ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Содержание этой статьи:

Инвестиционные фонды на Форекс

Сложилась такая ситуация на Forex, что инвестиционными фондами называют уже что угодно. Достаточно людям сделать сайт, назвать его красивым и не понятным для русскоязычного человека словом или выражением, налепить пару красочных картинок, от руки нарисовать мнимую доходность, и перед нами сразу появляется сайт фонда.

Из не богатой информации, как правило, мы узнаем, что организация, зарегистрированная на Луне (при этом отсканированных вариантов бумаг никаких нет), занимается многие годы трейдерской деятельностью на средства инвесторов. Может прилагаться красивая доходности, даже можно сказать, академическая кривая, которая представляет собой мечту любого инвестора. Много мыла, много пены, но если отбросить красивые слова, то по существу это всего лишь сайт с красивыми картинками.

Естественно, что, переправив свои средства по указанным реквизитам, человек про них может забыть вообще . Первое время, вполне возможно, будут присылаться какие-то сомнительные отчеты, бумаги, демонстрирующие активность в работе, а так же положительные результаты.

Возможно, клиенту даже пришлют письмо через некоторое время, в котором будет говориться, что наверняка клиент уже успел убедиться в прибыльности компании и что пора подумать о том, чтобы увеличить капитал дополнительным вливанием денег.

Требования к инвестиционным фондам

Желая инвестировать свои средства достойным управляющим, стоит внимательнее присмотреться к следующим моментам в деятельности компании. Конечно, настоящий инвестиционный фонд должен быть зарегистрирован, а так же лицензирован. Как правило, в зависимости от страны, где инвестиционный фонд значится, лицензия выдается специальная на подобные вид деятельности.

Честные Форекс брокеры:

Так же, нужно обратить внимание на способ демонстрации успешности работы. Картинки, созданные в обычном графическом редакторе ничего не значат. Желательно, чтобы был хотя бы мониторинг, или отчет со всеми сделками с печатью брокера, или, как минимум, скрин с экрана с терминалом (но это все мелко). Вариантов есть масса, нужно, чтобы доказательство было объективным.

Конечно, стоит почитать отзывы о компании, которые наверняка можно будет найти на массе независимых сайтов и форумов. В любом случае, если фонд действительно такой хороший, то отзывы будут, в том числе, и старыми датами. Проверить действительность лицензии так же можно через Интернет на соответствующих сайтах. Мнения желательно учитывать с различных площадок, а не с какой-то одной.

Все остальные варианты, которые окажется не фондами, можно условно поделить на две категории это так называемые хайпы и предложения доверительного управления. Во втором варианте, как правило, будут предлагать передать не деньги, а именно торговый счет, оформленный на клиента. Таким образом, управляющие не смогут снять денег, а будут иметь возможность только лишь торговать на депозите.

HYIP (хайп)

Вот чего действительно стоит опасаться, так это именно хайпов. Какие только предлоги не придумываются участниками таких проектов. Было даже, что один хайп заявлял, что именно они как раз выдают деньги на то, чтобы трейдер мог пользоваться кредитным плечом при торговле. Ведь у трейдера блокируется всего несколько процентов от той суммы, которую якобы он покупает или продает. Всю оставшуюся часть денег именно данная организация и предоставляет. Вот какие они оказывается на самом деле добрые.

Такие HYIP очень часто стараются маскироваться под полноценные инвестиционные фонды. Заманивают хайпы клиентов большими процентами в пользу инвестора. На самом деле, ближе всего они относятся, наверное, к “пирамидам”, только вот в таком вот Интернет – варианте.

Сначала они могут даже выплачивать обещанные проценты, чтобы инвестор, увидев прибыль, позвал еще знакомых, а так же, сам положил дополнительный капитал им на счет. В итоге все заканчивается одинаково, а именно, сайт перестает работать и больше никто и ничего не слышит о компании.

Надежные Форекс площадки:

Как зарабатывают инвестиционные фонды?

Настоящие фонды принимают инвестиции для увеличения торгового оборота . Заранее оговоренная доля прибыли передается инвестору по завершению отчетного периода, а оставшаяся часть прибыли от торговли трейдеров на фонде, как раз и будет являться интересом самого фонда. Как правило, заранее оговаривается размер максимально допустимой просадки при торговле.

Если значение просадки будет превышено, то часть потерь, которая оказалась больше заранее принятой, будет возвращена инвесторам за счет фонда. Например, если договорились, что максимальная просадка может составить лишь 30% от капитала, а убытки в один момент доросли до значения 35%, то фонд самостоятельно возместит клиенту 5%.

Фонду важна стабильность в увеличении капитала, ведь сотрудники фондов прекрасно понимают, что именно ценят серьезные инвесторы, охоту за которыми и устраивают в первую очередь такие организации. Именно надежность, работа без значительных финансовых потрясений и есть путь к успеху для компании.

Такая ситуация в целом с инвестированием в фонды, относящиеся к форекс тематике и не только, конечно, создает не лучший имидж всей индустрии. С другой стороны, если инвестор сам оказался не внимателен, если не озадачился поиском и изучением отзывов, информации о компании, то он смог бы потерять свои средства легко не только на Forex.

Есть на Форекс инвестиционные фонды, пусть и не много их, готовых принять новичка с небольшой суммой, но, тем не менее, есть из кого выбрать. Постепенно, со временем, постараемся организовать несколько интервью с представителями таких фондов, а может и сделать обзоры наиболее ярких фондов.

Создание хедж-фонда на FOREX

В последнее время рынок FOREX стал гораздо доступнее для широкого круга инвесторов и трейдеров. Низкие требования для входа на рынок способствуют появлению большого числа талантливых трейдеров, которые могут, как реализовать в полной мере свой потенциал, так и принести доход многим инвесторам. Самой популярной формой отношений трейдера и инвестора на рынке FOREX сейчас является доверительное управление торговыми счетами, когда счет у брокера открывается на имя инвестора, а торговые операции совершает трейдер. Такой способ является не всегда удобным. Самое большое неудобство возникает, когда трейдеру приходится управлять счетами нескольких инвесторов. Также возникают сложности при юридическом оформлении отношений и уплате налогов.

Сейчас значительно выросло количество хедж-фондов, занимающихся управлением капиталом на рынке FOREX. В частности, это происходит благодаря активной рекламной политике брокерских компаний привлекающих внимание к этому рынку, а также более простой формой создания такого фонда касательно законодательного регулирования. Все же трейдерам, которые захотят попробовать эту форму взаимоотношений с инвесторами, следует познакомиться с юридическими и налоговыми вопросами, с которыми им предстоит столкнуться.

Большинство фондов, работающих на рынке FOREX, имеют небольшой размер. В этом они отличаются от хедж-фондов, работающих на других рынках. Если одной из особенных черт «классических» хедж-фондов, является ориентированность на состоятельных инвесторов, то фонды, работающие на FOREX, имеют более «розничные» характеристики. Многие из таких фондов создаются людьми, которые ранее управляли чужими счетами, а теперь желают формализовать отношения и придать им соответствующий законодательству вид.

Ключевое преимущество в создании FOREX-фонда заключается в том, что управляющий может на законных основаниях принимать вознаграждение за свою торговлю или консультации. Такое вознаграждение дает существенное дополнение к доходам или может позволить трейдеру работать в качестве оплачиваемого FOREX-консультанта на условиях полной занятости. По сведению консультантов, оказывающих услуги по организации хедж-фондов на рынке FOREX, многие управляющие фондами сохраняют свою «дневную работу» до тех пор, пока не достигнут уверенности, что это действительно род занятия, можно сказать, бизнес, который им подходит.

Кроме того, управляющий фондом может легально рекламировать свои услуги, конечно, если он удовлетворяет некоторым законодательным требованиям.

Однако с FOREX-фондами связано много реальных рисков. Деньги, инвестируемые в FOREX-фонд, должны быть дискреционными, т.е. предоставленными в свободное управление. Благополучие фонда зависит от его управляющего, штатных аналитиков, консультантов и других сотрудников, принимающих участие в управлении фондом. Поэтому значительный риск здесь связан именно с человеческим фактором. Особенно важное значение здесь имеют такие качества как честность и этичность. Однако, к сожалению, жадность и эгоизм их зачастую превосходят.

В последнее время инвесторы стали тщательнее относиться к выбору объекта инвестирования. Особенно последний кризис, задает четкое направление в этом отношении. Хедж-фонды, изначально довольно закрытые для общественности, партнеров и даже клиентов, сейчас зачастую подвергаются проверкам со стороны прайм-брокеров, аффилированных и независимых аудиторов и, конечно же, инвесторами. Начинают формироваться тенденции подчинения хедж-фондов государственными регуляторам, которые могут проводить проверки, однако основной целью, которая пока закладывается в основу данных намерений, является предотвращение системного риска. Думаю, что для большинства хедж-фондов, ведущих операции на рынке FOREX, это пока не представляет проблему в первую очередь из-за их небольшого размера. Более строгому контролю хедж-фонды подвергаются со стороны внешних аудиторов, которые представляя интересы инвесторов, обязаны проверять, насколько осмысленными являются принимаемые фондом инвестиционные решения и соответствуют ли они профилю терпимости к риску этих инвесторов.

Некоторая проверка фонда может проводиться инвесторами напрямую. Потенциальные клиенты могут направить управляющему запрос с требованиями раскрытия разных аспектов деятельности фонда и встречаться для беседы с его сотрудниками и другими лицами, тесно связанными с его деятельностью.

FOREX-фонды создаются в форме корпорации. В США используется ограниченное партнерство (limited partnership) для создания самого фонда и S-корпорация, или компания с ограниченной ответственностью (limited liability company, LLC) в качестве управляющего (обычного) партнера в ограниченном партнерстве. Такая форма организации преследует две цели: создать юридическую форму для объединения средств инвесторов, ограничить ответственность управляющего по деятельности фонда. Также эта форма позволяет удобно описать механизмы вознаграждения управляющего фондов за результаты работы.

В случае создания фонда в оффшорных юрисдикциях используются корпорации. Как правило, выбираются страны с нулевым или низким уровнем налогов. Но, тут следует отметить, что низкие налоговые ставки не всегда являются основным критерием для выбора юрисдикции для инкорпорации фонда. Другими критериями могут быть, возможность установления простых связей с инвесторами, т.е. отсутствие каких-либо серьезных специфичных ограничений связанных со страной размещения фонда, и страной нахождения инвесторов. Также при выборе пользуются характеристикой наличия/отсутствия законодательного регулирования финансовой и инвестиционной деятельности в стране образования фонда. Во многих случаях размещение в юрисдикции, где есть более строгий контроль за деятельность фондов, может являться даже положительным факторов с точки зрения привлечения клиентов.

Реклама и привлечение инвесторов

Одиночный трейдер, управляющий счетами инвесторов в США, вправе размещать рекламу своих услуг по управлению активами. Однако далеко не во всех странах есть такая возможность.

Но FOREX-фонд, пока он не пройдет листинг на фондовой бирже, не имеет права размещать рекламу для привлечения новых инвесторов. По этой причине поиск и привлечение инвесторов является поистине творческим процессом. Для начала трейдер может найти инвесторов среди родственников, знакомых, коллег по работе. Если же повезет, можно найти и совершенно случайных инвесторов. Если у трейдера или у фонда уже есть значительный опыт торговли, подтвержденный отметками брокера, то управляющий может привлечь капитал институциональных инвесторов, банков и воспользоваться услугами посредников.

Многие банки, хедж-фонды со свободным капиталом, фонды хедж-фондов занимаются размещением средств даже среди начинающих хедж-фондов, но следует быть готовым к жестким требованиям относительно раскрытия информации о деятельности фонда и обязательного периодического прохождения проверки внешними аудиторами.

Также можно обратиться к услугам посредников и финансовых консультантов, которые занимаются подбором объектов для инвестиций для своих клиентов, как правило, состоятельных инвесторов, либо наоборот – подбирающих инвесторов для различных проектов. Как правило, за свои услуги такие посредники берут около 3% от привлеченного капитала.

Процесс создания хедж-фонда на рынке FOREX

Создание хедж-фонда, в плане оформления юридических документов, процесс не слишком трудный и не слишком долгий. Сейчас можно найти консалтинговые фирмы, которые специализируются на создании компаний по управлению активами. Обратившись к ним, можно получить готовую организацию со всеми необходимыми юридическими документами, включая лицензии, если они требуются. Стоимость встречается разная, однако такая комплексная услуга дешевой не является. Создание хедж-фонда, например, на Каймановых островах может обойтись в сумму около $120 тыс. Однако более простые решения, стоят, естественно, дешевле.

Если вы хотите пойти по менее затратному варианту, то следует нанять юриста, который специализируется в отношении финансового и корпоративного права и, при необходимости знаком с особенностями законодательства той либо иной оффшорной юрисдикции. Вместе с юристом вам придется подготовить ряд учредительных документов, а также документов регулирующих отношения с инвесторами. Кроме того, вы должны обязательно проконсультироваться в отношении режима уплаты налогов и особенностями законодательного регулирования отношений по управлению активами.

Среди необходимых документов основными являются: меморандум о частном размещении средств (private placement memorandum, PPM), соглашение об ограниченном партнерстве и соглашение о присоединении (subscription agreement).

Соглашение об ограниченном партнерстве является учредительным документом, который регулирует отношения между партнерами-организаторами фонда, декларирует правила работы фонда, а также является основой для построения взаимоотношений с инвесторами – они выступают в качестве ограниченных партнеров.

Меморандум о частном размещении средств, его также называют инвестиционный меморандум) не является документом, который регулирует отношения с инвесторами, но он является основным документом, раскрывающим суть данных взаимоотношений для инвесторов. Этот документ не является обязательным для составления хедж-фондами, по крайней мере, на данный момент, в то время как для других видов объединения капитала в США, подпадающих под Закон о ценных бумагах 1933 года (Securities Act of 1933), он является обязательным и регистрируется в Комиссии по ценным бумагам (SEC). Меморандум содержит описание характиристик объекта инвестиций, описывает источник дохода от средств инвесторов, раскрывает риски, связанные с объектом инвестиций.

Соглашение о присоединении заключается между ограниченным партнерством и инвесторами (ограниченными партнерами) и удостоверяет участие инвестора в капитале фонда.

FOREX-фонд может быть спроектирован и запущен в течение 2 недель (если в быстром темпе), но нормальная разработка займет около 4 недель. Оффшорные фонды, в то время как могут быть инкорпорированы очень быстро, требуют немного больше времени в связи с особенностями процедуры открытия банковского и брокерского счетов.

Подходящий режим налогообложения

Касаясь решения вопроса о налогообложении вам необходимо точно выяснить, какие налоги и в каком размере должны быть уплачены ограниченным парнерством, управляющим партнером, инвесторами и вами лично. Вопрос выбора подходящего налогообложения является очень важным, поскольку какой бы ни была прибыльной и надежной ваша торговая стратегия, неудачно подобранная организационная форма, юрисдикция регистрации фонда, а также юридическая форма торговых операций могут значительно уменьшить положительный эффект от торговых операций.

В разных странах и даже регионах одной страны могут сильно отличаться не только размер налоговой ставки, но и объект налогообложения, а также способ исчисления налогов. Например, в США есть два способа торговли иностранными валютами, и они имеют разные налоговые ставки. Контракты на поставку валюты («Foreign currency contracts») облагаются налогом в соответствии с Секцией 988 Кодекса о внутренних доходах. Валютные фьючерсы, известные как «регулируемые фьючерсные контракты» (regulated futures contracts, RFC) подпадают под действие Секции 1256. Форвардные контракты и внебиржевые опционы квалифицируются тоже Секцией 1256. Доходы от торговли валютными фьючерсами облагаются смешанной ставкой из 60% от налоговой ставки на долгосрочные доходы и 40% от налоговой ставки на краткосрочные доходы (вне зависимости от того, насколько долго открыта позиция). Также в зависимости от разных статусов, которые может иметь фонд как участник финансовых рынков, он может иметь возможность зачесть свои расходы при исчислении прибыли, или же будет уплачивать налог только из расчета положительных результатов торговли.

Альтернативные пути при старте

С учетом требований к регистрации и необходимости подробного раскрытия информации, нередко начинающим менеджерам хедж-фондами приходится на время отказаться от своих амбициозных бизнес-планов.

Однако для хедж-фондов, которые не имеют необходимой успешной истории и требуемой для привлечения новых клиентов существуют альтернативы. Можно разбить процесс запуска хедж-фонда на два этапа. Первый этап будет «инкубационным». Он предусматривает создание фонда и управляющей компании, разработку соответствующих документов. В рамках первого этапа менеджеру хедж-фонда необходимо создать репутацию. В это время он может торговать на собственные средства и создать успешную историю сделок, которую впоследствии сможет предъявить инвесторам. Замечу, что в это время работа с инвесторами и их капиталом не является основной задачей, поэтому, если все же у вас уже на «инкубационном» этапе появились инвесторы, то следует подходить к управлению такими средствами предельно осторожно, особенно, если у вас еще не до конца проработаны все документы.

Будем полагать, что вы как профессиональный трейдер, решивший запустить собственный хедж-фонд, можете самостоятельно определить, каким требованиям должен удовлетворять ваш брокер. Основными факторами, конечно, является соответствие торговых условий брокера вашей торговой стратегии. Однако следует принять во внимание так же и другие факторы. Например, планируемый масштаб фонда. Если вы намериваетесь работать с большими позициями, возможно, вам следует обратиться к услугам более солидных брокеров, которые могут предоставить более выгодные условия фондам с капиталом, превосходящий некоторый уровень. Если вы планируете открыть хедж-фонд бутикового типа, то может быть более подходящим не такой крупный брокер. Также нужно заранее уточнить, в случае если вы собираетесь регистрировать фонд в какой-либо оффшорной юрисдикции, работает ли банк, в котором вы хотите открыть счет с этой юрисдикцией, а также работает ли ваш брокер с этим банком и страной регистрации фонда. Возможно, сам брокер может дать вам полезные консультации по процедуре регистрации фонда и выборе банка с целью оптимизации транзакционных издержек, связанных с переводом денежных средств на брокерские счета и обратно.

Вознаграждение по итогам деятельности

Вознаграждение управляющему фондом выплачивается в виде распределения прибыли, обычно в размере 20% от увеличения капитала фонда в результате торговых операций. В некоторых странах и в разных штатах США существует различное государственное регулирование платы, взымаемой управляющими с инвесторов за управление капиталом.

Биржевые фонды — топ 10 мировых ETF

Опытные инвесторы не стремятся вкладывать все деньги в активы одного, хотя бы даже очень перспективного предприятия, но составляют портфель из ценных бумаг разных эмитентов. Однако ценных бумаг много, они часто дороги, а каждая покупка требует определенной комиссии.

Потому составление сбалансированного портфеля требует:

  • солидного капитала для покупки;
  • высоких текущих расходов, т.к. за каждую сделку придется платить комиссию;
  • немалых усилий и времени потребует даже учет собранного портфеля.

Однако потребность в сбалансированных инвестициях росла вместе с фондовыми рынками и потому в 80 годах прошлого века появились Биржевые инвестиционные фонды (Exchange Traded Funds, ETF). Они не сразу вписались в биржевую структуру, было сопротивление, суды, запреты. Но теперь ETF это мощные структуры с множеством участников и капиталом в триллионы долларов.

Описать Exchange-traded funds можно так:

ETF – портфель (корзина) ценных бумаг, обычно доходных и надежных.

ETF сам эмитирует акции. Эти акции изменяются в цене и доходности пропорционально индексу (средней величине) ценных бумаг в портфеле Фонда.

Тот кто покупает акции ETF, не получает прав на отдельные ценные бумаги купленные Фондом, но становится хозяином доли в общем портфеле.

Учреждает ETF-фонд и управляет им компания, которую называют ETF-провайдером. В управлении одного провайдера может быть несколько ETF.

ETF действуют на биржах разных государств, они есть США, Канаде, Японии, в странах Западной Европы и в России.

Портфель ETF может включать в себя ценные бумаги иностранных компаний.

Владеть долей в ETF могут граждане разных государств.

Как работают биржевые фонды?

Проще всего описать работу ETF так – эти фонды покупают чужие прибыльные ценные бумаги, затем выпускают собственные акции. Доход по акциям ETF происходит из доходов от активов в портфеле Фонда.

Обычно Фонды приобретают не все торгуемые на рынке активы, но самые выгодные и надежные. Часто это «голубые фишки» – акции мощных компаний с положением на рынке и хорошими перспективами.

Следующий этап деятельности Фонда – торговля собственными бумагами. Здесь у ETF свои принципиальные особенности. А именно – участие в работе Фондов специалистов-маркетмейкеров. Забегая вперед скажем, что благодаря постоянной работе маркетмейкеров акции ETF обладают постоянной высокой ликвидностью.

Процесс работы Exchange Traded Fund начинается с того что новые акции ETF не сразу продаются широкой публике.

  1. Вначале Управляющая компания биржевого ETF-фонда находит маркетмейкера – профессионального участника фондового рынка с достаточным капиталом.
  2. Управляющая компания определяет для маркермейкера состав и количество бумаг по выбранному направлению.
  3. Маркетмейкер покупает нужный пакет акций (облигаций) и передает его Фонду.
  4. Взамен маркетмейкер получат пакет акций ETF-фонда. Чаще идет обмен сразу крупными партиями, к примеру – 50 тысяч акций (базовых единиц) ETF.

Затем наступает период свободной продажи акций ETF-фонда.

Этим также занимаются маркетмейкеры. Они продают акции ETF инвесторам, выкупают их обратно и зарабатывают на этом. Благодаря постоянной возможности выкупа акции ETF считаются одним из самых ликвидных активов на фондовом рынке.

Маркетмейкеры могут собрать базовую единицу ETF (50 тыс.) и обменять ее обратно на акции из корзины Фонда. Это важный процесс, потому что таким способом регулируется стоимость акции ETF на уровне индексов его портфеля.

Чтобы понять механизм работы ETF следует назвать еще несколько особенностей этих биржевых фондов:

  • цена акций ETF определяется автоматически в течение всего периода торговли;
  • акции ETF продаются и покупаются не внутри одной страны, но на биржах всего мира, их можно приобрести удаленно;
  • акции ETF продаются с кредитным (маржинальным) плечом, т.е. их можно купить не за свои деньги, но за счет кредита брокера, что помогает зарабатывать на биржевых спекуляциях.
  • акции ETF продаются и покупаются без дополнительных комиссий.

Работа Биржевого ETF-фонда имеет одну важную особенность.

ETF-фонд – это усредненное выражение определенного рынка, его акции поднимаются и падают вместе ценой портфеля. ETF-фонд сглаживает риски отдельных бумаг, и не страхует только от общего падения рынка.

Виды ETF по способу управления

Все Exchange Traded Funds можно разделить на категории, по типу управления, направлениям работы и основным активам.

✔ ETF с активным управлением

В таких фондах управляющие стремятся получить доход выше, чем обеспечивают рыночные инструменты. Ради большего дохода активно покупаются и продаются ценные бумаги, идет поиск наиболее выгодных вложений. Активных ETF мало, всего 1-2% от общего числа таких фондов.

✔ ETF с пассивным управлением

Их часто называют индексными, т.к. цена акций этих фондов повторяет движение средней цены портфеля. Если корзина подорожала на 1%, то и бумаги Фонда поднимаются на 1%.

Подавляющее большинство ETF именно индексные, т.к. пассивная стратегия обходится дешевле.

Виды ETF по основным активам

Характеристики ETF сильно отличаются из-за составляющих их портфели активов. Ведь акции ETF меняются по цене и доходности вслед за бумагами из корзины Фонда.

  • Фонды акций. Где корзина складывается из акций компаний разных отраслей и категорий, с разным доходом и степенью риска.
  • Фонды облигаций. Корзина которых состоит из облигаций, государственных и корпоративных, надежных, но с доходом меньше, чем у акций.
  • Инверсные фонды. Это особая категория, которая зарабатывает не на подорожании, а на падении цены активов, т.е. «играет против рынка».
  • Фонды, зарабатывающие на материальных активах: золоте, нефти, недвижимости и пр. Их корзина складывается из бумаг соответствующей отрасли: добывающих предприятий, торговцев недвижимостью и т.д. Доход таких фондов зависит от положения на соответствующем рынке.

Классификация ETF этим не заканчивается, они работают с разными инструментами и по разным стратегиям.

Как стать инвестором ETF-фонда, и какая в этом выгода?

Биржевые фонды ETF интересны всем инвесторам как способ диверсифицировать риски, распределяя вложение на множество активов. Но у ETF-фондов есть и другие преимущества, особенно важные для частных лиц:

  • акции ETF стоят сравнительно дешево, можно инвестировать небольшие суммы;
  • акции ETF просто купить, т.к. они постоянно торгуются на рынке;
  • инвестор видит состав портфеля ETF-фонда;
  • от инвестора ETF-фонда не требуется специальных знаний и подготовки.

Особое достоинство – инвестировать в ETF выгодно с точки зрения комиссий и затрат времени. В ETF обычно берут до 0,5-1% в год. А при покупке акций из корзины Фонда по отдельности, придется платить комиссию за сделки и давать указания на каждую покупку.

Недостатков у ETF-фондов не много. И эти недостатки являются продолжением их достоинств.

Пассивный характер Exchange Traded Funds не только уменьшает стоимость для клиентов, но и заставляет их «следовать за рынком», если падают индексы, то падает и цена акций ETF

Чтобы стать инвестором ETF-фонда не нужно заключать новых договоров, открывать дополнительные счета и совершать какие-то специальные действия. Достаточно купить акции ETF-фонда через брокера или на индивидуальный инвестиционный счет.

10 лучших ETF на конец 2022 года

Выбрать однозначно лучшие ETF-фонды сложно, их оценивают по очень разным критериям.

Обычно многолетняя надежность прямо противоположна высокой доходности, максимальную прибыль обеспечивают спекулятивные инвестиции, высокорисковые активы, а надежность – государственные и некоторые корпоративные облигации.

«Региональные» фонды сильно зависят от экономик отдельных стран и решений правительств, специализация на отраслях ставит прибыль ETF в прямую зависимость от активности производства.

Есть также фонды «играющие против рынка», которые постоянно несут небольшие расходы, но получают многократную прибыль при падении индексов.

Однако начинающему инвестору обычно советуют выбирать крупные ETF с историей и стабильной прибылью.

На конец 2022 года самыми прибыльным оказывались фонды с четкой специализацией на определенном сегменте рынка. Динамика роста будет указана за весь 2022 год

1. Market Vectors-Rupee/USD ETN (INR) – рост 68,83%

Фонд специализируется на индийском рынке ценных бумаг. Этим отчасти объясняется высокий доход, развивающиеся рынки далеки от пика своих возможностей и потому иногда демонстрируют гораздо больший рост, чем в США и других богатых странах.

2. Invesco Solar ETF (TAN) – рост 52,35%

В данном случае индекс фонда определяют компании, работающие в солнечной энергетике. Это новая отрасль с высоким потенциалом и пока неопределенными рисками.

3. iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) – рост 49,86%

Фонд ориентируется на финансовые результаты американских застройщиков жилой недвижимости.

4. VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) – рост 48,19%

Еще один фонд со специализацией на определенной отрасли. В данном случае рост акций фонда определяется успехами производителей полупроводников.

5. SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD) – рост 48,02%

Фонд также специализируется на компаниях связанных с полупроводниками и демонстрирует практически ту же доходность, что и предыдущий ETF.

6. Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL) – рост 47,06%

Этот ETF принципиально отличается от предыдущих, т.к. его показатели основаны не на рыночных котировках акций, не на успехах определенной отрасли, но на текущей стоимости физического актива, а именно – на цене палладия, редкоземельного металла востребованного в производстве сложной техники.

7. iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) – рост 45,89%

Еще одни фонд ориентирующийся на производителей полупроводников, его успех в 2022 году также основан на подъеме в этой сфере производства.

8. Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW) – рост 45,29%

Капитал фонда на 9/10 формируется из простых акций предприятий-производителей экологически чистой энергии. В 2022 году рост этого сектора обеспечил и рост ETF. Говорить о дальнейшем стабильном росте, скорее всего, рано.

9. Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS) – рост 44,97%

Фонд специализируется на инвестициях в коммерческую недвижимость, а именно – промышленные сооружения.

10. First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) – рост 44,75%

Показатели фонда базируются на акциях полупроводниковой промышленности торгуемых на бирже Nasdaq .

Как оценить надежность перечисленных фондов?

Сейчас мир находится в величайшей неопределенности: останавливаются или меняются товарные потоки, временно не работают производства, упали цены на энергоресурсы. Колебания фондового рынка не сглаживают но усиливают изменения.

Однако перспективы названных выше фондов кажутся благоприятными:

  • В технологиях не произошло революционных открытий, значит — полупроводники будут снова востребованы в производстве.
  • Остановка промышленности не может быть слишком долгой, по мере возобновления работы должен подняться спрос и на промышленную недвижимость.
  • Спрос на жилье также начнет расти после отмены карантинов.
  • Спад в экономике Индии не прогнозируется, а начиная с 2022 года ожидается возобновление роста.
  • Нет ясности только с ближайшей судьбой экологически чистой энергетики, в условиях низких цен на нефть она становится гораздо менее выгодной, но общий тренд перехода на чистые технологии остается.

Потому есть все основания ожидать, что акции перечисленных выше ETF и дальше будут демонстрировать результаты лучше средних, а в благоприятной обстановке продолжат быстро расти.

10 биржевых фондов (ETF) для полностью пассивного инвестиционного портфеля

Приветствую, уважаемые инвесторы и те, кто думает ими стать. Я был в гостях у друга, который прилично зарабатывает — и планирует делать это до глубокой старости — но не инвестирует. «А если тебе надоест работать?» — спросил я. — «А если отпуск на год решишь взять?»

Сошлись на том, что да, иметь к старости подушку из инвестиций хорошо даже если собираешься в это время быть работоспособным, очень востребованным и дорогим. Желания могут измениться, жизненная ситуация может сформироваться не так, как хотелось — лучше иметь запасной план.

Но что делать, если нет сил, желания и времени работать над своим инвестиционным портфелем?

Можно, к примеру, отдать деньги в доверительное управление. Но это требует, для начала, доверия к тем, кто твоими деньгами будет управлять. Про другие аспекты сказать не могу, т.к. не изучал — у меня как раз доверия к управляющим нет.

Поэтому давайте рассмотрим опцию самостоятельного формирования пассивного портфеля на долгий срок исключительно из индексных биржевых фондов (ETF).

Параметры инвестиционной стратегии портфеля

Сама по себе стратегия инвестирования в индексные фонды очень проста: покупаете 10 разных ETF себе в портфель в равных долях и поддерживаете их соотношение. Продавать ничего не нужно (до тех пор, пока вы не решите, что достигли своих финансовых целей).

Почему именно десять, спросите вы?

Причина первая — чтобы покрыть разные типы активов: акции, облигации, госдолг, золото.
Причина вторая — покрыть широкую географию, рынки разных стран, разные сферы.

Возможно, это слишком большое количество фондов и портфель из меньшего количества покажет результаты лучше. Но я решил сделать именно такую модель, чтобы было от чего отталкиваться.

Горизонт инвестирования для этого портфеля — 10 и более лет.

Состав портфеля из 10 индексных ETF

Российскому частному инвестору без квалифицированного статуса доступно не слишком много биржевых фондов. А если стремиться собрать портфель из тех, чьи комиссии не превышают 1% в год, то список сжимается ещё сильнее.

Я выбирал фонды из тех, что можно приобрести через брокера Тинькофф.Инвестиции, потому что сам им пользуюсь. Получилась такая картина:

Давайте расшифрую, что это за фонды:

  • FXTB: FinEx Казначейские облигации США (USD)
  • VTBH: ВТБ Корп облигации США
  • FXRU: FinEx Еврооблигации рос. компаний (USD)
  • FXGD: FinEx Золото
  • FXUS: FinEx Акции американских компаний
  • TMOS: Тинькофф iMOEX
  • FXDE: FinEx Акции немецких компаний
  • FXCN: FinEx Акции китайских компаний
  • TECH: Тинькофф NASDAQ
  • VTBE: ВТБ Акции развивающихся рынков

Если разделить портфель на доли, то выйдет следующее:

  • 30% облигаций — потенциально наименее прибыльная, но наиболее защитная часть портфеля
  • 10% золота — условно-защитная часть портфеля (работает, пока люди верят в золото)
  • 40% акций широкого рынка — широкие наборы акций крупнейших компаний из передовых стран (и России)
  • 20% акций сектора роста — высокотехнологичные компании + развивающиеся страны для потенциального бурного роста

Схема инвестирования в портфель

Этот портфель предполагает регулярное (ежемесячное) пополнение — просто потому, что это наиболее удобный для обычного инвестора ритм. К сожалению, акции некоторых фондов стоят достаточно много : FXCN больше 4 тысяч рублей за штуку, а FXUS — даже больше пяти. Чтобы закупать всего практически поровну, придётся каждый месяц вливать в рынок больше 200 тысяч рублей, а это слишком крупная сумма.

Так что же делать?

Всё очень просто: не парьтесь и держите соотношение фондов настолько вровень друг с другом, насколько позволяют ваши пополнения. Возможно, акции некоторых фондов вы будете покупать раз в два месяца, в этом тоже нет ничего страшного.

Единственный нюанс — желательно, всё-таки, пополнять портфель минимум на 25 тысяч рублей в месяц, потому что иначе количество телодвижений для балансировки возрастает.

На этом я заканчиваю описание стратегии. Напоминаю, что эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о том, как распорядиться своими деньгами, вы принимаете сами, и ответственность за решения лежит тоже на вас.

Что такое инвестиционные фонды и как они устроены

У меня есть телеграм-канал, где есть ещё много интересного, подписывайтесь!

Как я выбираю фонды в свой портфель

Биржевые фонды подходят и начинающим инвесторам, и опытным.

С их помощью можно инвестировать в различные страны, секторы экономики, облигации или металлы. При этом инвестировать в фонды безопаснее, чем в акции отдельной компании: в составе фонда таких акций могут быть десятки, а то и сотни — если одна компания прогорит, результаты других не дадут портфелю сильно просесть.

В статье я расскажу о том, на какие критерии и параметры ориентируюсь при анализе биржевых фондов. Вы можете как использовать все показатели в совокупности, так и выбрать наиболее понравившиеся. Какого-либо единого алгоритма отбора фондов нет — все зависит от ситуации и инвестора.

О каких фондах вообще речь

Фонды — это компании, которые инвестируют в определенный набор ценных бумаг. Еще их называют провайдерами или управляющими компаниями. Покупая одну акцию, или пай, такого фонда, вы становитесь владельцем небольшой части всего набора, в который инвестирует фонд.

Первый биржевой фонд на российском рынке появился в 2022 году. На момент написания статьи на Московской бирже торговалось 55 биржевых фондов, большая часть из них появилась за последние два года. Российским инвесторам доступны два вида фондов — ETF и БПИФ.

ETF, Exchange Traded Funds, — торгуемый на бирже фонд. Обычно ETF повторяют движение какого-либо индекса, то есть набора ценных бумаг, собранного по определенному принципу.

Например, есть фонд, инвестирующий в 500 крупнейших компаний, торгующихся на американских биржах. Ничего другого такой фонд купить не может — он всегда будет инвестировать в 500 крупнейших компаний. Но встречаются и самостоятельные фонды, состав которых определяют управляющие.

БПИФ — биржевой паевой инвестиционный фонд. Смысл такой же , как у ETF. Разница заключается в том, что БПИФ оформлен по российскому законодательству, а ETF — по международному. У ETF более жесткие требования к соблюдению стратегии фонда.

Если до 2022 года для инвестиций в золото российским инвесторам был доступен только ETF FXGD, то в 2022 году появились БПИФы ВТБ и Тинькофф. А если посмотреть на фонды, которые инвестируют в технологические акции, то их за последнее время стало шесть. Правда, в целом до американского рынка фондов пока далеко: там в 2022 году количество ETF перевалило за две тысячи.

Как победить выгорание

Как определиться с задачей, которую должен выполнять фонд

Для начала я определяюсь с конкретной задачей, которую должен решать фонд. Например, если я хочу защитить портфель от резких просадок, нужны защитные активы вроде золота. А если хочу диверсифицировать вложения и инвестировать конкретно в европейский рынок — нужен фонд на европейские компании. Для ИТ-отрасли — еще один фонд. Фондов много, но это все еще проще, чем выбирать конкретные ИТ-компании.

Если у вас есть доступ к иностранным рынкам через статус квалифицированного инвестора или счет у зарубежного брокера, можно покупать фонды там: комиссии фондов на американских рынках ощутимо ниже, чем на российском.

Собрать всю необходимую информацию по биржевым фондам помогут следующие сайты.

Сайты управляющих компаний. Это основной источник, где можно узнать всю актуальную информацию по фонду: котировки, состав, историческую доходность, принцип управления. Но далеко не все УК рассчитывают статистические показатели.

Rusetfs — агрегатор фондов, торгующихся на российских биржах. Есть информация по каждому фонду, в том числе статистические показатели и аналитика. Можно искать и сравнивать фонды с помощью скринера.

Сайт Мосбиржи — на отдельной странице представлены все фонды, которые торгуются на бирже, и краткая информация по ним. В частности, тут можно оценить ликвидность фондов.

Etfdb.com — агрегатор американских ETF, 2323 фонда в базе на момент написания статьи. Много функций: от состава и описания фонда до подбора по различным параметрам и сравнения.

Etf.com — еще один сайт с обширной базой американских ETF.

Portfolio Visualizer — хороший скринер, в котором можно подобрать ETF и посмотреть множество расчетных показателей. Еще тут можно собрать портфель и посмотреть его историческую доходность, сравнить с индексом или альтернативным портфелем.

Когда задача поставлена, можно начать выбирать фонды. Вот на что я обращаю внимание.

Объем активов говорит о том, насколько фонд крупный: как много людей в него инвестируют. Ликвидность описывает, насколько быстро этот актив можно продать по рыночной цене. Инвестору нужно понять, сможет ли он купить, а в дальнейшем и продать бумаги на определенную сумму.

Оценить ликвидность актива можно по объему торгов или стакану заявок. Считается, что если объем торгов больше миллиона, то актив ликвидный: его можно будет без проблем продать и купить в рабочее время биржи. На самом деле все относительно и зависит от того, сколько вы планируете вложить. Понять, сможете ли вы купить тот или иной актив, можно с помощью стакана заявок.

Да, доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем, но зачастую полезно посмотреть, как вел себя фонд на протяжении разных периодов. При сравнении нескольких фондов высокая доходность может говорить о более эффективном подборе активов и низких издержках.

Некоторые сайты используют показатель CAGR — совокупный среднегодовой темп прироста доходности. CAGR показывает, насколько в среднем за год растут котировки анализируемого фонда.

Фонды могут называться похоже, классифицировать себя одинаково, но их состав может кардинально отличаться. Иногда управляющие закупают не отдельные акции, а другие ETF — особенно это любят российские фонды. В этом нет ничего страшного, но это создает дополнительные скрытые комиссии.

Для наглядности рассмотрим пример. Два фонда — А и Б , оба дублируют индекс S&P 500. Комиссия за управление у фонда А — 0,4% в год, а у фонда Б — 0,3% в год. Казалось бы , выбор очевиден. Но стоит посмотреть состав фондов. К примеру, мы выясняем, что фонд А инвестирует напрямую в акции из индекса S&P 500, а фонд Б покупает не акции напрямую, а ценные бумаги американского фонда В, который тоже дублирует S&P 500.

Фактически фонд Б выполняет свою задачу: он действительно дублирует индекс, но в его составе другой фонд, а не акции, то есть инвестор платит за управление фонда Б , а фонд Б платит за управление иностранного фонда В — и все эти издержки ложатся на инвестора. Если фонд В берет 0,2% за управление, то итоговая комиссия для инвестора составит уже 0,5%: 0,3% — фонду Б и 0,2% — фонду В. Получается, по комиссиям фонд А выгоднее.

Еще нужно учитывать количество бумаг в составе фонда: чем их больше, тем меньше риск. Часто сайты-агрегаторы фондов рассчитывают долю топ-10 акций в составе фонда. Эта информация позволит понять, насколько равномерно распределены средства внутри фонда, акции каких компаний преобладают.

Например, инвестор хочет инвестировать в фонд ИТ-компаний, но у него уже есть в портфеле акции Google, Apple и Microsoft. Посмотрим на составы двух фондов технологических компаний — FXIT от FinEX и TECH от Тинькофф.

Топ-10 активов FXIT

Актив Доля
Apple 17,81%
Microsoft 13,44%
Facebook Cl A 5,13%
Alphabet Cl A 4,49%
Alphabet Cl C 4,38%
Visa Cl A 2,77%
Nvidia 2,54%
Mastercard Cl A 2,36%
Paypal Holdings 2,30%
Netflix 2,04%

Топ-10 активов TECH

Актив Доля
Intel Corporation 3,11%
Baidu 3,07%
Applied Materials 2,85%
Micron Technology 2,83%
ASML Holding NV 2,79%
Lam Research 2,72%
Qualcomm 2,71%
Apple 2,68%
KLA-Tencor 2,66%
Marvell Technology Group Ltd 2,64%

Получается следующая картина: у инвестора уже есть акции Google, Apple и Microsoft, а в составе FXIT эти акции составляют примерно 40% от всех активов — с точки зрения диверсификации инвестору не очень разумно вкладывать в этот фонд, он просто сильно увеличит долю тех акций, которые у него уже есть. Конкретно в этом случае инвестору разумней инвестировать в фонд TECH, в котором доля этих компаний менее 5%.

Еще агрегаторы предоставляют разбивку фонда по регионам, странам, размерам компаний и секторам — на нее тоже полезно посмотреть для диверсификации.

Это один из самых очевидных критериев. Обычно комиссия уже заложена в стоимость пая и складывается из трех составляющих:

Чем отличаются ФИНАНСОВЫЕ ПИРАМИДЫ от реальных ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ / Не перепутай!

  1. Вознаграждения управляющему.
  2. Вознаграждения депозитарию, регистратору, аудитору.
  3. Прочих расходов.

Средняя комиссия у российских биржевых фондов — 0,99%. В свою очередь, средняя комиссия американских ETF в 2022 году стала ниже 0,2%. Такая разница связана с тем, что российский рынок пока недостаточно развит: небольшая конкуренция, маленький объем активов фондов. Одно дело — получать комиссию с сотен миллионов долларов, другое — с десятков миллионов рублей. Из-за этого управляющие компании, работающие на российском рынке, вынуждены брать с инвестора больше.

При сравнении двух фондов, которые просто дублируют индекс, например S&P 500, нет смысла выбирать фонд с большей комиссией. Если на небольшом временном промежутке десятые процентного пункта не сыграют большой роли, то при долгосрочном инвестировании выгода станет очевидной.

Для примера возьмем два абстрактных фонда, оба инвестируют в американские акции, повторяя S&P 500. Комиссия у фонда А — 0,5% годовых, а у фонда Б — 0,4%. Предположим, что среднегодовая доходность будет одинаковая и составит 10%. Чем больше срок инвестирования, тем больше заметна разница в доходности между фондами. Если через пять лет комиссия съест 0,8% от прибыли, то через 15 лет — уже 5,9%.

Как разница в 0,1% комиссии съедает доходность

Срок Фонд А Фонд Б
1 год 9,5% 9,6%
3 года 31,1% 31,5%
5 лет 57,1% 57,9%
10 лет 146,7% 149,2%
15 лет 287,5% 293,4%

Некоторые фонды следуют за малопопулярными индексами либо сами управляющие выбирают, что добавить в портфель, после тщательного отбора. Такие фонды могут завышать комиссию из-за уникальности и проделанной работы.

Важный показатель для пассивных инвесторов, поэтому при выборе фонда стоит обратить внимание на дивидендную доходность и частоту выплат. Российские биржевые фонды, кроме RUSE, не платят инвесторам дивиденды, а реинвестируют их. Доходность не теряется: на полученные дивиденды фонд докупает ценные бумаги, поэтому стоимость чистых активов фонда растет, а за ней — и котировки акций самого фонда.

Биржевые фонды, зарегистрированные в России, освобождены от уплаты налога с дивидендов, и поэтому инвесторам выгоднее, когда фонд реинвестирует дивиденды, а не выплачивает их. Например, фонд получил от компаний 100 000 Р дивидендов. Если выплачивать эти дивиденды инвесторам, удержат налог 13% — инвесторы получат только 87 000 Р . Но если не выплачивать дивиденды, а реинвестировать, налога не будет: компания докупит акций еще на 100 000 Р , а не на 87 000 Р .

Топ 5 инвестиционных фондов

А еще, если фонд зарегистрирован за рубежом, то может происходить двойное налогообложение: сначала налог на дивиденды заплатит фонд, а потом — инвестор.

Что такое расчетные показатели

Кроме основных моментов, описанных выше, при выборе фонда стоит обратить внимание на расчетные показатели. Их можно вычислить с помощью «Экселя» или воспользоваться сайтами-агрегаторами.

  1. Расчетные показатели используются не только для оценки биржевых фондов, но и для оценки ПИФов, акций и непосредственно самих портфелей.
  2. Показатели рассчитываются усредненно, на основе исторических данных — они не гарантируют, что актив продолжит вести себя так же .

По-другому — стандартное отклонение или риск актива. Волатильность показывает, насколько сильно доходность актива может отклоняться от своей средней.

Например, есть фонд со среднегодовой доходностью 10% и стандартным отклонением 8% — это значит, что будущая доходность фонда с вероятностью 70% будет находиться между 2 и 18%.

Волатильность учитывает как резкий рост цены активы, так и ее падение.

Xi — доходность фонда за i период (обычно за день)

X — средняя доходность фонда

N — количество наблюдений

Это формула дневной волатильности. Чтобы получить за другой период, нужно умножить на квадратный корень из числа торговых дней. Для вычисления годовой волатильности это квадратный корень из 250.

В «Экселе» можно воспользоваться формулой:

=СТАНДОТКЛОН (доходность фонда по дням) × квадратный корень из числа торговых дней

Тут все зависит от вашего отношения к риску. Если не готовы к тому, что цена фонда будет изменяться по 3—4% в день в разные стороны, то лучше выбирать фонды с минимальной волатильностью, но стоит учитывать, что статистически волатильные активы дают большую максимальную доходность. Для людей, склонных к риску, подойдут фонды с высокой волатильностью.

Рассмотрим пример расчета волатильности. Есть портфель, который в основном состоит из российских акций. Необходимо подобрать в него фонд, инвестирующий в иностранные компании. Там и так много рискованных активов, поэтому нужно найти не слишком волатильный фонд, но при этом эффективный.

Возьмем три фонда:

  1. VTBE — инвестирует в акции развивающихся стран.
  2. FXDE — инвестирует в немецкие акции.
  3. MTEK — инвестирует в технологические акции США.

Чтобы найти наиболее подходящий в данной ситуации, рассчитаем показатели, а затем на их основе сделаем выбор.

Котировки фондов можно загрузить через «Финам». Я взял данные 2022 года для наглядности. Для того чтобы рассчитать волатильность в «Экселе», нам необходимо вычислить дневную доходность. По ссылке доступен пример расчета.

Из нашего примера самая низкая волатильность оказалась у фонда VTBE — 21,1%. FXDE недалеко ушел, у него 23,3%. Учитывая наше задание подобрать не сильно рискованный актив, можно рассмотреть включение этих фондов в портфель. У MTEK волатильность практически в два раза больше, чем у конкурентов, — это делает его подходящим для более агрессивных инвесторов.

Но все-таки не будем торопиться и посчитаем другие показатели для полноты картины.

Этот коэффициент показывает, насколько фонд коррелирует с рынком. Простыми словами, он описывает, как сильно фонд повторяет движение основного индекса. Под основным индексом обычно понимают индекс, который характеризует весь рынок. В России это ММВБ, а в Америке — S&P 500.

Коэффициент необходим для того, чтобы понять, насколько фонд подвержен рыночным рискам.

covx,p — ковариация доходности фонда x и доходности рынка (индекса) p;

σ — стандартное отклонение доходности рынка.

В «Экселе» можно использовать формулу:

=ИНДЕКС(ЛИНЕЙН(доходность фонда;доходность индекса);1)

Вот как трактуются значения.

Бета 0, говорит о том, что цена актива меняется в том же направлении, что и основной индекс. Чем больше бета, тем сильнее фонд повторяет движения индекса. Например, у фонда SPY бета равна 1, так как он полностью дублирует S&P 500.

Коэффициент следует применять для диверсификации портфеля. Хорошо сбалансированный портфель должен иметь защиту от коррекций на рынке. Для этого в его состав необходимо включать активы с бетой ближе к 0, например фонды гособлигаций, золота или акций защитных секторов. Конечно, агрессивным инвесторам, чья цель — заработать как можно больше, можно рассмотреть фонды с бетой больше 1. Но стоит учесть и риски, ведь такие активы во время коррекции на рынке падают сильнее остальных.

В той же таблице на листе «Бета» есть пример расчета. В качестве основного индекса я взял индекс Московской биржи, так как в нашем примере портфель состоит преимущественно из российских акций и нам нужно подобрать активы, которые будут вести себя не так, как российский рынок. Для индекса также нужно рассчитать дневную доходность.

У всех фондов получились невысокие значения беты. Это связано с тем, что они не инвестируют в российские активы. Самое низкое значение показателя у фонда MTEK — 0,02. Это говорит о том, что динамика цены фонда никак не повторяет динамику индекса Мосбиржи. Учитывая, что портфель в нашем примере состоит преимущественно из российских акций, лучшим вариантом будет именно MTEK, так как это снизит риски.

Инвестиции в Фонды. Вечный портфель, SP500, NASDAQ, MOEX, IPO в Тинькофф Инвестициях. Фонды FinEX

Коэффициент Шарпа характеризует соотношение доходности и риска фонда. Чем коэффициент больше, тем лучше.

Sharp = (Доходность фонда − Доходность безрискового актива) / Волатильность фонда

Под безрисковым активом понимается доходность государственных облигаций или ставка по депозитам в крупных банках.

С помощью коэффициента можно оценить эффективность подбора активов в фонд.

Как трактуются значения:

Шарп ≥ 1 — доходность фонда полностью покрывает риск;

Шарп = 0—1 — доходность фонда не покрывает риск;

Чтобы рассчитать коэффициент Шарпа, необходимо вычислить годовую доходность. В моей таблице пример расчета — на листе «К. Шарпа». Смысл в том, что мы сначала находим среднедневную доходность за данный период, а затем вычисляем годовую, умножив на количество рабочих дней в году — 250. В качестве безрисковой доходности я взял доходность пятилетних ОФЗ.

Наибольшее значение коэффициента Шарпа у фонда MTEK — 1,15. Это говорит о том, что инвестиции в этот фонд дают максимальное количество доходности на единицу риска по сравнению с конкурентами. Тем не менее значения показателя других фондов ненамного ниже — и все больше 1, соответственно, их тоже можно назвать эффективными.

ETF — как инвестировать? Подводные камни | Сравнение с ПИФ | Налоги

Коэффициент Сортино. По сути, это улучшенный коэффициент Шарпа. При расчете Шарпа используется стандартное отклонение, которое учитывает как рост цены, так и падение. Но по факту риском можно назвать только отклонение цены вниз. Как раз этот момент и учитывает коэффициент Сортино. Во всем остальном коэффициент аналогичен Шарпу и интерпретируется так же .

Sortino = (Доходность фонда − Доходность безрискового актива) / Волатильность фонда «вниз»

При расчете коэффициента Сортино главное — определить волатильность актива «вниз», так как остальные данные можно взять из расчета коэффициента Шарпа. Я считаю ее на листе «К. Сортино».

Для начала я нашел дни, когда доходность актива была отрицательной, и вынес их в отдельный столбец. А затем вычисляем волатильность только по этим дням по уже знакомой нам формуле стандартного отклонения.

Сам Сортино считается по аналогии с Шарпом.

Результаты получились аналогичные, как и при расчете коэффициента Шарпа: снова MTEK в лидерах. В этой ситуации отклонения «вниз» не оказали значительного влияния на эффективность фондов.

Что такое ETF и как на них зарабатывать

ETF- фонды могут стать хорошей альтернативой акциям для тех, кто только обратил внимание на заработок на фондовом рынке. «Минфин» решил разобраться, какие ETF стоит выбрать, сколько на них удастся заработать и в чем «плюсы» и «минусы» этих инвестиций.

Что такое ETF

Чтобы собрать портфель из различных ценных бумаг, рядовому инвестору могут потребоваться большие средства. Потому что акций, которые интересны для вложений, много, но стоят они довольно дорого.

Например, одна акция класса А инвестиционной компании Berkshire Hathaway миллиардера Уоррена Баффета стоит $340 185 за штуку. Одна акция швейцарского производителя шоколада Lindt — $92 639. Акция агрегатора бронирования туристических услуг и гостиниц Booking Holdings можно купить за $1 893. А бумагу крупнейшей торговой площадки в мире Amazon — за $1 856.

Что же делать, если денег мало, а вложиться хочется в акции перспективных компаний? В этой ситуации может выручить инвестиционный фонд. В нем аккумулируются деньги большого количества частных инвесторов. Специальная организация — управляющая компания — покупает на собранные в фонде деньги различные акции или другие активы. Таким образом она формирует нужный инвестиционный портфель и управляет им.

Покупая пай или акцию фонда, инвестор практически вкладывается сразу во все ценные бумаги или активы, которыми владеет фонд.

ETF (сокращение от Exchange Traded Fund) — это фонды, чьи акции можно купить и продать на бирже. Основывает такой фонд и руководит им компания, которую называют ETF-провайдером. Один провайдер может управлять сразу несколькими фондами.

Как работают ETF

Предположим, существует индексный фонд, инвестирующий равными частями в 2 компании: Apple и Samsung. Ровно год назад вы вложили в этот ETF $100. Акции Apple за это время выросли в цене на 156%, а Samsung на 29%. Таким образом, акции самого ETF подорожали на 92,5%, а ваши $100 превратились в $192,5.

ETF вкладывает деньги в значительно большее количество активов и не равными частями, а в зависимости от особенностей конкретного фонда.

Сейчас мир переживает бум интереса к ETF. По итогам прошлого года, общая сумма инвестиций в такие фонды составила $6 трлн, а это в два раза больше, чем 4 года назад. По прогнозу инвестиционной компании BlackRock, эта сумма достигнет $12 трлн уже в 2024 г.

В чем преимущества ETF

Диверсификация инвестиций. Покупая пай или акцию фонда ETF, деньги вкладываются фактически не в одну, а в десятки или сотни компаний одновременно. Благодаря этому снижение стоимости акций одной из них или даже банкротство не окажет значительного влияния на сбережения. Так же, если в ETF входят акции компаний из различных секторов, это обеспечивает защиту инвестиций, если в одном из них возникнут трудности.

Получение дивидендов. Если ETF покупает акции компаний, выплачивающих дивиденды, эти средства будет получать и инвестор. Как правило, такой доход составляет от 1 до 4% годовых от вложенных средств. Единых правил здесь нет и в каждом случае следует проверять, какие дивиденды выплачивает фонд.

Простота торговли. Принцип покупки ETF — тот же, что и у любых акций на фондовом рынке. Главное — открыть счет у брокера и дальше все сделки заключаются дистанционно на компьютере или мобильном телефоне.

Прозрачность инвестиций. Инвестируя в индексные фонды, вы заранее знаете, куда они вкладывают деньги. Также в открытых источниках можно увидеть их доходность за предыдущие годы и в онлайн-режиме следить за колебаниями цены ETF.

Высокая ликвидность. В любой момент можно продать свою долю в ETF и выйти в кэш.

Низкие начальные инвестиции. Для того, чтобы вкладывать в индексные фонды, не нужны большие деньги — достаточно нескольких сотен, а то и десятков долларов.

Какие недостатки ETF

Риск убытков. Хотя диверсификация ETF должна обезопасить инвесторов от чрезмерных рисков, исключить их нельзя. Дешеветь могут акции целых секторов экономики, или обвалиться может весь фондовый рынок, как, например, в марте этого года. В таких случаях и индексные фонды будут терять в цене.

Усредненная прибыль. Есть целый ряд компаний, которые делали инвесторов богачами. К примеру, акции Amazon в 1997 году. можно было приобрести за $1 тыс., а сейчас они стоят больше 2 миллионов. Инвестируя в ETF, на такую баснословную прибыль можно не рассчитывать. Даже если одна из компаний и «выстрелит», ее ралли нивелируется худшими показателями других акций, которые держит фонд.

Комиссии. ETF берут со своих клиентов плату за обслуживание. Как правило, она невелика: может составлять меньше 0,1% и доходить до 0,5%. Хотя в каждом конкретном случае комиссию стоит проверить, чтобы не вложить деньги в значительно более дорогой фонд, чем в среднем на рынке.

Какие бывают ETF

В мире зарегистрировано более 5 тыс. ETF, только на фондовом рынке США их торгуется около 1,8 тыс. Для того, чтобы лучше в них ориентироваться, стоит рассмотреть основные типы индексных фондов, в зависимости от направлений инвестиций.

Индексные ETF

Это самая популярная и самая консервативная форма ETF. Они покупают акции компаний, входящих в фондовые индексы и, как следствие, дублируют их колебания.

Особым интересом инвесторов пользуются ETF, основанные на индексе S&P 500. Этот индекс показывает суммарную динамику 500 крупнейших компаний США. Фактически, инвестируя в него, инвестор вкладывает деньги в американскую экономику.

По мнению некоторых именитых инвесторов, S&P 500 — идеальный вариант для инвестиций. В частности, по завещанию Уоррена Баффета, 90% средств, которые он оставит жене, будут инвестированы именно в ETF на основании этого индекса.

Преимущество данного ETF в традиционно хорошей прибыльности на длинной дистанции. Так, за 5 лет индекс S&P 500 подорожал на 67%, а за 10 лет на 205%. Как посчитал Баффет, если бы в 1942 г. он вложил в этот индексный фонд $10 тыс., то сейчас получил бы $51 млн.

Рост индекса S&P 500 с 1970 г.

Еще один плюс таких ETF – в почти идеальной диверсификации, ведь инвестор вкладывает деньги одновременно в 500 компаний из различных секторов экономики.

«Не ищите иголку в стоге сена, просто купите весь стог», — советовал инвестор Джон Богл. По его мнению, нет смысла самостоятельно выбирать акции различных компаний — все равно большинству инвесторов не удается зарабатывать больше средних показателей роста индекса S&P 500.

На фондовом рынке есть 3 больших ETF, привязанных к S&P 500, это:

• Vanguard S&P 500.

Существуют и ETF, привязанные к другим ключевым индексам. Например, фонд PowerShares QQQ идет по индексу Nasdaq 100, в который входят преимущественно технологические компании.

Также существуют ETF, которые ориентируются на американский промышленный индекс Dow Jones, немецкий DAX, японский Nikkei 225, китайский Shanghai Composite и т.п.

Секторальные ETF

Если вы подумаете о любом секторе экономики, то скорее всего найдется ETF, который вкладывает деньги в компании, которые работают именно в этой сфере. Например, есть индексные фонды, направленные на аграрную сферу, металлургию, нефтедобывающие компании, ритейл, финансовый сектор, фармацевтику и огромное количество других направлений.

Разберем на примере, в каких случаях в них стоит вкладывать деньги. Допустим, вы убеждены, что в ближайшие годы хорошие показатели роста будет демонстрировать автомобильная промышленность. Мол, население на планете, как и его доходы, растут, нефть дешевеет, а, значит, люди будут покупать все больше автомобилей.

В то же время, вы не знаете в каком состоянии находятся конкретные автокомпании: кто наращивает производство, кто закредитован, у кого есть перспективные технологии и т.д. В таком случае вы можете инвестировать в First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund — фонд, специализирующийся на инвестициях в автопроизводителей. Таким образом, вы будете вкладывать деньги фактически во все ключевые компании отрасли и диверсифицировать риски.

Сырьевые ETF

ETF не обязательно вкладывают деньги в акции компаний. Например, довольно популярны инвестиции через индексные фонды в драгоценные металлы. Такие ETF покупают золото или серебро и, соответственно, если дорожает металл, растут и акции фонда.

Благодаря этому механизму можно вкладывать деньги в металлы, не сталкиваясь с проблемами сохранения слитков и не платя разницу за покупку и продажу золота или серебра.

Через ETF можно вкладывать деньги и в другие ресурсы. Например, некоторые из них покупают фьючерсные контракты на нефть и газ. Примеры таких фондов — United States Oil Fund и ProShares Ultra DJ-UBS Natural Gas ETF.

Валютные ETF

Еще один менее известный вариант ETF — валютные. Такие фонды воспроизводят изменения котировок валют, торгуемых на международном валютном рынке, по отношению к доллару США или корзине валют. Это достигается благодаря использованию денежных депозитов, например, содержанию евро или швейцарского франка, или производных финансовых инструментов, типа фьючерсов и своп-контрактов при формировании такого ETF-фонда.

Возникает естественный вопрос, если возникает желание зарабатывать на курсах валют, то почему бы просто не открыть счет в форекс-компании. Как объясняют эксперты, такие ETF позволяют зарабатывать, не выводя лишний раз деньги с брокерского счета, например, пока нет интересных вариантов для инвестиций.

Высокорискованные ETF

Некоторые индексные фонды предлагают чисто спекулятивные инструменты. Например, если на рынке медвежий тренд, инвесторы могут покупать «обратные» ETF — их стоимость возрастает, если базовый индекс дешевеет. Преимущество таких фондов — простота их использования. Не нужно разбираться в сложных инструментах, позволяющих играть на понижении.

Кроме этого, существуют ETF с кредитным плечом. Они могут удвоить или утроить прибыль. Однако риски они тоже увеличивают. Поэтому к таким инструментам следует подходить с особой осторожностью.

Как выбрать ETF

Для того, чтобы выбрать индексный фонд, в первую очередь следует определить, какой из видов вас интересует. Далее, самый простой способ найти нужный — написать соответствующий запрос в поисковой системе. Например, «ETF зеленая энергетика».

После этого следует проверить ключевую информацию о данном индексном фонде:

  • какую доходность он демонстрировал в прошлые годы;
  • в какие активы инвестирует
  • сколько выплачивает дивидендов;
  • какие берет комиссии за обслуживание;
  • какова капитализация фонда.

Всю эту информацию можно узнать на сайтах о ETF. В частности, следующих: etfdb.com, etf.com, morningstar.com.

Кроме этого, для проверки ETF можно зайти на сайт эмитента этого индексного фонда. Ключевыми игроками на этом рынке являются инвестиционные компании SPDR, iShares и VanEck. Как правило, название эмитента указано в начале индексного фонда. Например, SPDR S&P 500 или VanEck Vectors Gold Miners ETF.

Кроме этого, стоит обратить внимание на те индексные фонды, которые уже пользуются спросом. Пятерка самых популярных ETF выглядит следующим образом:

  • SPDR S&P 500
  • Invesco QQQ Trust
  • iShares MSCI EAFE
  • iShares Russell 2000
  • Technology Select Sector SPDR

Как инвестировать в ETF из Украины

Украинцы имеют доступ к мировым фондовым рынкам через брокерские компании — отечественные и международные. Процедура регистрации у брокера, как правило, дистанционная и не намного сложнее открытия депозита в банке.

Нужно предоставить информацию о себе и копию документов. У разных брокеров требования могут отличаться, но, скорее всего, у вас попросят скан копии загранпаспорта и документа, подтверждающего адрес проживания, и указать идентификационный номер.

Заявка на открытие счета рассматривается несколько дней, после чего брокер открывает счет, на который можно перевести средства и начинать торговать.

Максимальная сумма, которую физлица могут инвестировать за рубеж, ограничил НБУ. Сейчас она составляет 100 тыс. евро в год.

Некоторые брокерские компании устанавливают также минимальную сумму, которую нужно положить на счет, чтобы его открыть. Кроме этого, брокеры взимают комиссии за операции на фондовом рынке, а некоторые дополнительно и за обслуживание счета. С тарифами самых популярных в Украине брокеров можно ознакомиться ниже.

Как инвестировать в индексные фонды: инструкция для чайников

Меня часто спрашивают новички, с чего начать инвестировать на длительный срок. Один из инструментов, к которому я советую присмотреться, – индексный фонд. Это идеальный вариант для начинающих, т. к. не требует применения навыков фундаментального анализа и времени на управление портфелем, позволяет соблюсти принцип диверсификации за небольшие деньги. В статье разберемся, как инвестировать в индексные фонды, зачем это нужно и какие есть плюсы и минусы у этого инструмента.

Что такое индексный фонд

Индексный фонд – это инвестиционный инструмент, который представляет собой корзинку, состоящую из разных активов. Эти активы собраны по определенному принципу: точно в такой же пропорции, как это сделано в конкретном фондовом индексе.

Поясню на примере. Есть индекс на американский рынок акций S&P 500. Там представлены 500 крупнейших компаний из разных секторов. Весь мир следит за значением этого индекса. Его рост или падение показывает не только состояние экономики США, но и всего мира.

Управляющая компания Vanguard решила создать фонд, который будет точно следовать за индексом S&P 500. Это означает, что она включила в корзину те же самые акции и в той же самой пропорции, что и индекс. Получился ETF Vanguard S&P 500 (тикер VOO), который на сегодня занимает 4-ю строчку в мире самых крупных ETF по стоимости чистых активов.

Топ-10 мировых лидеров вы можете увидеть на изображении ниже.

Задача управляющей компании состоит в том, чтобы вовремя проводить ребалансировку. Индекс не является статичной величиной. Он регулярно пересматривается: одни компании из него уходят, другие приходят, меняются их доли. То же самое должна делать и управляющая компания в своей корзине активов.

Например, ушла из индекса S&P 500 обанкротившаяся в 2008 г. компания Lehman Brothers. Значит, она покинула и индексные фонды, которые следовали за S&P 500. В декабре 2022 г. в индекс вошла Tesla. Управляющие компании вынуждены были тоже включить ее в свои индексные корзины. Получается, что состав фонда не зависит от желания или компетентности управляющего. Он призван только соблюдать принципы формирования конкретного индекса. У такого принципа есть преимущества и недостатки. Мы рассмотрим их ниже.

Родоначальником является Джон Богл – основатель инвестиционной компании Vanguard Group. Он и создал первый индексный фонд – Vanguard 500 Index Fund.

Активы, которые могут входить в состав индексного фонда:

  • акции;
  • облигации;
  • денежные рынки;
  • товары (например, драгоценные металлы);
  • фонды недвижимости REIT; ;
  • смешанные активы.

Индексные фонды включают в свой портфель инвесторы, которые используют пассивную стратегию инвестирования. В мире она все больше набирает популярность. Принцип “купи и держи” актуален в странах с высокой финансовой грамотностью и развитым фондовым рынком. К нему же приходят и россияне.

Несколько графиков для иллюстрации наметившейся тенденции.

  • Диаграмма роста количества ETF и активов в мире за 7 лет
  • Диаграмма роста количества ETF и БПИФ в России за 7 лет
  • Диаграмма роста числа инвесторов в ETF и БПИФ

Особенности индексного инвестирования в России

В статье я буду говорить, как правильно вложиться в индексные фонды российским инвесторам. В России доступны следующие инструменты: ETF, ПИФ и биржевой ПИФ (БПИФ).

ETF – индексный биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже. В мире насчитывается таких уже более 7,5 тыс. штук, в России – только 16 на конец 2022 г.

Суть его в том, что инвестор покупает одну акцию ETF и становится владельцем доли компаний, которые входят в его состав. Индексный фонд следует за определенным индексом, растет и падает вместе с ним.

Полный список доступных на Московской бирже ETF можно посмотреть на официальном сайте биржи во вкладке Биржевые фонды. Но в нем также есть и другой инструмент – БПИФ. О нем мы поговорим отдельно. Основным провайдером ETF в России является компания FinEx. На ее долю приходится 14 из 16 фондов.

К сожалению, российский инвестор ограничен в инвестициях на международном рынке. Из-за санкций с нами отказались работать многие иностранные брокеры. А российские посредники дают доступ на зарубежные фондовые рынки только квалифицированным инвесторам или через своих “дочек” в офшорах.

Если у вас есть счет у зарубежного брокера или статус квала, то список иностранных ETF можно посмотреть на сайте etf.com. Выбор огромный. Еще одним преимуществом инвестирования на мировых рынках является низкая комиссия за управление ETF. У лидеров она составляет всего 0,03–0,09 %.

БПИФ (биржевой паевой индексный фонд) – инструмент, похожий на ETF. Он также торгуется на бирже, придуман в России для возврата денег инвесторов в ПИФы, которые утратили свою популярность из-за непрозрачности и низкой доходности. Но есть существенные отличия от ETF:

  1. Имеет чисто российскую юрисдикцию. В качестве контролирующих организаций также российские компании, которые тесно связаны с управляющей компанией. Например, ВТБ СпецДеп и ВТБ Регистратор у БПИФов от УК ВТБ.
  2. Не обязательно следует конкретному индексу. Например, стратегии “вечного портфеля” от УК Тинькофф в БПИФах TRUR, TUSD и TEUR. В их состав входят акции, облигации, денежные средства и золото.
  3. Не платят налог с дивидендов, что является конкурентным преимуществом, потому что ETF платят.
  4. Некоторые БПИФы не сами собирают портфель из активов, следуя индексу, а покупают уже готовый иностранный ETF. Например, VTBA включает в свой состав ETF iShares Core S&P 500. За эту работу УК берет комиссию.
  5. Комиссии иногда, но не всегда, выше комиссий за управление ETF. Например, Московская биржа рассчитала средние расходы: по ETF – 0,77 %, по БПИФ – 0,9 %.

ПИФ – самый старый инструмент на российском рынке. Его главное отличие от рассмотренных выше состоит в том, что паи не продаются на бирже, а только в управляющих компаниях.

Есть много разных видов ПИФов, но нас интересуют индексные. Принцип их формирования такой же, как у ETF и БПИФов: управляющая компания за комиссионное вознаграждение включает в фонд активы, следуя за выбранным индексом. Инвесторы покупают паи в УК и зарабатывают на росте их стоимости.

Полный список ПИФов можно посмотреть на InvestFunds. Я выставила фильтры и получила всего 5 индексных.

Sincere Systems лучший способ пополнения / Мульти-кошелек S-wallet / Инвестиция в Forex

Пошаговая инструкция инвестирования в индексные фонды

Даю инструкцию для чайников по инвестированию в индексные фонды. Речь пойдет о покупке акций ETF и паев БПИФов на Московской бирже.

Открытие брокерского счета

Для покупки акций и паев на бирже нужен посредник – брокер. Он дает доступ на фондовый рынок и по поручению инвестора проводит сделки по покупке или продаже ценных бумаг. Для операций на бирже заключается договор на брокерское и депозитарное обслуживание, открывается брокерский счет, куда будут приходить деньги.

Первым этапом на пути инвестирования является выбор брокера. Основные критерии:

  • надежность – проверяется лицензия на сайте ЦБ и рейтинг на Мосбирже;
  • условия обслуживания – комиссии, торговые платформы, ограничения на ввод и вывод средств и пр.;
  • удобство работы – онлайн-открытие счета, мобильное приложение, приложение для компьютера, офис в месте проживания клиента и пр.

После выбора брокера остается только открыть брокерский счет. Заявка подается онлайн. Из документов понадобится только паспорт, реже запрашивают ИНН и СНИЛС. Как правило, на следующий день счет будет открыт и можно приступать к инвестированию.

Анализ ETF и БПИФ

Пассивное инвестирование через индексные фонды требует минимум времени. Но элементарный анализ ETF и БПИФов надо провести. Давайте рассмотрим главные параметры, на которые стоит обратить внимание при выборе конкретного инструмента в свой портфель.

  • Базовый актив

В качестве базового актива может быть индекс, за которым следует фонд, или иностранный ETF. Во втором случае получается, что УК покупает готовый ETF и за это еще берет свою комиссию, помимо комиссии ETF. Информацию о базовом активе лучше посмотреть в таблице, которую готовит Мосбиржа.

  • Эмитент

По ETF в России работают всего 2 управляющие компании: FinEx и ITI Funds. По БПИФам – 11 (на конец 2022 года). Необходимо обратить внимание на историю УК, уровень контроля за ее деятельностью. Например, за FinEx следит Центральный банк Ирландии, Европейская комиссия по ценным бумагам и рынкам, Управление финансового надзора Великобритании и Центральный банк России.

Ниже я разместила актуальную картинку от моего учителя Сергея Спирина обо всех управляющих компаниях, которые представлены сейчас на Московской бирже.

Как выбрать инвестиционный фонд // Наталья Смирнова

  • Ошибка слежения

Это параметр, который определяет, как точно фонд следует за индексом. Чем ниже значение, тем лучше. FinEx обязательно указывает этот параметр в описании своих фондов. БПИФы не указывают.

  • Доходность

Первый ETF в России появился в 2022 году. Это приличный срок, чтобы оценить его доходность. БПИФы стартовали на рынке только в 2022 г., поэтому сложно судить об их эффективности. Но всегда можно за многолетний период оценить доходность индекса, за которым следует фонд. Вот здесь и сыграет ключевую роль ошибка слежения.

  • Комиссии

Это один из самых главных критериев при выборе. Посмотрите интересную таблицу влияния издержек на прибыль инвестора. Иностранные ETF намного привлекательнее российских, ведь их комиссии в десятки раз ниже.

Анализ индексного фонда на примере БПИФ “Дивидендные Аристократы США”

Для примера проанализируем новый БПИФ от УК Финам Менеджмент “Дивидендные Аристократы США” (FMUS). Он вышел на биржу 08.02.2022. УК Финам Менеджмент входит в крупнейшую инвестиционную компанию Финам, все необходимые документы и лицензии имеются. FMUS – первый биржевой инструмент для нее.

Фонд следует за индексом Dow Jones U.S. Dividend 100. Но инвестирует деньги не напрямую, а через готовый ETF – Schwab U.S. Dividend Equity ETF. В состав входят акции 100 крупных американских компаний, которые платят и увеличивают дивиденды по 10 лет и более. Среди них ExxonMobil, Texas Instruments Incorporated, PepsiCo, BlackRock, The Coca-Cola Company, International Business Machines Corporation (IBM) и др.

За последний год акции американского ETF принесли инвесторам 16 % годовых, средняя доходность за последние 5 лет – 21 % годовых. Schwab U.S. Dividend Equity ETF выплачивает своим держателям 3 % годовых в виде дивидендов. Фонд от Финама их реинвестирует.

Расходы на момент написания статьи составляли 6,51 %. Но буквально через несколько недель после выхода фонда на биржу, они были пересмотрены в сторону значительного уменьшения:

  • комиссия за управление Schwab U.S. Dividend Equity ETF – 0,06 % в год;
  • вознаграждение УК – до 0,7 %;
  • вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже – до 0,25 %;
  • прочие расходы – до 0,15 %.

Итого выходит 1,16 % от стоимости чистых активов. Сравните с комиссией в 0,06 % у ETF, акции которого покупает Финам Менеджмент. Мой вывод однозначный: при комиссии в 6,51 % FMUS в моем портфеле точно не будет. Но при новом раскладе уже можно присмотреться к его приобретению тем инвесторам, кто не имеет счетов у зарубежного брокера и статуса квала для выхода на иностранные биржи. Комиссия все равно довольно высокая, но не такая безумная, как в первом варианте.

Формирование портфеля

На этом этапе долгосрочный инвестор должен определить структуру своего инвестиционного портфеля. Она будет зависеть от риск-профиля, финансовых целей и сроков их достижения. Главный принцип, который должен быть соблюден, – диверсификация. А его лучше всего выполнить с помощью индексных фондов.

Опять обращусь к Сергею Спирину и его классификации всех фондов на Мосбирже по виду активов.

В качестве примера (но не инвестиционной рекомендации) приведу портфель моего папы. По риск-профилю он скорее агрессивный, чем консервативный инвестор, но возраст 67 лет не позволяет вкладывать деньги в активы с высокой потенциальной доходностью и риском. Мы с ним составили такой портфель:

  • FXRU – еврооблигации российских эмитентов;
  • FXRB – еврооблигации российских эмитентов с рублевым хеджем;
  • FXUS – акции американских компаний;
  • FXIT – акции американских компаний сферы IT;
  • FXCN – акции китайских компаний;
  • FXRL – акции российских эмитентов.

Распределение сделали консервативное: 60 % отдали на облигации, 40 % – на акции. Защитный актив в виде фонда на золото папа включать не захотел. За год доходность портфеля составила 27 %. Папа доволен. Плюс еще получит 13 % возврата подоходного налога с ИИС.

И еще один пример. Это уже портфель моей дочери. Ей 19 лет, финансовая цель долгосрочная (минимум 10 лет). Она включила не только фонды, но и акции отдельных эмитентов. Но в основе портфеля лежит ETF, в том числе и защитный актив в виде золотого FXGD:

  • акции международного рынка (FXUS, FXIT, FXCN, FXDE) – 30 %;
  • акции российского рынка (FXRL и акции отдельных эмитентов) – 40 %;
  • облигации (FXRU, FXRB) – 25 %;
  • золото (FXGD) – 5 %.

Портфель более агрессивный. На акции отвели 70 %, но возраст дочери и долгосрочная цель позволяют это сделать. Доходность за последний год – 22 %.

Покупка акций или паев фонда

Это самый легкий этап инвестирования. Когда стратегия определена и фонды в портфель выбраны, остается только купить акции или паи. Для этого надо дать поручение на покупку своему брокеру. У каждого из них разные торговые терминалы, поэтому для начала изучите интерфейс и внимательно заполните необходимые поля для подачи заявки.

ETF и БПИФы торгуются в режиме Т+2. Это означает, что владельцем купленных акций и паев вы станете через 2 дня после фактической сделки.

Плюсы и минусы пассивного инвестирования

У стратегии пассивного инвестирования есть свои плюсы и минусы. И лучше знать их до того, как вы сформируете инвестиционный портфель.

  • доступность – акции и паи некоторых БПИФ и ETF стоят небольших денег (например, FMUS стоит всего 10 руб.);
  • диверсификация – из фондов можно сформировать портфель, распределив активы по разным странам, рынкам, валютам и инструментам;
  • минимум времени на анализ – не надо тратить время и деньги на обучение техническому и фундаментальному анализу, мониторить рынки и изучать отчеты экспертов;
  • прозрачность состава – индекс всегда открыт для просмотра, состав пересматривается раз в квартал, а информация об этом в открытом доступе;
  • высокая ликвидность – на фондовом рынке всегда большое количество продавцов и покупателей, совершить сделку можно мгновенно, маркетмейкеры обеспечивают ликвидность торгов;
  • налоговые льготы – доступна покупка акций и паев на ИИС, действует льгота длительного владения (ЛДВ).
  • высокие комиссии по сравнению с зарубежными ETF;
  • индексные фонды иногда закрываются, но инвесторам не надо этого опасаться, ведь они получат свои деньги в полном объеме;
  • в состав фонда могут попасть акции компании, которая вам не нравится, но УК обязана ее включить, потому что она четко следует индексу;
  • большая ошибка слежения может существенно ухудшить доходность;
  • практически все фонды реинвестируют дивиденды и купоны – некоторых инвесторов это не устраивает;
  • на российском рынке очень маленький выбор ETF и БПИФов, например, совсем нет фондов на рынок недвижимости.

Заключение

В своих статьях я продвигаю идею пассивного инвестирования. Такая стратегия подходит абсолютному большинству инвесторов, кто планирует сохранить свой капитал на долгие годы и приумножить его на процент, значительно превышающий инфляцию.

Посмотрите график изменения любого индекса в течение 10–15 лет. Он всегда растет. В отдельные периоды случаются резкие взлеты и падения, но на длительном промежутке времени отслеживается только рост. Если трейдинг – это не ваша профессия и не ваше хобби, то альтернативы индексному инвестированию нет. Чем раньше вы это поймете, тем быстрее вы сформируете эффективный портфель.

Инвестиционный фонд и биржевой индексный фонд (ETF): в чем разница?

При сравнении инвестиционных фондов (взаимный фонд, mutual fund) и биржевых индексных фондов (ETF) существует несколько ключевых сходств и различий, которые инвесторы должны знать перед покупкой. Что лучше для вас – инвестиционные фонды или биржевые индексные фонды (ETF)? Поскольку каждый из этих двух типов инвестиционных ценных бумаг имеет свои преимущества и недостатки, некоторые инвесторы могут выбрать вариант с включением обоих типов в свой портфель.

Инвестиционные фонды и ETF: ключевые сходства и различия

Инвестиционные фонды и ETF – это два разных типа инвестиционных ценных бумаг, но они имеют одну и ту же базовую структуру и функциональность. Оба типа фондов являются диверсифицированными инвестициями, и это означает, что вы можете получить доступ к десяткам или сотням акций или облигаций (или к тому и другому) в одном фонде. Поскольку ETF пассивно отслеживают базовый индекс, они больше всего похожи на индексные инвестиционные фонды.

Обзор, плюсы и минусы инвестиционных фондов

Ключевые различия между инвестиционными фондами и ETF заключаются в том, как они торгуются и каковы их затраты. Инвестиционные фонды покупаются и продаются по чистой стоимости активов (NAV) и только в конце торгового дня. В то время как, по аналогии с акциями, ETF покупаются и продаются по рыночной цене и могут торговаться внутри дня. ETF также традиционно имеют более низкие первоначальные затраты и более низкий процент расходов, чем паевые инвестиционные фонды.

Инвестиционные фонды — это объединенные инвестиции, которые позволяют инвесторам покупать набор ценных бумаг, таких как акции или облигации, в одной коллективной корзине. Большинство инвестиционных фондов включают десятки или сотни акций или облигаций (или и то, и другое) в одном фонде. Однако, как и другие виды инвестиций, инвестиционные фонды имеют свои плюсы и минусы.

Например, индекс Vanguard 500 (VFIAX) инвестирует примерно в 500 крупнейших американских акций, измеряемых рыночной капитализацией. Индекс общего рынка облигаций Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX) инвестирует в общий рынок облигаций США, который включает в себя более 8500 облигаций. Vanguard Balanced Index (VBIAX) – это, по сути, смесь VFIAX и VBTLX, с примерно 60% активов в крупных американских акциях и 40% активов в американских облигациях.

Плюсы инвестиционных фондов

  • Диверсификация: инвестиционные фонды являются диверсифицированными инвестициями, поскольку инвесторы могут получить доступ к нескольким ценным бумагам в одном фонде. Диверсификация может снизить волатильность, распределяя риски между различными акциями или облигациями, а не концентрируясь на одной ценной бумагой.
  • Активное управление: инвестиционные фонды могут управляться либо пассивно, либо активно. Для инвесторов, не желающих пассивно инвестировать в индексный фонд или ETF, который отслеживает индекс, активное управление – это способ получить профессиональное управление и потенциально превзойти индекс по относительно низкой стоимости.
  • Доступность: инвестиционные фонды легко понять, а также они легко доступны для покупки в различных компаниях инвестиционных фондов, брокерских фирмах, у онлайн брокеров и в пенсионных счетах.

Минусы инвестиционных фондов

  • Инвестиционные затраты: большинство инвестиционных фондов имеют минимальные первоначальные инвестиционные затраты в размере 1000 долларов или выше. При покупке через брокера или другого типа советника, взимающего комиссию, инвестиционные фонды могут иметь расходы на продажу, называемые нагрузками, которые могут составлять до 5% или более от покупки (фронтальная нагрузка) или продажи (обратная нагрузка) акций. Стандартные коэффициенты расходов инвестиционных фондов составляют 1,00% или выше. Чтобы свести расходы к минимуму, инвесторам следует использовать недорогие инвестиционные фонды без нагрузки.
  • Ограниченная гибкость торговли: инвестиционные фонды торгуются в конце торгового дня. Это может быть невыгодно для инвесторов, которые хотят воспользоваться внезапными движениями цены. Например, если рынок имеет положительный импульс, инвестор может захотеть опередить тренд и произвести покупку в начале торгового дня. Или, если цена снижается, инвестор может решить продать в течение дня, чтобы минимизировать потери.

Обзор плюсов и минусов ETF

ETF – это инвестиционные ценные бумаги, которые похожи на индексные инвестиционные фонды в том, что они пассивно отслеживают индекс (например, S&P 500, NASDAQ 100 или Russell 2000). В отличие от инвестиционных фондов, ETF торгуются как акции на фондовой бирже. Прежде чем инвестировать, важно знать все плюсы и минусы ETF.

Преимущества

  • Диверсификация: как и инвестиционные фонды, ETF являются диверсифицированными инвестициями, поскольку они могут предоставлять доступ к десяткам или сотням ценных бумаг, таких как акции или облигации, при покупке только одного фонда. Диверсификация может снизить волатильность, распределяя рыночный риск по нескольким ценным бумагам или типам активов, а не только по одному. Например, Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) инвестирует в более чем 3500 акций США. Это касается акций компаний во всех секторах экономики.
  • Низкая стоимость: ETF известны своими низкими коэффициентами расходов, которые обычно колеблются между 0,10% и 0,25%. Поскольку ETF управляются пассивно, операционные расходы резко снижаются, так как нет необходимости в исследованиях или анализе, как в случае с активно управляемыми паевыми инвестиционными фондами.
  • Гибкость торговли: поскольку ETF торгуются как акции, они могут быть куплены или проданы в течение дня. Эта гибкость позволяет инвесторам размещать рыночные ордера, такие как стоп-лосс, который может быть установлен инвестором для продажи ETF по определенной цене, как правило, чтобы минимизировать убытки.
  • Нишевая торговля: ETF можно использовать для получения доступа к нишевым областям рынка, которые обычно не покрываются инвестиционными фондами. Например, ETF могут охватывать не только крупные сектора, такие как акции технологических компаний, но и узкие подсектора, такие как искусственный интеллект и робототехника.

Недостатки ETF

  • Торговые издержки: поскольку ETF торгуются как акции, инвесторы обязаны платить комиссию, которая может варьироваться от $10 до $20 за сделку. В то время как некоторые ETF могут быть куплены и проданы без комиссии, торговые издержки могут оказаться довольно высокими, если инвестор совершает частые сделки. Даже если инвестор делает только ежемесячные покупки, как в стратегии усреднения долларовой стоимости, сумма небольших комиссий может сделать ETF более дорогой инвестицией по сравнению с инвестиционным фондом без нагрузки и без комиссии за транзакцию.
  • Рыночный риск: поскольку многие ETF специализируются на одной концентрированной области рынка, эти фонды могут иметь более высокие колебания цен по сравнению с более широким фондовым индексом, таким как S&P 500.

Что для вас лучше – инвестиционные фонды или ETF?

Инвестиционные фонды и ETF могут быть эффективно использованы практически любым инвестором. Инвестиционные фонды чаще всего используются начинающими и долгосрочными инвесторами. ETF чаще всего используются краткосрочными трейдерами или инвесторами, которые хотят совершать сделки в нишевых областях рынка.

Некоторые инвесторы предпочитают использовать сочетание инвестиционных фондов и ETF для создания диверсифицированного портфеля. Они могут отдавать предпочтение использованию инвестиционных фондов для активного управления и ETF для отслеживания определенных базовых индексов. Независимо от того, какой тип фондов вы используете, создавайте портфель, который подходит для ваших инвестиционных целей и отношения к риску.

Инвестиционные фонды от А до Я: Полное руководство для начинающих инвесторов

В этом руководстве я расскажу вам о том, что представляют собой структуры именуемые инвестиционными фондами (далее ИФ). Мы с вами подробно поговорим о том, какие бывают типы ИФ, как выбрать такой фонд для инвестирования своих кровно заработанных денег и как правильно начать инвестировать, чтобы потом не было мучительно больно за бесцельно потраченные время и деньги.

Я дам вам подробную инструкцию по выбору подходящего именно для вас инвестиционного фонда в зависимости от тех целей которые вы перед собой ставите и какой суммой денег вы для этого располагаете. По пунктам распишу какими критериями следует руководствоваться при выборе и о том как не столкнуться с мошенниками. Другими словами, мы поговорим о вашей стратегии инвестирования.

Инвестиционный фонд — простыми словами

Начнём, как водится, с определения рассматриваемого понятия. Что же такое инвестиционный фонд? Как уже, наверное, понятно из самого его названия, ИФ представляет собой некую структуру в которой аккумулированы денежные средства множества людей, причём аккумулированы они не просто так, а с конкретной целью их приумножения (инвестирования).

Форма собственности в таком фонде – долевая. То есть, каждый его участник владеет в нём капиталом, размер которого пропорционален той доле, которая была внесена им изначально. Капитал фонда сформированный из долей множества участников, находится под компетентным управлением, которое осуществляется управляющим (управляющей компанией) с лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг. За свою работу управляющий получает определённый процент от капитала фонда, а вся остальная прибыль распределяется между его участниками (опять же пропорционально доли каждого из них).

Широко распространена такая практика, когда управляющий получает своё вознаграждение в независимости от того прибыль или убыток были получены по результатам работы фонда. То есть, по факту может получиться так, что внеся свои деньги в фонд вы, помимо прямого убытка связанного с их управлением, заплатите ещё и комиссию тому кто этот убыток вам причинил.

Для того, чтобы избежать подобного рода неприятных моментов, следует максимально серьёзно подойти к стадии выбора своего инвестиционного фонда (подробнее об этом мы с вами поговорим чуть ниже). Вознаграждение управляющего, а также порядок и условия его выплаты оговариваются в договоре, с которым инвестору необходимо ознакомиться перед тем как вносить свои деньги в фонд (то есть становиться его участником).

Каковы цели создания подобного рода фондов? Давайте перечислим основные из них:

  1. Естественно, в первую очередь это сохранение и приумножение денежных средств участников (пайщиков);
  2. Компетентное управление инвестициями, то есть участники фонда отдают свои деньги не абы кому, а в руки профессионального управляющего. Поэтому они могут быть уверены в том, что их капитал будет работать с максимальной отдачей и минимальным уровнем риска;
  3. Капитал всего фонда составляет довольно-таки внушительную сумму денег и это существенно снижает издержки связанные с его управлением. Большие суммы сделок облагаются меньшей комиссией, а кроме этого чем больше средств находится в управлении, тем больше возможностей появляется для диверсификации формируемого с их помощью инвестиционного портфеля.

Какие бывают типы инвестиционных фондов

Теперь давайте остановимся на вопросе о том, какие вообще бывают типы ИФ. Ведь для того, чтобы в итоге сделать правильный выбор, нужно для начала получить максимально исчерпывающую информацию о том, что является предметом этого самого выбора.

Начнём с того, какие типы фондов вообще существуют:

    (ПИФ); ; ; (ОФБУ); (ETF); .

Кроме вышеозначенного разделения по типам, все фонды можно подразделить ещё и по доминирующему типу активов, в которые они инвестируют. Это могут быть:

Кроме этого могут быть ещё и фонды смешанных инвестиций, которые вкладывают свои деньги не в какой-либо один, а в различные типы активов.

Теперь давайте чуть более подробно рассмотрим существующие типы ИФ.

Паевые фонды или попросту ПИФы представляют собой наиболее демократичную форму инвестирования для частных лиц. Это, что называется — дёшево и сердито. Инвестировать в такой фонд может каждый желающий, минимальная стоимость пая здесь относительно невысока и может начинаться от 1000 рублей.

Помимо доступности для широких слоёв населения и профессионального управления, к несомненным достоинствам ПИФов можно отнести:

  • Даже при минимальной сумме вклада будет обеспечена максимальная диверсификация вложенных средств. По сути, каждая ваша копейка будет вложена сразу во все те активы (ценные бумаги, недвижимость и т.п.) которыми владеет фонд;
  • Деятельность ПИФов чётко регламентирована и строго контролируется со стороны государства, а потому вероятность обмана или мошенничества здесь минимальна;
  • Кроме этого, все средства пайщиков хранятся в специализированном депозитарии и отделены от собственных средств управляющей компании. Это означает, что в случае, например, банкротства управляющего, средства фонда останутся в неприкосновенности;
  • Все операции проводимые фондом не облагаются налогом. Пайщик обязан будет заплатить налог лишь в случае продажи своей доли (пая) и только на сумму полученной прибыли.

Есть здесь, конечно, и свои недостатки к коим можно отнести:

  • Контроль со стороны государства, помимо несомненного плюса в плане повышения надёжности, имеет также и обратную сторону. Эта сторона заключается в том, что ПИФ не имеет права инвестировать в какие угодно финансовые инструменты (их список чётко регламентирован);
  • Кроме этого паевой фонд не вправе обращать всё своё имущество в деньги, что весьма целесообразно делать в периоды затяжных фондовых кризисов. Когда котировки ценных бумаг стремительно идут вниз, ПИФ обязан поддерживать определённую структуру своего портфеля, а это влечёт за собой неизбежные убытки для пайщиков;
  • Издержки связанные с оформлением и хранением инвестиционных сертификатов, а также скидки и надбавки за выдачу и погашение инвестиционных паёв. Надбавку берут при выдаче пая инвестору (в размере не более 1,5% от стоимости пая), а скидку взимают при продаже пая инвестором (в размере не более 3% от стоимости пая).

Фонды взаимных инвестиций

Взаимные инвестиционные фонды или, как их ещё называют — фонды взаимных инвестиций это, по сути, зарубежный аналог российских ПИФов. В них также аккумулируются доли множества мелких вкладчиков и передаются в управление инвестиционным компаниям, крупнейшими из которых являются:

  • The Vanguard Group
  • BlackRock
  • Allianz
  • Fidelity Investments
  • State Street Global Advisors

Инвестиции в такого рода фонды считаются довольно надёжным вложением денежных средств и они очень распространены на западе. К примеру в США, к концу прошлого века насчитывалось более полутора миллионов открытых в них счетов (порядка 2-х счетов на каждую американскую семью).

Хедж-фонды

Хедж-фонды представляют собой те же структуры созданные из средств многочисленных инвесторов и предназначенные для получения максимальной прибыли при сохранении приемлемого уровня риска. В отличие от ПИФов, хедж-фонды не ограничены в выборе финансовых инструментов и могут работать с такими из них, как, например, фьючерсы и опционы. Кроме этого они активно используют короткие продажи и кредитное плечо, что наряду с увеличением риска, увеличивает и ту потенциальную доходность, которую они могут в итоге получить.

Пусть вас не вводит в заблуждение приставка «хедж», она хотя и происходит от слова хеджирование (англ. Hedge – гарантия, страховка), на деле не говорит ни о каких гарантиях. Напротив, как уже говорилось выше, такого рода фонды рискуют гораздо больше тех же самых ПИФов (но и доходность у них, как правило, выше).

Именно из-за повышенной рискованности инвестиций, хедж-фонды, как правило, имеют дело только с квалифицированными инвесторами (например, в США, по закону, инвестировать в такие фонды могут только профессиональные инвесторы и минимальная сумма инвестиций для них составляет пять миллионов долларов). Наличие статуса квалифицированного инвестора предполагает профессиональный подход к рынку ценных бумаг и полное осознание всех связанных с этим рисков.

В нашей стране хедж-фондов, как таковых, не существует. Наиболее близкими к ним по структуре и форме управления являются ОФБУ.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) также могут осуществлять достаточно агрессивную стратегию управления благодаря возможности включения в свои портфели деривативов и использованию кредитного плеча. Они не так ограничены как ПИФы и могут торговать всем тем, что не запрещено (в то время как ПИФы инвестируют только в то, что им разрешено). Единственным существенным ограничением касательно формируемого инвестиционного портфеля является то, что максимальный размер доли одного финансового инструмента в нём не должен превышать 15%.

ОФБУ создаются на основе банков, что во многом упрощает и удешевляет проводимые ими операции (за счёт собственных депозитариев, обширной сети филиалов, общего банковского аудита и т.п.) позволяя, таким образом, инвесторам экономить на комиссионных расходах связанных с управлением и администрированием фонда.

Всё имущество фонда хранится на отдельном счёте специально открываемом для него в Банке России (то есть обособленно от остального имущества банковской организации открывшей ОФБУ). Это защищает средства инвесторов от возможных проблем у банка управляющего фондом (банкротство или, например, отзыв лицензии). Контроль за деятельностью фонда также осуществляет ЦБ РФ.

К банку на базе которого создаётся ОФБУ предъявляется целый ряд довольно серьёзных требований , среди которых такие как:

  • Собственный капитал банка должен составлять сумму не менее ста миллионов рублей;
  • Категория финансового состояния должна быть не ниже «финансово стабильный банк» (на протяжении шести последних дат финансовой отчётности);
  • С момента основания банка должно пройти не менее одного года.

Инвестиционные фонды форекс

Инвестор получает на руки сертификат долевого участия, который, при необходимости может быть переоформлен на другое лицо. Но он не может быть объектом торговли и его нельзя использовать в качестве залога для получения кредита, то есть данный сертификат нельзя назвать ценной бумагой в полном смысле этого слова.

Торгуемые на бирже фонды (ETF), в отличие от рассмотренных выше ОФБУ, позволяют своим инвесторам свободно продавать и покупать свои доли в рамках обычной биржевой торговли. Доли ETF представлены в виде акций, которые торгуются наравне со всеми другими биржевыми финансовыми инструментами (то есть купить или продать их можно в любое время в течение биржевой сессии).

Изначально такие фонды создавались повторяя структуру какого либо фондового индекса (например SPDR S&P 500 повторяющий структуру индекса S&P 500). Это делалось по той простой причине, что динамика многих биржевых индексов (в плане их роста) показывает результаты лучшие нежели многие активно управляемые инвестиционные фонды. То есть, другими словами, ETF предполагали пассивное управление заключающееся только в том, чтобы поддерживать структуру его активов в соответствии со структурой выбранного биржевого индекса.

В настоящее время большинство торгуемых на бирже фондов так и остались индексными (пассивно управляемыми), хотя стали появляться среди них и такие, которые предполагают активное управление и инвестируют не только в акции составляющие какой либо индекс, но и в любые другие финансовые инструменты.

Порог входа в такие фонды достаточно демократичен и составляет величину от 100 долларов США. Акции ETF достаточно ликвидны и позволяют, помимо прочего, ещё и спекулировать на их цене. То есть, приобретать их можно не только в целях долгосрочного инвестирования в активы фонда, но и для того, чтобы через короткое время просто продать по возросшей цене. Дело в том, что цена акции ETF имеет определённую рыночную составляющую (зависит от соотношения спроса и предложения) и не всегда строго соответствует той реальной доле активов отражением которой она является.

Венчурные фонды

Фонды венчурных инвестиций это довольно рискованные предприятия основной целью которых является инвестирование в такой бизнес, который со временем может дать несоизмеримо большую прибыль. Объектами инвестирования являются разного рода стартапы, то есть бизнес, по сути, находящийся в зачаточном состоянии и имеющий огромный потенциал для дальнейшего роста.

Девять из десяти проектов выбранных в качестве объектов для инвестиций таким фондом, могут оказаться убыточными, а потому важно выбирать их таким образом, чтобы потенциальная прибыль от каждого из них была сопоставима с размером капитала всего фонда. Именно поэтому объектом венчурных инвестиций, по определению, не может быть, например, стабильно работающее успешное предприятие, но с небольшой прибылью.

По причине высокой степени риска, в большинстве случаев паи венчурных фондов доступны только для квалифицированных инвесторов.

Как правильно выбирать инвестиционный фонд

Для начала следует определиться с типом ИФ. Задачу выбора подходящего конкретно для вас типа фонда следует решать исходя из следующих начальных условий:

  1. Сумма средств которой вы располагаете для инвестиций;
  2. Сроки на которые вы готовы расстаться со своими деньгами не испытывая при этом серьёзных финансовых затруднений;
  3. Цель ваших инвестиций и уровень риска который вы готовы при этом принять.

Если в вашем распоряжении находятся достаточно большие средства (суммы исчисляемые в сотнях тысяч долларов), то перед вами открываются практически все дороги. Вы можете вкладывать деньги в любой фонд, который не требует от инвесторов официального подтверждения квалификации. А при наличии ещё и определённого опыта инвестирования, вы можете получить статус квалифицированного инвестора и работать с такими потенциально высокоприбыльными фондами как венчурные и хеджевые.

Касательно сроков инвестирования можно сказать следующее: чем больше времени вы даёте своим деньгам на работу, тем больше новых денег они для вас в итоге зарабатывают. Но не у всех есть возможность инвестировать свои деньги на достаточно большие сроки. Многие люди рассматривают вложения в инвестиционные фонды как стадию сбережения денег для покупки квартиры, машины и т.п. В этом случае деньги могут потребоваться в любой момент, когда подвернётся хороший вариант. То есть в данном случае вклад должен быть максимально ликвидным, для того чтобы его можно было изъять из фонда в любой момент. Здесь конечно придётся поступиться прибылью, но, как говорится, за двумя зайцами сразу не угонишься.

Если вы располагаете достаточным количеством времени для инвестирования, то есть смысл обратить внимание на закрытые ИФ такие, например, как фонды недвижимости (менее рискованно и менее прибыльно) или фонды венчурных инвестиций (более рискованно и потенциально более прибыльно). Здесь вы вкладываетесь всерьёз и надолго (как правило, на несколько лет), но можете рассчитывать и на относительно большие проценты.

В том случае, когда деньги могут понадобиться вам в течение года, квартала и т.п. следует рассмотреть возможность вложения в фонды интервального типа. В них предусмотрена возможность вывода денежных средств через заранее определённые интервалы времени (раз в месяц, квартал, год и т.п.).

Если же вам нужна максимально возможная ликвидность, то есть деньги могут срочно потребоваться буквально в любую минуту (например для заключения какой-либо выгодной сделки), то инвестировать нужно в торгуемые на бирже фонды. В этом случае вы сможете продать свою долю (в виде акций ETF) в любое удобное для вас время в течение биржевой сессии (т.е. каждый рабочий день примерно с 9:00 до 16:00).

Наконец в контексте цели ваших инвестиций, можно выделить следующие стратегии инвестирования:

  1. Агрессивная;
  2. Консервативная;
  3. Умеренная.

Агрессивная стратегия инвестирования сопряжена со значительными рисками которые инвестор готов принять на себя в обмен на возможность достаточно быстрого приумножения своего капитала. Если ваша основная цель состоит в том, чтобы не столько сохранить, сколько приумножить свой капитал, то вам подойдут фонды венчурных инвестиций и хедж-фонды.

Обычно к данной стратегии прибегают на стадии формирования инвестиционного капитала, когда денег ещё не так много, а прибыль с них хочется получать более-менее приличную. В дальнейшем, если конечно удаётся в этой стратегии преуспеть, обычно переходят на менее рискованные способы инвестирования.

Консервативная стратегия, напротив, подразумевает минимально возможный риск и главной своей целью ставит не столько приумножение, сколько сохранение капитала. Такая стратегия актуальна, например, в том случае, когда в ваши руки попадают огромные деньги (в виде выигрыша в лотерею или наследства) и, таким образом, отпадает нужда в необходимости их зарабатывать, но появляется острая необходимость сохранить их в целости и сохранности. Самый очевидный в данном случае вариант — положить деньги под подушку и держать там под строгим присмотром, на деле оказывается убыточным.

Если деньги не работают, то их постепенно съедает инфляция. В этом смысле они напоминают хорошо смазанный работающий механизм, стоит который остановить и оставить без работы, как его начнёт разъедать ржавчина.

Самыми консервативными являются ПИФы вкладывающие свои средства в облигации, можно также рассмотреть и индексные фонды (как ПИФы, так и ETF) которые вкладываются в бумаги составляющие тот или иной биржевой индекс, а потому являющиеся относительно надёжными. Также здесь есть смысл подумать над инвестициями в фонды недвижимости.

Умеренная стратегия инвестирования представляет собой нечто среднее между двумя вышеперечисленными. Она применяется для относительно безрискового заработка, однако следует понимать, что риск здесь всё же присутствует и заработок будет не таким стремительным, каким он мог бы быть при агрессивном управлении своим капиталом.

Большинство инвесторов выбирают именно эту стратегию, предпочитая идти к финансовой независимости постепенно, но по относительно надёжной тропе, а не семимильными шагами, но ежеминутно рискуя сорваться в пропасть.

Для данной стратегии отлично подойдут фонды инвестирующие в акции, драгоценные металлы и недвижимость (паевые, взаимные, общие фонды банковского инвестирования и ETF).

Критерии выбора инвестиционного фонда

После того как вы определились с типом фонда, вам необходимо выбрать конкретный ИФ из всего многообразия однотипных фондов представленных на рынке. К этому вопросу следует подходить основательно, не стоит доверять свои деньги, что называется, первому встречному. Не спешите. Заведите специальный блокнот или тетрадь, впишите в неё все возможные доступные вам варианты, а после этого подробно распишите достоинства и недостатки каждого из них.

При осуществлении выбора я рекомендую вам руководствоваться следующими основными критериями:

  1. Обратите внимание на рейтинги фондов составленные независимыми агентствами. Здесь всё просто — чем выше рейтинг, тем надёжнее фонд;
  2. Узнайте как давно основан ИФ и насколько стабильно он всё это время работал;
  3. Обязательно ознакомьтесь с графиками прибыльности фонда за весь период его деятельности;
  4. Каковы условия работы фонда (минимальный взнос, комиссии, возможные скидки и льготы, условия выплаты вознаграждения управляющей компании).

Наконец обязательно проверьте наличие лицензии. В нашей стране все ИФ обязаны иметь лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг выдаваемую Центробанком.

Как не попасться на удочку мошенников

Иногда под видом инвестиционных фондов скрываются обычные мошенники, основной целью которых является выманить побольше денег у доверчивых вкладчиков, а затем, по возможности, исчезнуть с ними (с деньгами разумеется, а не с вкладчиками :-)) в известном только им направлении.

Такие персонажи, как правило, не скупятся на обещания и без зазрения совести сулят своим вкладчикам золотые горы в самые что ни на есть наикратчайшие сроки. Они могут истово уверять вас в полном отсутствии риска и обещать гарантированный процент доходности. Хотя каждый, даже начинающий инвестор должен знать, что без риска не бывает и прибыли, а фиксированная доходность при инвестировании в ИФ невозможна в принципе. В периоды кризисов, многие хорошие фонды могут показывать даже убытки, но впоследствии, с течением времени, они с лихвой навёрстывают их (здесь важно выдержать относительно длительный срок инвестирования, а не выдёргивать свои деньги при первой же просадке доходности).

Мошенники будут убеждать вас в уникальности и срочности своего предложения. Они будут настаивать на том, что завтра уже будет поздно и для того, чтобы не упустить выпавший шанс, вы должны вложить деньги прямо сейчас. Это классическая схема развода, когда человеку не дают времени на размышления, одновременно давя на такие проверенные временем рычаги людской натуры, как жадность, страх и надежда.

Вам могут долго и назойливо рассказывать о новых супертехнологиях, которые доселе никто и никогда не использовал, а потому вам предоставляется по истине уникальный шанс встать в первые шеренги инвесторов активно способствующих внедрению революционных технологий в жизнь. Естественно, что как первопроходцам, вам посулят баснословные барыши.

Так уж повелось, что искусство отъёма денег в человеческой культуре развито гораздо лучше нежели искусство их зарабатывать. Мошенники довольно часто используют в своих схемах старые как мир и проверенные временем способы обмана. Зачем им изобретать велосипед? Поэтому если увидите заботливо положенные перед вами грабли, не наступайте на них, а просто аккуратно пройдите мимо.

Заключение

В заключение данной статьи, подводя итог всему вышесказанному давайте рассмотрим основные достоинства инвестирования в ИФ. Далее будем объективны и поговорим о недостатках инвестиционных фондов.

К несомненным плюсам инвестирования в ИФ можно отнести:

  1. Все эти фонды регулируются государством и действуют на основании лицензии выданной ЦБ РФ (речь, естественно, о российских фондах). А это в немалой степени способствует повышению их надёжности;
  2. Для инвестора открывается широкий выбор и он может выбрать тот тип фонда, который будет полностью удовлетворять его потребностям, в соответствии с его склонностью к риску;
  3. Инвестору нет необходимости самому управлять своими деньгами, вместо него это сделает профессиональный управляющий;
  4. Многие фонды предоставляют инвесторам возможность начать инвестировать с довольно незначительных сумм денег (от 1000 рублей), обеспечивая при этом широчайшую диверсификацию даже самых малейших вложений (сумма вклада будет распределена между всеми активами находящимися в собственности фонда).

Есть и недостатки, к числу которых можно отнести следующие:

  1. За управление вашими деньгами будут взиматься определённые комиссии (иногда весьма существенные) включающие в себя наценки при покупке и продаже доли, а также вознаграждение управляющей компании;
  2. В большинстве случаев вознаграждение управляющему будет взиматься в независимости от того прибыльным или убыточным окажется для фонда очередной отчётный период;
  3. Как ни крути, а всё же здесь имеет место риск потерять часть ваших инвестиций (чем агрессивнее стратегия управления фондом, тем выше этот риск и, соответственно, та доля которую можно потерять).

Инвестировать или нет в ИФ? Ответ однозначный — да! Но к этому вопросу стоит подходить максимально ответственно, не следует жалеть времени на выбор и оценку подходящего для вас инвестиционного фонда. А кроме этого можно не ограничиваться одним ИФ, ведь вам никто не мешает дополнительно диверсифицировать свои сбережения и разложить их, что называется, по разным корзинам. Можно инвестировать одновременно и в индексные фонды, и в фонды облигаций, а малую толику средств вкладывать в более рискованные фонды акций или даже венчурных инвестиций. Выбор здесь только за вами.

ETF фонды: что это простыми словами, плюсы и минусы, виды

Хотите простоту торговли акциями, но при этом преимущества диверсификации паевых инвестиционных фондов? Взгляните на биржевые инвестиционные фонды (ETF), которые сочетают в себе лучшее из обоих.

В этой статье содержится информация и обучение инвесторов. Ardma.ru не предлагает консультационных или брокерских услуг, а также не рекомендует и не советует инвесторам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги.

Торгуемые на бирже фонды – это тип инвестиционных фондов, которые обладают лучшими характеристиками двух популярных активов: они обладают преимуществами диверсификации паевых инвестиционных фондов, имитируя легкость торговли акциями.

Что такое ETF на бирже простыми словами?

ETF – это фонд, которым можно торговать на бирже, как акциями. Это означает, что их можно покупать и продавать в течение торгового дня (в отличие от паевых инвестиционных фондов, цены на которые устанавливаются в конце торгового дня). ETF дают вам возможность покупать и продавать корзину активов без необходимости покупать все компоненты по отдельности, и они часто имеют более низкую комиссию, чем другие типы фондов. В зависимости от типа, ETF имеют разные уровни риска.

Но, как и любой другой финансовый продукт, ETF не являются универсальным решением. Оцените их по достоинству, включая расходы на управление и комиссионные (если таковые имеются), насколько легко вы можете их купить или продать, а также качество их инвестиций.

Как работают ETF?

ETF работает следующим образом: провайдер фонда владеет базовыми активами, создает фонд для отслеживания его результатов, а затем продает акции этого фонда инвесторам. Акционеры владеют частью ETF, но не владеют базовыми активами фонда. Даже в этом случае инвесторы в ETF, который отслеживает фондовый индекс, могут получать единовременные выплаты дивидендов или реинвестиции по акциям, составляющим индекс.

Хотя ETF предназначены для отслеживания стоимости базового актива или индекса – будь то товар, такой как золото, или корзина акций, такая как S&P 500 – они торгуются по рыночным ценам, которые обычно отличаются от цен на этот актив. Более того, из-за таких вещей, как расходы, долгосрочная доходность ETF будет отличаться от доходности его базового актива.

Вот сокращенная версия работы ETF:

  1. Поставщик ETF рассматривает совокупность активов, включая акции, облигации, товары или валюты, и создает их корзину с уникальным тикером.
  2. Инвесторы могут купить долю этой корзины, точно так же как покупают акции компании.
  3. Покупатели и продавцы торгуют ETF в течение дня на бирже, как акции.

ETF и паевые инвестиционные фонды

Вообще говоря, у ETF более низкие комиссии, чем у паевых инвестиционных фондов (ПИФ) – и это большая часть их привлекательности. В 2022 году среднегодовые административные расходы (также называемые коэффициентом расходов) паевых инвестиционных фондов составили 0,52%. Средний коэффициент расходов на ETF составил 0,18%.

ETF также предлагают инвесторам преимущества в плане налоговой эффективности. Обычно оборот внутри паевого инвестиционного фонда (особенно активно управляемого) выше, чем у ETF, и такая покупка и продажа может привести к приросту капитала. Точно так же, когда инвесторы идут продавать паевой инвестиционный фонд, управляющему необходимо будет привлечь денежные средства, продав ценные бумаги, которые также могут принести прирост капитала. В любом случае, инвесторы будут вынуждены уплатить эти налоги.

ETF становятся все более популярными, но количество доступных паевых инвестиционных фондов все еще выше. Эти два продукта также имеют разные структуры управления (обычно активные для паевых инвестиционных фондов, пассивные для ETF, хотя активно управляемые ETF существуют).

ETF и акции

Как и акции, ETF могут продаваться на биржах и иметь уникальные тикеры, позволяющие отслеживать их ценовую активность. В отличие от акций, которые представляют только одну компанию, ETF представляют собой корзину акций. Поскольку ETF включают в себя несколько активов, они могут обеспечить лучшую диверсификацию, чем одна акция. Такая диверсификация может помочь снизить подверженность вашего портфеля риску.

ETF иногда сосредоточены вокруг определенных секторов или тем. Например, SPY – один из ETF, который отслеживает S&P 500, и есть забавные, такие как HACK для фонда кибербезопасности и FONE для ETF, ориентированного на смартфоны.

Плюсы и минусы ETF фондов

По данным ETF.com (дочерняя компания Чикагской биржи опционов), в 2022 году в ETF, котирующиеся в США, поступило 507,4 миллиарда долларов. Это число на 55% выше притока в ETF в 2022 году. Инвесторы устремились в ETF из-за их простоты, относительной дешевизны и доступа к разнообразному продукту.

Плюсы инвестиций в ETF

  • Диверсификация. Хотя о диверсификации легко думать в смысле широких рыночных вертикалей – например, акций, облигаций или конкретного товара – ETF также позволяют инвесторам диверсифицироваться по горизонтали, как отрасли. Чтобы купить все компоненты определенной корзины, потребуется много денег и усилий, но одним нажатием кнопки ETF предоставит эти преимущества вашему портфелю.
  • Прозрачность. Любой, у кого есть доступ в Интернет, может отслеживать ценовую активность конкретного ETF на бирже. Кроме того, авуары фонда раскрываются общественности каждый день, тогда как с паевыми фондами это происходит ежемесячно или ежеквартально.
  • Налоговые льготы. Инвесторы обычно облагаются налогом только при продаже инвестиций, тогда как паевые инвестиционные фонды несут такое бремя в ходе инвестирования.

Минусы инвестирования в ETF

  • Торговые расходы. Затраты на ETF не могут ограничиваться соотношением расходов. Поскольку ETF торгуются на бирже, с них могут взиматься комиссионные от онлайн-брокеров. Многие брокеры решили снизить комиссию ETF до нуля, но не все сделали это.
  • Возможные проблемы с ликвидностью. Как и в случае с любой другой ценностью, когда придет время продавать, вы будете зависеть от текущих рыночных цен, но ETF, которые не торгуются так часто, будет сложнее сбывать.
  • Риск закрытия ETF. Основная причина этого заключается в том, что фонд не привел достаточно активов для покрытия административных расходов. Самым большим неудобством закрытия ETF является то, что инвесторы должны продавать раньше, чем они могли предполагать, и, возможно, в убыток. Есть также раздражение от необходимости реинвестировать эти деньги и возможность неожиданного налогового бремени.

Как найти подходящие ETF для вашего портфеля

Важно знать, что, хотя затраты на ETF обычно ниже, они также могут сильно различаться от фонда к фонду, в зависимости от эмитента, а также от сложности и спроса. Даже ETF, отслеживающие один и тот же индекс, имеют разные затраты.

Большинство ETF – это инвестиции с пассивным управлением; они просто отслеживают индекс. Некоторые инвесторы предпочитают практический подход паевых инвестиционных фондов, которыми управляет профессиональный менеджер, который пытается делать лучше, чем другие на рынке. Существуют активно управляемые ETF, имитирующие паевые инвестиционные фонды, но они имеют более высокие комиссии. Так что продумайте свой стиль инвестирования перед покупкой.

Бурный рост этого рынка также привел к появлению на рынке некоторых фондов, которые могут не иметь достоинств – бесполезные фонды, которые занимают тонкую часть инвестиционного мира и не могут обеспечить большой диверсификации. То, что ETF дешевый, не обязательно означает, что он соответствует вашему более широкому инвестиционному тезису.

Как инвестировать в ETF

Есть множество способов инвестировать в ETF, и то, как вы это делаете, во многом зависит от ваших предпочтений. Для практических инвесторов, инвестирование в ETF находится всего в нескольких щелчках мыши. Эти активы являются стандартным предложением среди онлайн-брокеров, хотя количество предложений (и связанных с ними сборов) зависит от брокера.

На другом конце спектра роботы-консультанты строят свои портфели из недорогих ETF, предоставляя инвесторам доступ к этим активам. Одна тенденция, которая была хороша для покупателей ETF – многие крупные брокерские компании снизили свои комиссии по сделкам с акциями, ETF и опционами до 0 долларов.

При всей своей простоте у ETF есть нюансы, которые важно понимать. Вооружившись основами, вы можете решить, подходит ли ETF для вашего портфеля, и отправиться в увлекательное путешествие по поиску одного или нескольких.

5 видов ETF: ETF на акции доминируют на рынке

ETF могут торговаться как акции, но внутренне они больше напоминают паевые инвестиционные фонды и индексные фонды, которые могут сильно различаться с точки зрения их базовых активов и инвестиционных целей.

Ниже приведены несколько распространенных типов ETF – просто обратите внимание, что эти категории не исключают друг друга. Например, ETF на акции также могут быть основаны на индексах, и наоборот. Эти ETF классифицируются не по типу управления (пассивное или активное), а по типам инвестиций, хранящихся в ETF.

ETF на акции

Это акции, которые обычно предназначены для долгосрочного роста. Хотя они обычно менее рискованны, чем отдельные акции, они несут немного больший риск, чем некоторые другие перечисленные здесь, такие как ETF на облигации.

Товарные ETF

Сырьевые товары – это сырье, которое можно покупать или продавать, например, золото, кофе и сырую нефть. Товарные ETF позволяют объединить эти ценные бумаги в одну инвестицию. В случае товарных ETF особенно важно знать, что внутри них – владеете ли вы физическим товарным запасом фонда или собственным капиталом в компаниях, которые производят, транспортируют и хранят эти товары? Содержит ли ETF фьючерсные контракты? Эти факторы могут иметь серьезные налоговые последствия и различный уровень риска.

Облигационные ETF

В отличие от индивидуальных облигаций, облигационные ETF не имеют срока погашения, поэтому их чаще всего используют для регулярных денежных выплат инвестору. Эти выплаты производятся за счет процентов, генерируемых отдельными облигациями в фонде. Облигационные ETF могут быть отличным дополнением к ETF на акции с меньшим риском.

Международные ETF

Для создания разнообразного портфеля широко рекомендуются иностранные акции. Международные ETF – это простой и, как правило, менее рискованный способ найти эти иностранные инвестиции. Эти ETF могут включать в себя инвестиции в отдельные страны или определенные блоки стран.

Секторные ETF

Фондовый рынок США разделен на 11 секторов, каждый из которых состоит из компаний, работающих в этом секторе. Секторные ETF предоставляют возможность инвестировать в определенные компании в этих секторах, таких как здравоохранение, финансовый или промышленный секторы.

Они могут быть особенно полезны инвесторам, отслеживающим деловые циклы, поскольку одни секторы, как правило, работают лучше в периоды роста, а другие – в периоды спада. Часто они обычно несут более высокий риск, чем ETF на широком рынке.

Секторные ETF могут дать вашему портфелю доступ к индустрии, которая вас заинтриговала, с меньшим риском, чем инвестирование в одну компанию.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Рейтинг Форекс брокеров: