайваньский доллар (TWD) TPEx ЦБ Китайской Республики
20. DFM — Дубайский финансовый рынок (Dubai Financial Market) $95.65 млрд. ОАЭ Дирхам ОАЭ (AED) NASDAQ Dubai Dubai FSA
21. KSE — Бурса Кувейт (Boursa Kuwait) $86.315 млрд. Кувейт Кувейтский динар (KWD) MAIN MARKET INDEX, ALL SHARE MARKET INDEX, BK MAIN 50 INDEX ЦБ Кувейта
22. DSE — Даккская фондовая биржа (Dhaka Stock Exchange) $47.34 млрд. Бангладеш Бангладешская така (BDT) DSE 30, DSEX, DSES Банк Бангладеш
23. PSX — Пакистанская фондовая биржа (Pakistan Stock Exchange) $43 млрд. Пакистан Пакистанская рупия (PKR) KSE 100, KSE-30,KMI 30 SECP и ГБ Пакистана
24. KASE — Казахстанская фондовая биржа (Kazakhstan Stock Exchange) $37.21 млрд. Казахстан Тенге (KZT) KASE_BMC, KASE_BAC AIFC и НБ РК
25. TSE — Тегеранская фондовая биржа (Tehran Stock Exchange) $33.83 млрд. Иран Иранский риал (IRR) TEPIX ЦБ Ирана
26. MSM — Маскатский рынок ценных бумаг Омана (Muscat Securities Market) $17.46 млрд. Оман Оманский риал (OMR) MSM-30 ЦБ Омана
27. CSE — Фондовая биржа Коломбо (Colombo Stock Exchange) $14.8 млрд. Шри-Ланка Шри-ланкийская рупия (LKR) All Share Price Index (ASPI), S&P Sri Lanka 20 Index (S&P SL20) CBSL и ЦБ Шри-Ланки
28. ASE — Амманская фондовая биржа (Amman Stock Exchange) $12.8 млрд. Иордания Иорданский динар (JOD) ASE Unweighted Index, ASE Market Capitalization Weighted Index, ASE Free Float Index ЦБ Иордании
29. NEPSE — Непальская фондовая биржа (Nepal Stock Exchange) $12.779 млрд. Непал Непальская рупия (NPR) NEPSE Непал Растра Банк
30. BSE — Бейрутская фондовая биржа (Beirut Stock Exchange) $9.62 млрд. Ливан Ливанский фунт (LBP) BLOM Банк Ливана
31. HSE — Фондовая биржа Ханоя (Hanoi Stock Exchange) $8.65 млрд. Вьетнам Донг (VND) HNX30, HNX30TRI ГБ Вьетнама
32. UZSE — Ташкентская фондовая биржа (Tashkent Stock Exchange) $4.7 млрд. Узбекистан Узбекский сум (UZS) Uzbekistan Composite Index (UCI) ЦБ РУ
33. BSE — Бахрейнская биржа (Bahrain Stock Exchange, Bahrain Bourse) $3.169 Бахрейн Бахрейнский динар (BHD) Bahrain All Share Index, Dow Jones Bahrain Index ЦБ Бахрейна
34. ISX — Иракская фондовая биржа (Iraq Stock Exchange) $ 2,924 млрд Ирак Иракский динар (IQD) ISX ЦБ Ирака
35. BSE — Бакинская фондовая биржа (Baku Stock Exchange) $1.941 млрд. Азербайджан Азербайджанский манат (AZN) AZ index ПНФРА ЦБ Азербайджана
36. GeSE — Грузинская фондовая биржа (Georgian Stock Exchange) $1.1 млрд. Грузия Лари (GEL) GSX INDEX НБ Грузии
37. MSE — Мальдивская фондовая биржа (Maldives Stock Exchange) $851.4 млн. Мальдивы Мальдивская руфия (MVR) MASIX Банк Мальдив
38. CSX — Камбоджийская фондовая биржа (Cambodia Securities Exchange) $442,92 млн Камбоджа Камбоджийский риель (KHR) CSX Index SECC и НБ Камбоджи
39. KSE — Киргизская фондовая биржа (Kyrgyz Stock Exchange) $415 млн. Кыргызстан Киргизский сом (KGS) Индекс КФБ НБ Кыргызстана
40. YSX — Янгонская фондовая биржа (Yangon Stock Exchange) $393,60 млн Мьянма Мьянманский кьят (MMK) YSX ЦБ Мьянмы
41. MSE — Монгольская фондовая биржа (Mongolian Stock Exchange) $360 млн. Монголия Монгольский тугрик (MNT) TOP-20, MSE A, MSE B КФРМ и Банк Монголии
42. RSEB — Королевская биржа ценных бумаг Бутана (Royal Securities Exchange of Bhutan) $171 млн. Бутан Нгултрум (BTN) State Trading Corporation Of Bhutan, Druk Satair Corporation, Kuensel Corporation КВУ Бутана
43. LSX — Лаосская фондовая биржа (Lao Securities Exchange) $128,62 млн Лаос Лаосский кип (LAK) ? Банк Лаосской НДР
44. AFX — Афганская фондовая биржа (Afghanistan Stock Exchange) Афганистан Афганский афгани (AFN) ? Да Афганистан Банк
45. DSE — Дамасская фондовая биржа (Damascus Securities Exchange) ? Сирия Сирийский фунт (SYP) DWX ЦБ Сирии
46. CASE — Центрально-Азиатская фондовая биржа Таджикистан Таджикский сомони (TJS) НБ Таджикистана

Лицензирование клиринга

Клиринг относится к исключительно лицензированным видам деятельности. Деятельность клиринговых компаний регулируют центробанки соответствующих стран, которые в том числе выступают финансовыми регуляторами. Таким образом, клиринговой организацией называется юридическое лицо, обладающее правом ведения клиринговой деятельности и получившее лицензию на ее ведение.

В Европе конкретный финансовый регулятор выдает лицензию брокеру на конкретную деятельность, согласно, списка финансовых регуляторов Европы:

Государство Национальная валюта (тикер) Финансовый регулятор Официальный сайт
Европа
1 Австрия Евро (EUR) FMA (Financial Market Authority, Комиссия по надзору за финансовым рынком) fma.gv.at
Национальный банк Австрии (Osterreichische Nationalbank, OeNB) oenb.at
2 Андорра AFA (Andorran Financial Authority, Финансовое управление Андорры, ЦБ страны) afa.ad
3 Бельгия FSMA (The Financial Services and Markets Authority) — Управление финансовых услуг и рынков fsma.be
NBB — Национальный банк Бельгии (The National Bank of Belgium) — валютно кредитный регулятор страны nbb.be
4 Ватикан Банк Ватикана (Институт религиозных дел Ватикана, Istituto per le Opere di Religione) ior.va
5 Германия BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, Федеральное управление финансового надзора Германии) bafin.de
Немецкий федеральный банк (Deutsche Bundesbank) bundesbank.de
6 Греция HCMC (Hellenic Capital Market Commission, Комитет по регулированию рынков капитала) hcmc.gr
Банк Греции (The Bank of Greece SA) bankofgreece.gr
7 Ирландия CBI (неправительственная Confederation of British Industry) cbi.org.uk и
Central Bank of Ireland (Центральный банк Ирландии) centralbank.ie
8 Испания CNMV (The Comision Nacional del Mercado de Valores, Национальная комиссия по фондовому рынку Испании) cnmv.es
Банк Испании (исп. Banco de España) bde.es
9 Италия Consob (Consob или Commissione Nazionale per le Societa ‘ e la Borsa, Итальянской комиссии по надзору за рынком ценных бумаг и биржам) consob.it
Банк Италии (The Bank of Italy) — регулятор кредитной политики совместно с ЕЦБ bancaditalia.it
10 Кипр CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission, Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам) cysec.gov.cy
11 Латвия FCMC (Financial and Capital Market Commission, Комиссия по финансовым рынкам и рынкам капитала Латвии) fktk.lv
Банк Латвии (The Bank of Latvia) bank.lv
12 Литва LSC (The Lithuanian Securities Commission, Комиссия по ценным бумагам Литвы) vpk.lt
Банк Литвы (The Bank of Lithuania) — ЦБ страны lb.lt
13 Люксембург CSSF (he Commission de Surveillance du Secteur Financier, Комиссия по надзору за финансовым сектором Люксембурга) cssf.lu
Центральный банк Люксембурга (Banque Centrale du Luxembourg) bcl.lu
14 Мальта MFSA (The Malta Financial Services Authority, Управление финансовых услуг Мальты) mfsa.mt
Центральный банк Мальты centralbankmalta.org
15 Монако CCAF (The Commission de Contrôle des Activités Financières, Комиссия контроля за финансовой деятельностью) ccaf.mc
16 Нидерланды AMF (The Dutch Authority for the Financial Markets, Управление по финансовым рынка Нидерландов) afm.nl
Нидерландский банк (De Nederlandsche Bank) dnb.nl
17 Португалия CMVM (Сomissao do Mercado de Valores Mobiliarios, Комиссия по рынку ценных бумаг Португалии) cmvm.pt
Банк Португалии bportugal.pt
18 Сан-Марино BCSM (La Banca Centrale della Repubblica di San Marino, Центральный Банк Республики Сан-Марино) bcsm.sm
19 Словакия NBS (Národná Banka Slovenska, National Bank of Slovakia, Национальный банк Словакии) nbs.sk
20 Словения FSB (Slovenia’s Financial Stability Board, Совет по финансовой стабильности) bsi.si
ATVP Агентство по рынку ценных бумаг (по слов. Agencija za trg vrednostnih papirjev) a-tvp.si
21 Финляндия FIN-FSA (Finnish Financial Supervisory Authority, Управление финансового надзора Финляндии) finanssivalvonta.fi
Банк Финляндии suomenpankki.fi
22 Франция ACPR (Autorite de controle prudentiel et de resolution, Управление по надзору и разрешению споров) acpr.banque-france.fr
AMF — Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции (L’Autorité des marchés financiers) финрегулятор по защите инвестиций, вложенных в финансовые инструменты amf-france.org
Банк Франции (фр. Banque de France), ЦБ Франции — регулятор банковской и валютно-кредитной политики государства banque-france.fr
23 Черногория Центральный банк Черногории (Centralna Banka Crne Gore) cbcg.me
24 Эстония FSAEE (The Estonian Financial Supervisory Authority (FI) (Estonian, Управление по финансовому надзору Эстонии) fi.ee
Банк Эстонии (Bank of Estonia) eestipank.ee
25 Албания Албанский лек (ALL) Банк Албании (The Bank of Albania, Banka e Shqipёrisё) bankofalbania.org
AFSA — Албанское управление финансового надзора (Albanian Financial Supervisory Authority) amf.gov.al
26 Беларусь Белорусский рубль (BYN) Национальный банк Республики Беларусь (The National Bank of the Republic of Belarus) nbrb.by
АРФИН (Ассоциация развития финансового рынка) arfin.by
27 Болгария Болгарский лев (BGN) Болгарский народный банк (The Bulgarian National Bank) bnb.bg
FSC Болгарская комиссия с финансового надзора (Bulgarian Financial Supervision Commission) fsc.bg/en/
28 Босния и Герцеговина Конвертируемая марка (BAM) Центральный Банк Боснии и Герцеговины (Centralna banka Bosne i Hercegovine, CBBiH) cbbh.ba
Комиссия по ценным бумагам Федерации Боснии и Герцеговины (The Securities Commission of Federation of Bosnia and Herzegovina) komvp.gov.ba
Комиссия по ценным бумагам Республики Сербской (The Republika Srpska Securities Commission) — регулятор одной из республик Боснии и Герцеговины secrs.gov.ba
29 Великобритания Фунт стерлингов (GBP) FCA (The Financial Conduct Authority, Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании) fca.org.uk
Банк Англии (BoE, Bank of England) bankofengland.co.uk
PRA Управление пруденциального надзора (Prudential Regulation Authority) — регулятор всех депозитарных корпораций (банков, кредитных союзов), страховщиков и инвестиционных фондов. Работает, как Управление Банка Англии bankofengland.co.uk/prudential-regulation
PTM — The Takeover Panel — антимонопольный регулятор по вопросам поглощения и слияния на финансовых рынках thetakeoverpanel.org.uk
30 Венгрия Венгерский форинт (HUF) Венгерский Национальный Банк (Hungarian National Bank, Magyar Nemzeti Bank) mnb.hu
HFSA — Hungarian Financial Supervision Authority, Управление финансового надзора Венгрии HFSA — антимонопольный орган с правами финансового регулятора в сфере развития конкуренции gvh.hu
31 Гибралтар Гибралтарский фунт (GIP) Казначейство Гибралтара (HM Government of Gibraltar) gibraltar.gov.gi
32 Дания Датская крона (DKK) DFSA Denmark (Danish Financial Supervisory Authority, Управление финансового надзора Дании) dfsa.dk
Национальный банк Дании (Danmarks Nationalbank) — регулятор валютно кредитной политики королевства nationalbanken.dk
33 Исландия Исландская крона (ISK) FME (The Financial Supervisory Authority, Управление финансового надзора Исландии) fme.is
Центральный банк Исландии (The Central Bank of Iceland) sedlabanki.is
34 Лихтенштейн Швейцарский франк (CHF) FMA (Financial Market Authority, Управление по финансовым рынкам Лихтенштейна) fma-li.li
35 Молдова Молдавский лей (MDL) Национальный банк Молдовы (The National Bank of Moldova, Banca Națională a Moldovei) bnm.md
NCFM Национальная комиссия по финансовому рынку (National Commission of Financial Market) cnpf.gov.md
36 Норвегия Норвежская крона (NOK) NFSA (Finanstilsynet, Financial Supervisory Authority of Norway, Управление финансового надзора Норвегии) finanstilsynet.no
Норвежский банк (The Norges Bank) – ЦБ Норвегии norges-bank.no
37 Польша Польский злотый (PLN) PFSA (KNF) Urzad Komisji Nadzoru Finansowego (KNF), в английском варианте – Polish Financial Supervision Authority, PFSA, Управление финансового надзора Польши knf.gov.pl
Национальный банк Польши (The National Bank of Poland) nbp.pl
38 Румыния Румынский лей (RON) CNVMR (Comisia Națională a Valorilor Mobiliare, Национальная комиссия с ценных бумаг Румынии) cnvmr.ro
Национальный банк Румынии (The National Bank of Romania, эмитент денег Румынии и банковский регулятор) bnr.ro
39 Россия Российский рубль (RUB) Банк России (The Central Bank of the Russian Federation) cbr.ru
40 Северная Македония Македонский динар (MKD) Народный банк Республики Северная Македония (Народна банка на Република Северна Македонија, The National Bank of the Republic of North Macedonia) nbrm.mk
MSEC (The Securities and Exchange Commission of the Republic of North Macedonia) finance.gov.mk
41 Сербия Сербский динар (RSD) Народный (Национальный) банк Сербии (The National Bank of Serbia, Народна банка Србије) nbs.rs
42 Украина Гривна (UAH) NSSMC (The National Securities and Stock Market Commission of Ukraine, Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Украины) nfp.gov.ua
Национальный банк Украины (НБУ) — National Bank of Ukraine — эмитент украинских денег и регулятор банковского сектора, рынка страховых, лизинговых и факторинговых компаний, кредитных союзов, ломбардов. bank.gov.ua
43 Чехия Чешская крона (CZK) Чешский Национальный банк (Czech National Bank, Česká národní banka) cnb.cz
44 Хорватия Хорватская куна (HRK) HANFA (The Croatian Financial Services Supervisory Agency, Хорватское агентство по надзору за финансовыми услугами) hanfa.hr
Хорватский народный банк (Hrvatska Narodna Banka — эмитент национальной валюты и банковский регулятор) hnb.hr
45 Швеция Шведская крона (SEK) FI (Finansinspektionen, Swedish Financial Supervisory Authority, FSA Sweden — Управление Финансового и Страхового Надзора Швеции) fi.se
Банк Швеции (Sveriges riksbank, Риксбанк) — ЦБ Швеции riksbank.se
46 Швейцария Швейцарский франк (CHF) FINMA (The Swiss Financial Market Supervisory Authority, Управление надзора за операциями финансового рынка Швейцарии) finma.ch
Национальный банк Швейцарии (The Swiss National Bank) snb.ch

Клиринг и финансовые кризисы

Во времена финансовых кризисов клининговые расчеты используются не только в качестве компенсационных транзакций, осуществляемых в рамках международного оборота. Они стали вспомогательным платежным средством для внутрибанковских расчетов между субъектами предпринимательской деятельности. Это позволило восполнить недостаток денежных средств государственной эмиссии, характерную для таких кризисов.

Нетрадиционное использование клиринговые расчетов впервые применил швейцарский банк Вир. Это произошло в Швейцарии в начале ХХ века. В международном формате такие действия первым предпринял Европен Стандарт Банк. Благодаря такой возможности, многие юридические лица смогли справиться с негативными последствиями финансовых кризисов и даже серьезно увеличить обороты вместе с прибылью, пока у остальных обороты сокращались, что приводило к банкротству.

Клиринговая палата

Клиринговой палатой (англ. Clearing House) называется посредническая финансовая организация, которая предоставляет услуги клиринга (взаимозачета). Другие названия – клиринговый центр и клиринговая компания.

Обязанности клиринговой палаты

Клиринговая палата выполняет ряд функций:

  • Собирает данные о сделках, совершенных на бирже, сверяет их и корректирует при выявлении расхождений;
  • Учитывает сделки, зарегистрированные на фондовой бирже, проводит вычисления по ним;
  • Определяет взаимные обязательства сторон, заключивших сделку на бирже, и расчеты между ними;
  • Обеспечивает поставку ценных бумаг к покупателю от продавца, а также поступление денег к продавцу от покупателя, т.е. денежные расчеты;
  • Обеспечивает гарантии исполнения обязательств по срочным сделкам.

Фактически клиринговая палата является организатором исполнения сделок. Исходя из данных о сделках, заключенных на протяжении определенного времени (обычно за сутки), определяются требования, обязательства каждого из участников биржевой торговли.

Когда требования участника превышают его обязательства, ему полагается определенная сумма денег. Это называется длинной позицией (англ. long position).

Когда требования участника меньше его обязательств, предполагается платеж с его стороны участникам, которым он должен. Это называется короткой позицией (англ. short position). На русском биржевом сленге это звучит как «быть в шорте».

Когда требования и обязательства участника биржевой торговли равны, он находится в закрытой позиции.

Почем опиум для народа? Как устроен FOREX и нужен ли он. (Часть II)

Месяц назад на Хабре появилась моя статья. На удивление, она вызвала довольно большой поток комментариев, которые большей частью одобряли мысли автора, но также возник шквал негативных и излишне эмоциональных оценок со стороны представителей форекс-кухонь.

Кроме того, был задан ряд провокационных вопросов, которые условно можно свести к вариации одного из двух:

  1. Каковы критерии «кухни»? (вариации: вот этот брокер (имярек) кухня или нет? и пр.)
  2. В чем отличия услуг ITinvest от услуг критикуемых вами кухонь?
  • почему и на каких условиях мы его предлагаем,
  • как это регулируется и как должно бы регулироваться,
  • почему все форекс-кухни в настоящий момент занимаются незаконной предпринимательской деятельностью.

Как это было раньше и чем биржа лучше межбанка?

В 1994 и 1995 годах я работал на банковском валютном деске и бодро стучал по клавишам торговой системы Reuters Dealing. Работали в основном на рынке MM (Money Market), на таежных облигациях и, естественно, на валютах. Торговали доллар против немецкой марки, фунта, йены, швейцарские и французские франки, ну и, разумеется, рубль-доллар. Работа шла на собственную позицию, но основой функционирования деска служили все-таки клиентские заказы. Так что трудились мы для обеспечения экспортно-импортных операций крупной клиентуры банка. Минимальный лот – 1 млн. долларов (фунтов, DM, …) и 1 млрд. рублей в сделках с рублем. Евро тогда еще не было в обращении, а рубль был вполне еще не деноминированным.

К чему это я все рассказываю? К тому, что не понаслышке знаю, как устроен этот рынок, кто его реальные участники и зачем валютный рынок этим участникам нужен. Только изнутри можно понять, как на самом деле происходит поставка и расчеты по купленным и проданным валютам. Конечно, рынок с тех пор поменялся. Но не слишком кардинально. Банки – основные игроки этого рынка не перестали торговать на межбанковском рынке. Deutsche Bank (по некоторым оценкам держащий около 40% этого рынка), а также другие глобальные игроки: UBS, Citi, Morgan Stanley, Goldman Sachs и J.P.Morgan по прежнему делают на этом рынке погоду и участвуют в торговле практически всех площадок на которых торгуются валюты. Если найдете в этом ряду имя своей компании, предоставляющей услуги доступа на мировой глобальный рынок FOREX (или мифического агрегатора ликвидности, с которым работает ваша форекс-кухня) – скажите мне, и я обязательно отмечу их на «карте» мирового форекса.

Однако помимо межбанка за последние несколько лет развились и другие пулы ликвидности. Здесь следует упомянуть в первую очередь валютный рынок Московской биржи, существующий с 1992 года. Напомним, что биржа и образовалась в первую очередь как валютная площадка: ММВБ – Московская Межбанковская Валютная Биржа. Название прочитали внимательно? Если нет – читаем еще раз.
Так вот, зачем нужна биржа, если есть внебиржевой рынок? Только для того, чтобы

  • А) обеспечить надежность расчетов (биржа снимает риск непоставки со стороны контрагента),
  • Б) обеспечить ликвидность рынка (биржа собирает всех участников торгов в одном месте в одно время),
  • В) обеспечить справедливость и прозрачность цены, торгуемого товара – цена определяется в результате «аукциона», непрерывно осуществляемого в «биржевом стакане» во время торгов.

Электронные торговые площадки – альтернатива биржам

На западе вместо валютных бирж развились другие пулы ликвидности, так называемые ECN (Electronic Communication Network) и MTF (Multilateral Trading Facility). В чем их отличие от бирж мы сейчас разбирать не будем, оставив это на потом. Скажу лишь, что все они, равно как и биржи, функционируют в рамках американского или европейского законодательства и подчиняются SEC или директивам MiFID. На этих ECN есть и биржевые стаканы, и другие биржевые прелести, которые позволяют им обеспечивать те же преимущества, которые дает биржа, а именно, ликвидность и справедливость цены в любой момент времени.

Вот, к примеру, на рисунке приведен «биржевой стакан» ECN Currenex, доступ к которой имеют крупные клиенты нашей компании:

Стандартный лот – 1 млн., но видно, что некоторые участники ставят и 100 тыс. (0.1) и даже 50 тысяч (0.05). Кроме того, видно, что спред на 1 млн. евро составляет всего 0.5 пипса, а на 12 млн – уже 1.5 пипса.

Currenex – самая большая электронная площадка в Северной Америке, принадлежащая StateStreet Corp. На ней торгуются практически все валюты друг против друга. Однако поставка и расчеты по совершенным сделкам вынесены за пределы этой ECN.

В Европе одна из самых известных валютных площадок – это EBS, принадлежащая голосовому брокеру ICap. Помимо этих двух агрегаторов ликвидности есть еще несколько площадок поменьше и, наконец, есть просто межбанковский рынок, где главным игроком (по крайней мере в Европе) по-прежнему является Deutsche Bank.

Каковы критерии «кухни»?

Теперь, вооруженные этими знаниями, попробуем дать ответ на поставленный вопрос. Для этого нам понадобится изучить агримент (регламент, договор, пользовательское соглашение или любой другой документ, который описывает суть отношений между клиентом и предполагаемой «кухней»). Пока нам интересны в агрименте две вещи: как устроена поставка валюты и как устроены расчеты по ней (мы же, в конце концов, идем валюту покупать на мировом рынке, а не в наперстки играть). Мы знаем, что поставка евро, например, должна идти на банковский счет, открытый в валюте евро, а поставка долларов – на долларовый счет. Оба счета должны быть открыты в каком-либо уважаемом коммерческом банке, про который известно, что он работает на глобальном рынке FOREX. Расчеты по совершенным сделкам по умолчанию должны идти на споте, т.е. на третий торговый день, считая от сегодняшнего (если, конечно, при совершении сделки не оговорены иные условия, что тоже бывает, но является все же исключением). Т.е. если вы совершаете сделку BUY 1 EUR/USD @1.3588, это означает, что с вашего долларового счета «послезавтра» должно уйти 1 358 800 долларов, а на ваш счет в евро с датой валютирования «послезавтра» должен придти 1 mio EUR.

Когда вы будете покупать одну валюту против другой валюты (которая в этом случае продается), у вас будет возникать длинная позиция по первой и короткая позиция по второй, если конечно у вас не было второй валюты в достаточном количестве. После того как пройдет поставка и расчеты, за наличие у вас длинной позиции вам будут «капать» проценты, как на текущий счет по ставке принятой для этой валюты. За наличие короткой банк с вас проценты будет списывать, как за займ или за овердрафт по счету по ставкам, принятым для этой валюты. Эти ставки для разных валют и для разных направлений позиции естественно различаются. Проверьте, оговорены ли все эти условия в кухонном агрименте.

Стоимость обработки сделки не зависит от ее объема. Соответственно сделки объемом в 10k имеют удельную себестоимость в 100 раз большую, чем сделки в 1 mio

Это на межбанковском рынке. Почему на межбанке расчеты идут на третий рабочий день? Потому что там нет никакого централизованного клиринга. На следующий день после сделки бэкофисы банков по полученным с деска тикетам оформляют документы по всем совершенным операциям, связываются с контрагентами, получают от них подтверждения, если нужно оформляют договоры и суммируют результаты торгов в единый реестр платежей, который на третий день передается в отдел расчетов и корреспондентских отношений. Это большая работа, которая требует множества людей, развитой корреспондентской сети. Только крупные банки могут позволить себе удовольствие вести активную торговлю на международном валютном рынке.

Мало этого, нужно чтобы на банк другие участники еще и лимиты открыли. Вы уверены, что на вашу «кухню» серьезные игроки открыли лимиты? Поинтересуйтесь у этих игроков. Список их приведен выше. Именно поэтому минимальный лот на межбанковском рынке равен одному миллиону долларов или фунтов или евро (не важно). Себестоимость транзакции делает мелкие сделки на межбанковском рынке нерентабельными. Вся туфта относительно построенной развитой системы маршрутизации и процессинга заявок на разные дилинг-дески и агрегаторы ликвидности в зависимости от объема, а также якобы существующие развитые технологии «современной индустрии форекса» остается туфтой, надуванием щек и скрывают банальное правило: типичный форекс-брокер никуда сделки своих клиентов в действительности не выводит. Ну, естественно, за исключением хеджирования сальдо открытой валютной позиции.

На биржевом рынке правила те же, но за счет стандартизации и удешевления механизма заключения и подтверждения сделок возможно снижение размера торгуемого лота с 1 млн. до 100k. Теоретически возможно снижение и до 10k (что мы и видели на картинке выше), но выставление заявок ниже 100k в торговую систему ECN считается дурным тоном, и серьезные игроки избегают выставлять в стакан такие мелкие заявки. Кроме того, поскольку стоимость обработки исполненной заявки не зависит от ее объема, то сделки в 10k имеют удельную себестоимость в 100 раз большую, чем сделки объемом в 1 mio.

Стандартизация сделок и расчетов по ним не только удешевляет стоимость транзакций, но и делает возможным сократить сроки расчетов по совершенным сделкам. Так на валютном рынке Московской бирже основной рынок валют функционирует в режиме T+1. То же правило действует и на Currenex.

Кухня, кто твой брокер, где твой клиринг, покажи свой расчетный банк?

Биржа или ECN дают лишь сделку, но не расчеты по ней. Для полноты картины нам не хватает клиринга и расчетов. Клиринг и расчеты по биржевым сделкам делают независимые организации. Клиринг – это процедура выверки взаимных обязательств участников по результатам биржевых торгов. Деятельность, между прочим, лицензируемая во всех странах. Ну а расчеты по результатам клиринга осуществляют специальные банковские организации – расчетные палаты бирж. Деятельность тоже лицензируемая.
Например, в группе компаний Московской биржи клиринг осуществляет ЗАО «АКБ «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ), а расчеты ведет НКО «Национальный Расчетный Депозитарий» (ЗАО «НРД»). Именно там хранятся денежные средства наших клиентов, ведущих торговлю на площадках Московской биржи.

А для наших клиентов, торгующих валюту на Currenex, клиринг и расчеты по сделкам осуществляет крупнейший и старейший европейский клиринговый дом ABN AMRO Clearing, принадлежащий государству.

Поэтому, если форекс-кухня заявляет, что сделки исполняются не на внебиржевом рынке, а на самом что ни на есть биржевом, то в агрименте с клиентом должно быть указана:

  • А) биржа (или другая площадка), на которой совершаются сделки (место совершения сделок),
  • Б) расчетная организация, которая осуществляет расчеты по всем совершенным сделкам (место, где хранятся денежные средства участников торгов).
  • В) клиринговая организация, которая осуществляет выверку взаимной задолженности между участниками биржевых торгов, в том случае, если торговая площадка допускает клиринг через несколько клиринговых домов.

Однако даже когда какая-то форекс-кухня говорит, что дает биржевой рынок или ECN (пусть даже тот же Currenex) это совершенно не обязательно означает, что она реально выводит туда своих клиентов. Это может означать, что она, как я уже отмечал выше, лишь хеджирует свои собственные риски на этой площадке. Проверить легко. Спрашивайте, кто осуществляет клиринг – идите на сайт клиринга, посмотрите его лицензии, позвоните и убедитесь, что в числе клиентов этого клиринга есть ваша уважаемая форекс-кухня. Это в том случае, если кухня не является участником торгов. Она ведь может действовать по субброкерской схеме, так? То же самое относительно расчетов. Поэтому стоит задать совсем непраздный вопрос: кухня, кто твой брокер, где твой клиринг, где твой расчетный банк?

И тишина в ответ…

Если кто найдет в списке участников торгов Московской биржи хоть одного форекс-брокера, пусть немедленно поделится этим открытием.

Что за комиссия, Создатель?

Еще один интересный вопрос. Дело в том, что транзакции стоят денег. Любая сделка имеет свою себестоимость, за исключением фиктивной сделки, заключенной внутри кухни, которая никуда не отправляется. Давайте посмотрим на комиссии в агрименте. Есть комиссии или нет? Выше они биржевых или ниже? Нормальный брокер работает за комиссию. Кухня – работает без комиссий. Зачем кухне брать комиссии, если клиент ей и так все проиграет?

Еще один критерий «кухонности» – это плечо. Вот, например, что мы можем прочесть на сайте одной кухни:

Это признак кухни. Ни один реальный игрок и ни один реальный финансовый посредник не возьмет на себя риск предоставления не то чтобы 1000, но даже и 100 плеча.

Я ни в предыдущей, ни в этой статье не назвал ни одно имя, так что не нужно обвинять меня в черном пиаре или очернительстве какой-либо конкретной компании. Однако есть Гугл, который знает все. И все имена ему известны. И все юрисдикции. И почему-то вдруг все кухни на поверку оказываются зарегистрированными на каких-нибудь Гренадинах, Кайманах, BVI и еще непонятно где. Где российские форекс-брокеры? Их нет за исключением лицензированных брокерских компаний и банков. Но не о них речь.

Зададимся вопросом. А почему, собственно, они предпочитают оффшорные юрисдикции? Ответ здесь такой: чтоб обманутые клиенты ездили судиться с ними на …. Короче, туда, где они только зарегистрированы, но где нет ни офиса, ни денег, ни персонала, ни самого международного рынка FOREX. Такой вот замечательный мировой финансовый центр на Гренадинах выстраивается!

Незнание законов не освобождает от ответственности

Однако есть и другой ответ на вопрос: почему форекс-кухонь нет в российских юрисдикциях? Все просто. Ровно потому, что их деятельность здесь незаконна. Поэтому они присутствуют здесь в виде нелицензированных посредников и консультантов, которые ни за что не отвечают. Какие же законы нарушают форекс-кухни, зарегистрированные в оффшорах, а также их посредники и многочисленные консультанты, живущие здесь непонятно за чей счет?

Во-первых, ФЗ № 325 «Об организованных торгах», который регулирует деятельность бирж. Дело в том, что, организуя такую фиктивную торговлю и называя ее биржевой торговлей (возможно для солидности и придания налета законности), «кухня» попадает под действие этого закона, так как фактически ведет деятельность по организации торговли, не имея лицензии фондовой биржи. Это незаконная предпринимательская деятельность на территории РФ, которая может быть пресечена в любой момент.

Во-вторых, ФЗ № 7 «О клиринге и клиринговой деятельности», который регулирует клиринговую деятельность. Многие сотрудники форекс-кухонь, после того как их прижмешь, говорят, что они клирингуют сделки клиентов внутри себя, а некоторые и пишут это на сайтах. Дескать, один клиент купил, другой клиент продал, зачем их сделки выводить на рынок? Понятно, что к реальному клирингу это отношения не имеет. Просто неправильное использование термина, намеренно вводящего потенциального клиента в заблуждение. В любом случае, такая деятельность, если ведется, представляет нарушение федерального закона № 7. Клиринговая деятельность возможна только на основании лицензии клиринговой организации выданной в установленном законом порядке. Данная деятельность не сочетается ни с биржевой, ни с брокерской лицензиями.

В-третьих, когда клиенты взаимодействуют с финансовыми посредниками: банками и с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, их интересы защищены Федеральным законом № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», т.к. целями этого закона являются обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов инвесторов, а также определение порядка выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам, причиненного противоправными действиями эмитентов и других участников рынка ценных бумаг. При торговле с форекс-кухнонь, клиенты лишаются таковой защиты. Понятно, что никаких договоров на каждую сделку форекс-кухня со своими клиентами не заключает. Нет договора на сделку – нет предмета для защиты. А те договора, что предлагаются, наоборот выводят взаимодействие между клиентом и форекс-кухней из российского законодательного поля. Если же постараться оформить все в виде договора поручения (комиссии), либо агентского договора, предусмотренного Гражданским Кодексом России, то мы придем к профессиональной лицензируемой деятельности. Смотрим Федеральный закон № 39 «О рынке ценных бумаг», который регулирует деятельность профессиональных участников: брокеров, дилеров, депозитариев, и др. Деятельность брокера или дилера без соответствующей лицензии есть осуществление незаконной предпринимательской деятельности на территории РФ.

В-четвертых, согласно ст. 4 ФЗ № 46 (Ограничения на рынке ценных бумаг в целях защиты прав и законных интересов инвесторов), условия заключаемых с инвесторами договоров, которые ограничивают права инвесторов по сравнению с правами, предусмотренными законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, являются ничтожными. Как уже было сказано выше, никаких договоров на каждую сделку форекс-кухня со своими клиентами не заключает.

В-пятых, нарушен ФЗ № 38 «О Рекламе» в части публикации недобросовестной и недостоверной рекламы и обещания легких заработков, каковых реально нет, использования терминов, вводящих клиента в заблуждение, как-то инвестиции, биржевая торговля, торговля валютами, клиринг, дилинг и т.п.

Финансовым посредникам, кстати, ФЗ № 38 запрещает обещать или гарантировать доходы, умалчивать об иных условиях оказания соответствующих услуг, влияющих на сумму доходов, которые получат воспользовавшиеся услугами лица, или на сумму расходов, которую понесут воспользовавшиеся услугами лица, если в рекламе сообщается хотя бы одно из таких условий.

И этот перечень можно продолжать и продолжать…

Когда я вижу в метро рекламу, где некая компания приглашает меня принять участие в валютных войнах – как профессионал я знаю, что это не фигура речи, а именно недобросовестная реклама и обман трудящихся.

Единственный экономический смысл кухонного форекса — это отбор «лишних» денег …

Беда в том, что все форексники отлично понимают нелегитимность и ущербность своего существования тут в России и очень хотят легализации своей деятельности. Я разговаривал за последние годы со многими их представителями. И в частных разговорах они все признают: то, что они предоставляют это игра. Игра на ставках. Spread betting. По-русски это принятие ставок на валютный курс. Единственная цель этой игры – удовлетворить азарт и тягу игроков к риску. Не более. Нет никаких инвестиций, нет никакой торговли валютами. Есть тотализатор и букмекерство, облеченное в форму подачи торгового приказа по той или иной валюте.

Тогда возникает вопрос: а почему бы не получить лицензию букмекера и спокойно продолжать честно оказывать услуги, экономический смысл которых если и есть, то это отбор «лишних» денег у тех субъектов, у которых они действительно лишние?

Но ведь ни одна форекс-кухня не хочет быть честным букмекером. Они хотят быть владычицей морскою респектабельными брокерами и банками. Так кто против-то? Получайте, господа, лицензии и становитесь в один ряд с профессиональными участниками, к которым относимся и мы.

Если же речь идет о создании особого регулирования для форекс-контор, то оно должно базироваться на следующих простых и понятных всем принципах:

  1. Ограничение риска клиентов путем ограничения доступного плеча в зависимости от волатильности и ликвидности торгуемого инструмента. Сейчас этого нет. Кто против?
  2. Сегрегация клиентов по допустимому риску, в зависимости от опыта и торгового капитала. Сейчас этого нет.
  3. Устранение существующего конфликта интересов между клиентом и посредником. Либо посредник – это посредник, который работает за комиссию (брокер), либо он честно берет на себя риск и не берет комиссий (дилер), но при этом он не может хранить и распоряжаться средствами клиентов. Сейчас это не так.
  4. Введение и контроль нормативов риска на одного клиента и на всех клиентов интегрально. Сейчас этого нет.
  5. Введение и контроль лимита открытой валютной позиции на фирму. Сейчас этого нет.
  6. Разумные требования достаточности капитала таких компаний.
  7. Прозрачность ценообразования и исполнения сделок.

Напоследок, хочу сказать тем представителям околорыночной индустрии, которые за годы своей работы так и не научились видеть разницу между форекс-кухнями и нормальными брокерами. Она приблизительно такая же, как между «гостиницей на час» и нормальным отелем 3 или 4 или даже 5 звезд. Первая служит удовлетворению возможно естественных, но низменных потребностей, а последние участвуют в экономической жизни: предоставляют временный кров людям, находящимся здесь по делам или на отдыхе.

Зачем нам фондовые рынки? Для стимулирования инвестиций в бизнес за счет предоставления инвесторам гарантий в том, что они всегда могут продать свои акции по сложившимся ценам – и этим обеспечивается ликвидность их вложений. Рынок форекс, в том виде как его понимают представители форекс-кухонь, не решает ни одной экономической задачи и в чистом виде экономике не нужен.

Post Scriptum

Перечитал только что написанный текст и обнаружил, что тема «чем мы лучше?» не раскрыта.

Итак, мы предоставляем честный валютный рынок, где идут реальные сделки. Где по каждой сделке осуществляются расчеты: поставка против платежа на западном рынке (на площадке Currenex) и на рынке валют и драгоценных металлов Московской биржи. По этим двум площадкам возможен арбитраж. Кроме того, арбитраж возможен между валютами и валютными фьючерсами, торгуемыми на срочном рынке.

Клиринг по сделкам осуществляемым на Currenex ведет для нас ABN Amro Clearing, который также ведет наши расчетные и торговые счета как российского лицензированного брокера, выводящего на рынок своих клиентов.

Ограничение по доступу на Currenex — 20k$ (согласитесь, что человек, у которого в кармане 20k$, будет более тщательно подходить к вопросу контроля своих рисков, чем человек, у которого есть только 100$).
Плечо равное 20 вполне адекватно волатильности курсов валют и соответствует плечу, которое доступно нашим клиентам на валютном рынке Московской биржи.

Рынок Московской биржи включен нами в Единую Денежную Позицию с другими рынками. Рынок Currenex будет добавлен к ЕДП позже. Стоимость биржевых сборов пока на обеих площадках одинакова: 15$ за сделку в 1 миллион $.

Подключение: терминалы SmartX TM (валютный рынок Московской биржи), прямой доступ на оба рынка через сертифицированные FIX-шлюзы, дополнительно терминал прямого доступа на площадку Currenex. Никаких скалок MT4, 5 и прочих кухонных приспособлений.

Полная прозрачность + юридическая защищенность позволяют и нам и клиентам, которые по каким-либо причинам выбрали эти рынки, чувствовать себя комфортно и защищено.

Что такое клиринг – объяснение финансового термина простыми словами

Разбираясь с экономическими и финансовыми терминами, я наткнулась на понятие «клиринг» (а именно — клиринг банки), с которым следует познакомиться каждому: от тех, кто хотя бы раз пользовался банковскими финансовыми продуктами (кредитами), до трейдеров. Хотя дословный перевод слова « clearing » с английского – «очищение», этот термин относят к системе взаиморасчетов в мире финансов. По сути, что такое клиринг знали даже во времена существования СССР, так как эту систему использовали различные предприятия для зачета взаимных требований и обязательств. Основная задача клиринга – сокращения объема финансовых транзакций (платежей). Его регулярно используют как юридические, так и физические лица. В этой статье я расскажу о клиринге, особенностях его применения, типах, особенностях расчета, про клиринг банки и другие клиринговые компании, а также о том, как использовать эту систему на бирже.

Клиринг простыми словами – что это такое

Клиринг – это система безналичных расчетов за проданные товары или предоставленные услуги, используемая организациями, банками и государствами. Ее суть в том, что реальные денежные перечисления проводят только при наличии разницы в сумме (задолженности). Одно из преимуществ клиринга – снижение затрат на проведение банковских операций.

Для лучшего понимания рассмотрим пример. Организация А должна организации Б 10 млн рублей. Организация Б должна организации А 17 млн рублей. В простом случае А переведет на счет Б 10 млн рублей, а Б переведет на счет А 17 млн рублей. Клиринговые расчеты позволяют погасить задолженности в одно действие – организация Б переведет 17-10=7 млн рублей на счет А.

Клиринговые операции также называют компенсационными платежами. Их используют организации, договорившиеся о проведении зачета задолженностей контрагентов в счет поставленных продуктов, предоставленных услуг. В подобных переговорах между организациями есть посредники – клиринговые компании (государственные либо частные).

Типы клиринга

Клиринг зарекомендовал себя как простой и удобный способ проведения взаиморасчетов, применяемый во многих направлениях. Выделяют несколько типов клиринга:

  • Простой – с участием всего двух контрагентов (организаций, проводящие различные хозяйственные операции: поставка товаров, предоставление услуг).
  • Многосторонний – с участием нескольких организаций в рамках цепочки: от поставщиков сырья до точек сбыта готовой продукции.
  • Валютный – используемый для взаиморасчетов между государствами (при отсутствии фактических переводов денежных единиц).
  • Товарный – взаимозачет физических продуктов и предоставленных услуг между двумя и более организациями.
  • Биржевой проведение расчетных операций между юр- и физлицами за акции и прочие торговые инструменты.

Чаще всего используют клиринг банки и некоторые другие финансовые организации. Клиринг позволяет избежать фактической транспортировки больших объемов наличных средств, повышая безопасность проводимых операций.

Этапы проведения клиринга

Объяснив что такое клиринг простыми словами, я теперь хочу обратить ваше внимание на 4 основных этапа его проведения. Для примера возьмем банковский клиринг при участии финансовой организации, состоящей в клиринговой палате:

  • Передача векселей и чеков на инкассо;
  • Формирование ведомости с последующей передачей посреднику – клиринговой компании, проводящей сверку.
  • Сбор ведомостей клиринговой палатой (определение сторон: кто кредитор, а кто – должник), возврат чеков и векселей в банки и передача общей ведомости в ЦБ.
  • Списание определенных сумм с корреспондентских счетов для закрытия сделки.

Клиринговые расчеты проводят двумя способами:

  1. Классический – расчет итогового сальдо отдельно для каждого участника. В клиринговой копании есть только транзитные счета (с нулевыми остатками на них) организаций, проводящих взаиморасчеты, при этом средства находятся на корреспондентских счетах в центробанке .
  2. Авансирование – клиринговая палата функционирует как банк, определяя итоговое сальдо для участников самостоятельно. Внутри палаты создаются гарантийные фонды, при этом участники даже могут брать средства в долг.

Благодаря большому объему средств на корреспондентских счетах в ЦБ, классический метод клиринговых расчетов является наиболее безопасным (в отличие от авансового, где палата фактически действует в обход ЦБ).

Что такое клиринг кредиты

Некоторые клиринговые компании предоставляют целевые кредиты организациям в рамках взаимоотношений по клиринговым взаиморасчетам. Такие кредиты также выдают некоторые крупные финансовые организации (например, WIR Bank – швейцарский банк). Полученные средства доступны для погашения задолженности перед контрагентом.

Преимущество клиринговых кредитов – низкая процентная ставка, обусловленная применением специальной внутрибанковской валюты.

Таким образом, организация может рассчитаться с контрагентами при небольшом росте суммы средств, которую она теперь обязуется уплатить посреднику (клиринговой компании или банку, выдавшему клиринговый кредит).

Клиринговые расчеты на биржах

Некоторые компании выступают в качестве посредников при выполнении сделок на биржах. Они гарантируют проведение платежей, избавляют от необходимости оценки рисков срыва той или иной сделки. Например, роль клирингового посредника на Московской бирже выполняет НКО НКЦ . Ежедневно компания проводит предварительные подсчеты задолженностей и основной клиринг (списание и зачисление средств на счета участников).

Преимущества и недостатки

Теперь, когда вы знаете что такое клиринг, пришло время выяснить, какие у него есть положительные и отрицательные стороны. К первым относят:

  • Снижение стоимости финансовых транзакций;
  • Отсутствие влияния изменчивости цен на итоги взаиморасчетов;
  • Упрощенный способ взаимодействия с контрагентами.

Основной недостаток клиринговых расчетов – определенные риски, связанные с невыполнением обязательств. Но есть и другие:

  • Предоставление некорректных данных;
  • Убытки при взаиморасчетах по высоковолатильным активам;
  • Необходимость проведения дорогостоящего аудита для устранения ошибок.

Для снижения рисков была разработана целая система клиринговых расчетов, включающая комитеты по рискам и гарантийные фонды для минимизации времени, требуемого для взаиморасчетов.

Что такое клиринг на бирже: зачем он нужен, как работает, виды

Сегодня хочу осветить вопрос, что такое клиринг на бирже. Рассказать, кому и зачем он нужен, каковы его основные виды и функции. Озвучить, кто является сторонами взаимных расчетов и как они происходят. Вас, наверное, всегда интересовало, как же именно происходит клиринг? Тогда читайте!

Что такое клиринг и зачем он нужен

Клиринг – процесс зачета встречных требований/обязательств по расчетам сторон безналичным путем. Он

Говоря простыми словами, его еще называют бартером. Он необходим для уравновешивания стоимости оборотов на бирже, а после – выведения балансовой разницы в конечном сальдо сторон.

Основные функции клиринга

Необходимость взаимозачета обусловлена:

  • минимизацией количества переводов, а также платежей наличными денежными средствами и увеличением доли безналичных расчетов;
  • сокращением издержек на хранение/транспортировку денежной массы, что содействует увеличению прибыли;
  • ускорением переводов денежных средств.

Как работает

В процессе безналичных операций клиринг является важной составляющей:

  • заключения сделки;
  • сверки условий и их корректировки при необходимости;
  • подтверждения сделки;
  • регистрации участников;
  • выплаты комиссионных доходов посредникам;
  • определения, кто, кому, сколько должен перевести денег;
  • исполнения всех договоренностей путем взаимозачета;
  • передачи информации по проведенным операциям за одну сессию;
  • урегулирования разницы взаиморасчетов.

Организатор и участники клиринга

  • посредническая организация (клиринговая палата). Она начинает работу на бирже только после оформления документов, список которых утвержден законодательно, и получения лицензии;
  • участник – физическое лицо либо организация, заключившая договор для обслуживания на бирже;
  • клиринговый центр – компания, в которой операции осуществляются на фондовых биржах либо у иных организаторов;
  • расчетная организация. Выводит итог денежных потоков после получения результатов проведенного клиринга.

Виды клиринга

В зависимости от участников клиринга выделяют:

  • простой. Расчет обязательств для каждой сделки каждому участвующему;
  • многосторонний. Обязательства рассчитываются в совокупности.
  • централизованный. Операции проводятся по счетам клиринговой компании, которая наделена всеми правами участников сделки. Она может выбрать, каким видом клиринга лучше воспользоваться, либо совместить их. Если обязательства по денежным потокам или ценным бумагам однородны, то компания может осуществить неттинг, то есть зачет обязательств.

Различают следующие типы:

  • межбанковский. Сторонами расчетов являются банки;
  • валютный. В процессе мировой торговли, между странами;
  • товарный. Расчеты между организациями за оказанные услуги, проданные товары, выполненные работы;
  • биржевой. Взаимозачет за покупку-продажу ценных бумаг, а также производных активов (между компаниями и населением).

Расчет клиринга

Если обрисовать порядок расчетов простыми словами, то каждому участнику клиринговых операций открывается временный расчетный счет. По этим счетам проводится зачисление и списание средств. После завершения сделки временные счета закрываются, а на основной счет каждого участника выводится общее сальдо.

Существует 2 способа клиринговых расчетов:

  • классический. Клиринговая палата определяет итоговое сальдо по каждому участнику расчетов и передает сведения Центральному банку, где денежные средства находятся на корреспондентских счетах. В Клиринговой палате открываются только транзитные счета с нулевыми остатками. Такой способ считается надежным, так как Центральный банк обеспечивает необходимое количество денежных средств на корсчетах организаций;
  • метод авансирования. Такой способ более рискован. Взаимозачет осуществляет клиринговая палата. Она функционирует как банк: выводит конечное сальдо по счетам участников. Созданы специальные гарантийные фонды, используемые для компенсации нехватки средств на их счетах. Ежедневно в Центральный банк передаются обобщенные данные об изменении остатков по всем счетам.

Как происходит процесс клиринга на Мосбирже

ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр» является специализированным финансовым институтом, осуществляющим зачет встречных требований.

Все взаимные расчеты автоматизированы. Они не проводятся сиюминутно. Данные обрабатываются через некоторый промежуток времени (клиринговой сессии), за которое биржа регистрирует все операции и проводит расчеты. Между участниками происходит обмен активами. Сведения о проведенных сделках биржа заносит в базу.

За время клиринга центр оценивает рыночный риск операций с ценными бумагами на бирже, зачисляет участникам/списывает гарантийные переводы в нужных суммах.

По окончании операции изменяется остаток на счете участника. Он зависит от финансового результата работы. В случае успешной сделки зачисляется прибыль, неуспешной – убыток.

Время клиринга на ММВБ

Согласно утвержденному регламенту биржи проводится 3 сессии:

  • дневная (с 14:00 до 14:03);
  • промежуточная (с 17:00 до 18:00);
  • вечерняя (с 18:45 до 19:00).

Наибольшее количество сделок обрабатывается во время дневной и вечерней сессий.

Заключение

Итак, дорогой читатель, я кратко поведал вам, что включает в себя понятие «клиринг» и как он осуществляется на бирже. Рассказал о важных составляющих клиринговой деятельности.

Благодарю вас за прочтение статьи. Надеюсь, информация была полезна. Подписывайтесь на нас и делитесь информацией в соцсетях. До встречи!

Клиринг на финансовых рынках

Для более упрощенного понимания, что такое клиринг, приведем простой пример такой формы расчетов. Представьте знакомую многим ситуацию. Вы одолжили своему соседу 100 американских на покупку чего-нибудь. Завтра вы сами нуждаетесь в сотне уже российских рублей, которые одалживаете у того же соседа. Приходит время расчетов, и вы договариваетесь пересчитать взаимные обязательства. По оговоренному вами курсу валют 100 рублей составляют 50 долларов, в итоге, сосед остается должным и отдает вам оставшуюся сумму задолженности. Таким образом, вы совершаете друг с другом стандартную клиринговую операцию – расчеты, построенные на основе взаимозачета по встречным обязательствам и требованиям. Конечно, единицы расчета здесь обозначены, как вы сами догадались, условно. На реальных финансовых рынках и при торговле ценными бумагами учитываются имеющие хождение реальные валюты.

В международной практике торговли валютами на различных рынках довольно часто возникают ситуации, когда у обоих контрагентов в сделке имеется определенное количество денежных единиц страны контрагента. В таком случае проведение обычных операций (безналичных банковских платежей) между сторонами в реальной сфере оборота может принести участникам сделки дополнительные затраты на механизм реализации расчетов. Проводя клиринг в этих операциях стороны удешевляют сделку, делают ее более выгодной для обоих контрагентов с учетом всех затрат на проведение зачетных операций.

Как сегодня реализуются клиринг на мировых рынках

Проведение абсолютно любых операций, связанных с оборотом валют, ценных бумаг или финансовых обязательств требует точности и профессионализма. Так на рынках стали востребованными услуги специалистов-посредников, которые реализуют клиринг и чья деятельность сосредоточена только на зачетах между сторонами. При денежном обороте эту функцию выполняют банки, в нашем случае – специализированные клиринговые центры.

Обычно с участием клиринговых компаний вы можете:

  • провести все необходимые зачетные операции,
  • получить подтверждающие факт взаиморасчетов документы,
  • использовать документы для подтверждения своей платежеспособности.

Можно условно назвать такие организации обменными пунктами, но средством платежа в них признаются обязательства сторон, а не реальные валюты. С учетом такого состояния дел расчеты по клирингу можно признать документарной формой расчетов и еще одним инструментов финансовых рынков.

Клиринг и форекс

Когда мы говорим о современных финансовых рынках, для многих это ассоциируется с рынком форекс. Как и на любой валютной бирже здесь работают опытные игроки – мы их знаем как брокерские компании. Вся наша частная деятельность на рынках проводится только через них и исключительно благодаря им. Это они имеют места на площадке и только обеспечивают нам возможность участвовать в торгах своими деньгами.

В реальности механизм работы валютной биржи форекс, как впрочем, и рынка ценных бумаг или фьючерсов, очень узкоспециализирован и в нем принимают участие исключительно грамотные финансовые игроки. Мы же видим только верхушку айсберга.

Клиринг при торговле на финансовых рынках проводят брокерские компании, которые пользуются для этого услугами специальных клиринговых центров.

Ежедневно, как в ходе самих торгов, так и после их закрытия на выходные, клиринговые центры продолжают постоянно работать. Потребность в клиринге (операциях по взаимозачету) тут возникает постоянно. Подведение баланса результатов своей деятельности выполняется только с учетом механизма клиринга. Это выполняется не только по заявке сторон, но и самим клиринговым центром, на обслуживании у которого находится брокер. Только так можно постоянно иметь оперативную достоверную информацию о фактическом состоянии дел компании и принимать на ее основе значимые для дальнейшей оперативной деятельности решения.

Клиринговые операции в обеспечении обязательств

Достаточно часто условием для проведения определенных сделок на финансовых и валютных рынках служит подтверждение платежеспособности контрагентна. Клиринг в данном случае:

  • помогает более точно определить активы и пассивы компании,
  • информирует о фактическом балансе участника сделки,
  • обеспечивает точность в планировании.

Даже с учетом того, что долговые операции реализуются с дисконтом, положительный баланс по клирингу может свидетельствовать о наличии у участника сделки неполученных активов, которые можно реализовать или передать в счет взаимозачетов.

Это особенно важно учитывать при фьючерсных контрактах, когда необходимо максимально точно рассчитать возможности компании в определенном будущем периоде времени. Так клиринг становится частью финансового планирования и играет существенную роль в определении планов компании на будущее.

Что такое клиринг и что о нем должен знать каждый трейдер

В этой статье мы рассмотрим понятие клиринг: что это такое и почему трейдеру нужно о нем знать. Клиринг — это, говоря простым языком, система, которая предполагает взаимный безналичный расчет между двумя сторонами торговых отношений. Этот взаиморасчет происходит на основании балансовых операций по затратам, а также денежным поступлениям.

Содержание статьи:

Клиринг: что это такое и каким он бывает

Клиринг происходит как между крупными участниками торговых отношений (например, государствами), так и между частными трейдерами и брокерскими компаниями.

В зависимости от того, кто является участником торговых отношений, клиринг бывает следующих типов:

  • межбанковский;
  • валютный;
  • товарный;
  • биржевой.

В первом случае расчеты проводятся между банками. При валютном клиринге взаиморасчеты идут на международном уровне между странами, которые ведут торговлю.

Товарный клиринг — это расчет между организациями, которые предоставляют услуги, продают товары или выполняют какие-то работы. И, наконец, в рамках биржевого клиринга осуществляются перерасчеты по операциям на биржах.

Кто осуществляет клиринг

На фондовых биржах проведением клиринга (перерасчета между участниками торгов) занимается специальная организация-посредник, которая называется клиринговой палатой.

Также клиринг может проводить кто-то из участников торгов: как физическое лицо, так и организация, у которой есть договор с биржей о проведении подобных операций. Клиринговые операции также могут быть поручены клиринговому центру или расчетной организации. Ниже показано, как происходит клиринг на рынке фьючерсов.

Так, например, на рынке FORTS проведение клиринговых операций осуществляет организация «Клиринговый центр РТС». В сделках по опционам и фьючерсам она выступает как центральная сторона и, по сути, выполняет функции гаранта по обязательствам участников торгового процесса.

Зачем нужен клиринг

Чтобы завершить процедуру сделки между контрагентами, нужно время. Однако скорость торгов на финансовых рынках гораздо выше, чем фактическое завершение операции на бирже. В процессе клиринга происходит отчет и мониторинг по сделке, проводятся расчеты чистого дохода по сделкам, обрабатываются налоги, устраняются отказы.

Клиринг — это процедура, которая проводится для того, чтобы минимизировать количество переводов средств и проведения наличных платежей. Она позволяет снизить издержки, которые возникают при операциях с наличностью (хранение, транспортировка), и ускоряет денежный обмен через безналичные переводы.

Отвечая на вопрос: «Клиринг — что это такое и зачем он нужен?», можно подытожить, что его проводят для того, чтобы сверить все цифры, проверить документы по срочным контрактам, проконтролировать счета клиентов и их задолженности.

Клиринг: что нужно знать трейдеру

Если речь идет о частном трейдере, то клиринг — это изменение суммы на торговом счете трейдера в результате совершенных операций.

Трейдеры, которые торгуют на фондовом рынке, знают о времени клиринговых сессий, в рамках которых происходит перерасчет средств. Рассмотрим, как происходит эта процедура, если наблюдать за ней со стороны трейдера.

Итак, клиринг — это перерасчет на бирже, который происходит в специально отведенные для этого временные интервалы. Так, например, на рынке FORTS, где происходит торговля срочными контрактами (фьючерсами и опционами), в течение торговой сессии есть два клиринга: промежуточный и итоговый.

Промежуточный происходит в середине дня, в 14:00. Его продолжительность 3 минуты. А второй, 15-минутный итоговый клиринг осуществляется на закрытии торговой сессии.

Мы разобрались с тем, какой бывает клиринг, что это такое, а теперь давайте рассмотрим, какие же изменения за это время трейдер видит на своем счете? Предположим, что в начале торговой сессии была открыта сделка на покупку фьючерса. С тех пор цена выросла, то есть трейдер получил прибыль, но она пока не зафиксирована на его счете.

Даже если сделка не будет закрыта до начала клиринговой сессии, в период с 14:00 до 14:03 торги останавливаются, а сумма прибыли начисляется на счет трейдера. Если бы на момент клиринга результат по сделке был отрицательный, то разница между ценой открытия позиции и ценой на момент клиринга списалась бы со счета.

В моменты клиринговых сессий сумма на торговом счете клиента меняется, даже если сделка еще не закрыта. Это требует от трейдера внимания к той сумме, которая осталась после перерасчета, чтобы понимать, сколько средств понадобится для поддержания открытых позиций, а сколько можно потратить на открытие новых сделок.

Тема: Что такое клиринг?

Торговля на финансовых рынках является высокорискованной, но может приносить дополнительный доход при грамотном подходе. Выбрав надежного брокера (например, ИнстаФорекс), Вы можете получить доступ к международным финансовым рынкам и открыть путь к финансовой независимости. Открыть счет можно здесь.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Слово Клиринг (на английском языке clearing, производная от слова to сlеаг, что значит «очищать») обозначает систему расчетов по зачету взаимных требований и обязательств между двумя или несколькими контрагентами. Эта система работает посредством выписки чеков, которые затем погашаются при помощи зачисления средств на расчетный счет или списываются со счета. Вся система основана на использовании компьютерной техники, корпоративных сетей или интернет связи. В Нью-Йорке имеется «система клиринговой палаты межбанковских расчетов» CHIPS. Эта электронная система проводит расчеты между банками США по чекам.

Система клиринга нужна для того, чтобы банки не перегоняли средства между собой туда-сюда, так как при этом теряется комиссия на услуги банка. Она используется банками, которые тесно связаны между собой и производят сотни сделок. А так происходит взаимозачет и перечисляется только разница по результатам временного отрезка.

Валютный клиринг – это способ международных расчетов, который применяется во взаиморасчетах между государствами по поставкам товаров или услуг. Бывают расчеты между двумя и более государствами. Например сделка века «газ-трубы»— долгосрочное соглашение, которое в 1970 году заключили Советский Союз и ФРГ о поставке в СССР труб большого диаметра и оборудования для строительства газопровода в Западную Европу от месторождений Западной Сибири. При этом оплата за трубы и оборудование производилась поставками газа. Короче говоря, клиринг – то научное название бартера или взаимозачет.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое клиринг?

Слово Клиринг (на английском языке clearing, производная от слова to сlеаг, что значит «очищать») обозначает систему расчетов по зачету взаимных требований и обязательств между двумя или несколькими контрагентами. Эта система работает посредством выписки чеков, которые затем погашаются при помощи зачисления средств на расчетный счет или списываются со счета. Вся система основана на использовании компьютерной техники, корпоративных сетей или интернет связи. В Нью-Йорке имеется «система клиринговой палаты межбанковских расчетов» CHIPS. Эта электронная система проводит расчеты между банками США по чекам.

Система клиринга нужна для того, чтобы банки не перегоняли средства между собой туда-сюда, так как при этом теряется комиссия на услуги банка. Она используется банками, которые тесно связаны между собой и производят сотни сделок. А так происходит взаимозачет и перечисляется только разница по результатам временного отрезка.

Валютный клиринг – это способ международных расчетов, который применяется во взаиморасчетах между государствами по поставкам товаров или услуг. Бывают расчеты между двумя и более государствами. Например сделка века «газ-трубы»— долгосрочное соглашение, которое в 1970 году заключили Советский Союз и ФРГ о поставке в СССР труб большого диаметра и оборудования для строительства газопровода в Западную Европу от месторождений Западной Сибири. При этом оплата за трубы и оборудование производилась поставками газа. Короче говоря, клиринг – то научное название бартера или взаимозачет.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Клиринг — это встречная торговля в результат которой и происходит обмен различными активами, между участниками сделки. Основным достоинством клиринга является то, что он позволяет увеличить объемы торговли и ликвидность актива. Клиринг предполагает увеличение счета в том случае, если в ходе проведенных операций была получена прибыль. В обратную сторону он тоже работает и если сделка была не удачной будет зафиксирован убыток, а значит ваш счет станет меньше.

Этот механизм также используется в банковском деле как очищение от взаимных долгов. Основой клиринга могут быть торговые договоры, которые подписываются, чтобы и определяющие количество и тип товаров. По форме собственности они делятся на частные и государственные.

1 — Банковский

2 — Между предприятиями

3 — Между государствами

Если говорить о банковском клиринге, то в нашей стране он начал действовать с 1995 года. Для получения статуса «пользователя клиринга», банки должны заключить с Казахстанским центром межбанковских расчетов договор об оказании банковских услуг по клирингу. Для подключения к клирингу обязательным условием является наличие счета в межбанковской системе перевода денег.

Резюмируя выше написанное, от себя могу добавить я такой системой расчета не пользуюсь и вам она тоже вероятнее всего не пригодиться, но для общего образования такие понятия нужно знать.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Клиринг — это встречная торговля в результат которой и происходит обмен различными активами, между участниками сделки. Основным достоинством клиринга является то, что он позволяет увеличить объемы торговли и ликвидность актива. Клиринг предполагает увеличение счета в том случае, если в ходе проведенных операций была получена прибыль. В обратную сторону он тоже работает и если сделка была не удачной будет зафиксирован убыток, а значит ваш счет станет меньше.

Этот механизм также используется в банковском деле как очищение от взаимных долгов. Основой клиринга могут быть торговые договоры, которые подписываются, чтобы и определяющие количество и тип товаров. По форме собственности они делятся на частные и государственные.

1 — Банковский

2 — Между предприятиями

3 — Между государствами

Если говорить о банковском клиринге, то в нашей стране он начал действовать с 1995 года. Для получения статуса «пользователя клиринга», банки должны заключить с Казахстанским центром межбанковских расчетов договор об оказании банковских услуг по клирингу. Для подключения к клирингу обязательным условием является наличие счета в межбанковской системе перевода денег.

Резюмируя выше написанное, от себя могу добавить я такой системой расчета не пользуюсь и вам она тоже вероятнее всего не пригодиться, но для общего образования такие понятия нужно знать.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Для осуществления клиринга необходим посредник. Он выступает гарантом в сделке, является покупателем/продавцом для обеих сторон. Это удобно в тех случаях, когда операций много, в таком случае компании или государству удобнее отправлять средства в клиринговую компанию, а не каждому отдельно на счет.

  • анализ итоговых сверочных документов,
  • подлинность документов,
  • правильность оформления,
  • количество поставленных ценных бумаг по итогам сделки,
  • сумма, которая подлежит переводу,
  • оформление расчетных документов.
  • обеспечить процесс регистрации сделки,
  • провести зачет взаимных обязательств,
  • осуществить учет зарегистрированных сделок,
  • обеспечить гарантию выполнения сделки,
  • обеспечить денежный расчет между сторонами,
  • обеспечить поставку актива.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Для осуществления клиринга необходим посредник. Он выступает гарантом в сделке, является покупателем/продавцом для обеих сторон. Это удобно в тех случаях, когда операций много, в таком случае компании или государству удобнее отправлять средства в клиринговую компанию, а не каждому отдельно на счет.

  • анализ итоговых сверочных документов,
  • подлинность документов,
  • правильность оформления,
  • количество поставленных ценных бумаг по итогам сделки,
  • сумма, которая подлежит переводу,
  • оформление расчетных документов.
  • обеспечить процесс регистрации сделки,
  • провести зачет взаимных обязательств,
  • осуществить учет зарегистрированных сделок,
  • обеспечить гарантию выполнения сделки,
  • обеспечить денежный расчет между сторонами,
  • обеспечить поставку актива.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Различного рода сделки между компаниями, предприятиями, банками и даже странами не всегда несут финансовый характер. Порой привлечение денежных расчетов – это бессмысленная трата времени, если обе стороны могут договориться о взаимном сбалансированном расчете. Способность ведения бизнеса без привлечения финансов называется клирингом.

Как правило, партнеры договариваются о сотрудничестве через посредника – клиринговую компанию. Основная задача такой организации – проследить за сохранением баланса взаимоотношений обеих сторон, независимо от предметов торга.

Различают несколько видов клиринга:

• Межбанковский – основан на взаимном зачтении платежей напрямую или через клиринговую палату;
• Товарный – развит на фондовом рынке и предполагает проведение взаимовыгодных сделок между участниками;
• Валютный – расчетные процессы между странами, обменивающимися различными ресурсами;
• Неттинг – подведение баланса между финансовыми требованиями и обязательствами клиента.

Клиринг – это серьёзная система, способствующая нормальному регулированию отношений между предприятиями, банками и странами, поэтому профессиональные клиринговые компании востребованы в современном мире.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Различного рода сделки между компаниями, предприятиями, банками и даже странами не всегда несут финансовый характер. Порой привлечение денежных расчетов – это бессмысленная трата времени, если обе стороны могут договориться о взаимном сбалансированном расчете. Способность ведения бизнеса без привлечения финансов называется клирингом.

Как правило, партнеры договариваются о сотрудничестве через посредника – клиринговую компанию. Основная задача такой организации – проследить за сохранением баланса взаимоотношений обеих сторон, независимо от предметов торга.

Различают несколько видов клиринга:

• Межбанковский – основан на взаимном зачтении платежей напрямую или через клиринговую палату;
• Товарный – развит на фондовом рынке и предполагает проведение взаимовыгодных сделок между участниками;
• Валютный – расчетные процессы между странами, обменивающимися различными ресурсами;
• Неттинг – подведение баланса между финансовыми требованиями и обязательствами клиента.

Клиринг – это серьёзная система, способствующая нормальному регулированию отношений между предприятиями, банками и странами, поэтому профессиональные клиринговые компании востребованы в современном мире.

  • Просмотр профиля
  • Домашняя страница
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Клиринг (происходит от английского clearning, что значит «очищать») — это система взаимовыгодных безналичных финансовых расчётов, производимых между несколькими участниками сделки (странами, фирмами, банками) за предоставленные товары, услуги, ценные бумаги, основанная на балансе платежей.

По своей сути клиринг — это совокупность действий, которые «очищают» возникшие платёжные обязательства и представляют собой своеобразный бартер, при котором стороны сделок ведут оплату по ним не деньгами, а получают за свои проданные продукты или услуги другие, уже необходимые им, товары или услуги.

По участникам обмена клиринг бывает:

Банковский (межбанковский). Безналичная расчётная система между банками на основе равных платежей, осуществляемая посредством платёжных центров.
Межгосударственный.
Клиринг между предприятиями.
Простой. Все стороны клиринга обеспечивают свои обязательства по каждой конкретной сделке.
Многосторонний. Обязательства сторон клиринга обеспечиваются одновременно по всем совокупным операциям клиринга.

По объектам обмена клиринг бывает:

Товарный. Взаимный расчёт между сторонами сделок, совершаемых как на реальном рынке услуг и товаров, так и на биржевом. Основная задача заключается в определении типа и вида оплаты по исполнению соглашения.
Валютный. Вид совершения расчётов между странами, основанный на проведении расчетов в специальной клиринговой валюте.

Предоставление клиринговых услуг

Организацией расчётов в клиринговых сделках занимаются специальные посредники — клиринговые компании. Они находят и предоставляют продавцу, желающему продать свой товар (или услугу) и одновременно приобрести нужный товар, т.е. совершить взаиморасчёт, информацию, а также организуют совершение сделок с подходящим ему покупателем.

Поэтому к основным функциям клиринговых организаций можно отнести:

сбор и анализ необходимой информации для совершения сделок;
определение обязательств сторон сделки;
установление равновесия стоимости сделки;
составление документов, необходимых для совершения сделок;
обеспечение контроля, безопасности и исполнения сделок.

надёжность при расчётах;
быстрое вращение денежных средств;
простой порядок платежей и не высокие издержки по денежным операциям;
способствует уменьшению имеющихся задолженностей.

высокая динамика колебания цен на рынке;
не исполнение обязательств участниками сделок;
возможность получения недостоверной информации об участниках сделки;
упущенная выгода.

В общем и целом, клиринг — это современное обозначение бартера, но который сегодня имеет официальное оформление и опирается на законодательную базу. Он выходит за рамки отношений между конкретными людьми или предприятиями. Для безопасного и надежного функционирования такой системы расчётов создаются специальные организации — клиринговые компании. Они формируют гарантийные фонды, а также страхуют свою деятельность, обеспечивая ещё большую надежность и защиту проведения клиринговых операций.

Клиринг на бирже: как он устроен и для чего нужен

Процесс торгов для частного инвестора организован довольно просто. Чтобы купить ценные бумаги, достаточно нажать несколько кнопок на смартфоне или компьютере. Но это лишь верхушка айсберга. Расчеты занимают существенно больше времени, чем требуется на исполнение заявки. Чтобы лучше понимать, что на самом деле происходит с нашими акциями в процессе заключения и регистрации сделки, давайте сегодня выясним, что такое клиринг на бирже.

Клиринг: общие сведения

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Клиринг – это процесс расчетов, проводимый не через исполнение всех имеющихся обязательств, а путем их взаимозачета. Обработка данных о биржевых заявках производится не параллельно процессу торгов. Это происходит при подведении итогов сессии.

Например, вы продали акции компании А на 1000 руб. и купили на аналогичную сумму акции компании Б. В результате клиринга на вашем счете произойдет только две операции: списание и зачисление ценных бумаг. Движение денег при этом не фиксируется. Условно можно сказать, что сумма, которую вы должны были получить от покупателя из первой сделки, уходит напрямую трейдеру, продавшему вам бумаги компании Б.

Если бы вы закрыли эту позицию за день, никаких движений акций Б по вашему счету в результате взаимозачета зафиксировано не было. Это важно, чтобы понимать, как и почему брокер удерживает депозитарную или клиринговую комиссию. Если нет изменения в количестве активов, значит, нет и необходимости платить.

Для трейдера, работающего по внутридневной стратегии, клиринг – это фактически оценка эффективности его торговли. Положительный результат взаимозачета всех заключенных им сделок означает прибыль, которая будет зачислена на счет. Отрицательный – убыток, который спишется с депозита. Ниже на рисунке приведена простейшая схема торгов на фондовом рынке:

Честные Форекс брокеры:

Цена лития и акции производителей аккумуляторов

Акции производителей лития: анализ перспектив

  • деньги не переводятся с одного счета на другой по несколько раз за день;
  • снижается количество ценных бумаг, которые переходят из депозитария одного брокера к другому.

В первую очередь это важно знать тем, кто работает на срочном рынке: проведение клиринга неразрывно связано с начислением вариационной маржи. Инвестору необязательно держать в голове все эти тонкости, достаточно научиться выбирать перспективные активы и точки входа в позицию. Но на самом деле понимание принципов работы биржи необходимо всем участникам торгов. Это делает вас профессионалом, которому не нужно лишний раз объяснять, из чего складывается брокерская комиссия и справедлива ли она, как происходит покупка активов в портфель и в каких процессах они участвуют.

Клиринг на Московской и Санкт-Петербургской биржах

Время для сессии клиринга устанавливается торговой площадкой самостоятельно. На Московской бирже эта процедура проводится дважды в день:

  • с 14:00 до 14:05 МСК;
  • с 18:45 до 19:00 МСК.

В день исполнения опционов вечерний клиринг удлиняется на пять минут. За все расчеты отвечает АО «Национальный Клиринговый Центр». Эти две сессии не равнозначны. В течение дневной сессии фактического поступления денег на брокерский счёт не происходит. Они только блокируются на счетах, с которых должны быть списаны.

Например, если вы купили фьючерс, и он растет, то вариационная маржа за предыдущий вечер и утро не будет вам зачислена. Она получит статус «накопленный доход». Но вы не можете использовать эту сумму как гарантийное обеспечение новых контрактов. В вечернюю сессию подводятся итоги дневных торгов и происходит движение денежных средств.

Если вы работаете на фондовой секции, то в период дневного клиринга будет только проведена проверка правильности исполнения заявок и расчета комиссионного вознаграждения брокера и биржи. Фактически ценные бумаги поступят на ваш счет или будут списаны с него только во время вечерней клиринговой секции дня исполнения сделки. После вечернего клиринга снимаются все неисполненные лимитные заявки. Кстати, не стоит забывать про режим торгов Т+2 для акций и Т+1 для ОФЗ.

Надежные Форекс площадки:

Кто такие дивидендные аристократы и почему они так называются

Среди дивидендных акций обнаружены аристократы

На Санкт-Петербургской бирже регламент работы клирингового центра устроен сложнее, он расписан на три страницы. Ниже приведено начало этого документа:

Основные расчеты приходятся на период с 16:00 МСК до 22:00 МСК. По внутриброкерским договорам время обработки продлено до полуночи. Полностью все перечисления завершаются только к началу следующего торгового дня.Тем, кто работает с кредитным плечом, нужно знать, что клиринг, связанный с расчетом гарантийного обеспечения, проводится сразу по окончании основной торговой сессии. В 19:00 МСК начинается предъявление маржинальных требований. На их удовлетворение отводится время до 17:00 МСК следующего расчетного дня. Если до этого срока они не будут исполнены, произойдет принудительное закрытие позиций.

За подведение итогов торгов ответственно АО «Клиринговый центр МФБ». В связи с ростом активности трейдеров по иностранным инструментам, торговая площадка намерена получить у ЦБ лицензию центрального контрагента. Ради этого летом 2022 г. была проведена докапитализация клирингового центра Санкт-Петербургской биржи.

Подводим итоги

Без клиринга сделки с ценными бумагами были бы более затратными и менее надежными. Регистрация каждого шага и постоянный перевод средств и активов от одного участника к другому замедляли бы работу торговых площадок и депозитария. Это доставляло бы неудобства и дополнительные риски для инвестора.

Изучив механизм биржевых торгов, вы лучше поймёте принцип работы фондового рынка. Даже если вашей целью являются только долгосрочные вложения, знание процесса расчетов по заключенным сделкам – обязательное условие для грамотного инвестора.

Рейтинг Форекс брокеров: