ДАТА ЭКСПИРАЦИИ ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Содержание этой статьи:

Что такое экспирация: объяснение простыми словами на понятном языке

Кто имеет опыт трейдера на фондовой бирже либо рынке Форекс, знает, что экспирация – это исполнение срочных контрактов в заранее установленный день. Начинающим игрокам я разъясню значение термина, расскажу, как она влияет на торги, как выбрать дату завершения бинарных опционов, дам немало других сведений и советов.

Что такое экспирация простыми словами

  • контракты, по которым наступил срок экспирации, закрываются;
  • торги по ним прекращаются;
  • торги продолжаются только по тем сделкам, срок действия которых не истек.

Дата экспирации зависит от правил торговой площадки (на Московской бирже даты одни, на РТС – другие и так далее).

На бирже

Фьючерсы на биржах преобладают квартальные, их закрытие происходит по последним месяцам каждого квартала в день, установленный администрацией площадки и указанный в биржевом календаре. Даты исполнения фьючерсов есть на сайте каждой биржи.

Опционы бывают квартальными, месячными либо недельными. Дата окончания квартальных опционов может совпадать с днем закрытия квартальных фьючерсов или нет.

Фактический расчет по контракту осуществляется в первый торговый день после даты экспирации.

На Форекс

На площадке Форекс трейдер выбирает день закрытия каждой позиции самостоятельно.

Срок сделки зависит от трех факторов:

  • форекс-брокера;
  • актива;
  • торговой стратегии, применяемой трейдером.

Минимальная продолжительность сделки измеряется минутами, максимальная – месяцами.

Как только наступает экспирация, позиция закрывается в автоматическом (электронном) режиме, после чего в зависимости от курса валют в данный момент трейдер получает прибыль или убыток.

Почему важно знать даты экспирации

К моменту экспирации цена фьючерса может сильно измениться в сторону подорожания или удешевления по отношению к базовому (главному) активу. Это связано со спекулятивными действиями трейдеров, не дожидающихся окончания контрактов и закрывающих фьючерсы досрочно.

  • действия маркетмейкеров – крупных дилеров и брокеров, заинтересованных отдать трейдерам поменьше денег, а себе оставить побольше;
  • распределение производных активов (деривативов) между субъектами рынка;
  • объем деривативов, их соотношение с базовыми активами.

В результате закрытия сделок максимальную прибыль извлекает группа профессиональных участников рынка, которая взяла верх в борьбе.

Влияние экспирации на ход торгов

Дата экспирации на бирже отмечается увеличением волатильности, при которой колебания происходят неестественные и непредсказуемые. Согласно популярной, хоть и не нашедшей подтверждений за много лет теории, ситуацию умышленно раскачивают крупнейшие игроки – «кукловоды».

Распространенная тактика основных групп участников рынка:

  • владельцы опционов на базовые активы низкой ликвидности «подталкивают» цену на них;
  • крупные держатели фьючерсов резко закрывают позиции для увеличения спреда между деривативом и главным активом;
  • держатели, ушедшие в минус, спешат хеджироваться противоположным контрактом по главному активу.

Как происходит экспирация опционов и фьючерсов

Теоретически различают два вида фьючерсов – расчетный и поставочный. Практически второй вид не представляет интереса для частных инвесторов. Так что экспирация по фьючерсному контракту – это взаиморасчет между продавцом и покупателем.

Экспирация биржевых опционов зависит от вида контракта – пут или колл.

Зависимость экспирации от вида и типа опциона

Биржевой опцион пут гарантирует держателю право на продажу актива в момент экспирации. Если в день закрытия контракта маржа превышает премию (цену опциона для держателя), трейдер извлекает соответствующую прибыль.

Биржевой опцион колл дает право купить актив по цене, действующей в момент заключения сделки.

Популярные сроки сделок

Биржевые опционы приобретаются на неделю, месяц или квартал в зависимости от главного актива и стратегии держателя.

Влияние экспирации на SP500. Разбираю данный вопрос

Остаются сроки бинарных опционов (далее – также БО), с которыми стоит разобраться подробнее.

Какое лучшее время экспирации бинарных опционов

БО по времени экспирации можно разделить на четыре типа:

  • сверхкороткие – от 60 секунд до 1 суток (не включительно);
  • краткосрочные – от 1 суток до 1 недели;
  • среднесрочные – от 8 суток до 1 месяца;
  • долгосрочные – от 35–40 дней до бесконечности.

Одни торговые площадки допускают досрочное закрытие БО в любой момент, другие не допускают либо позволяют досрочную экспирацию только по долгосрочным сделкам.

Что влияет на выбор экспирации

У каждого типа БО своя специфика. Сверхкороткие подходят игрокам, любящим риск, среднесрочные – умеющим анализировать данные о состоянии рынка, учитывать факторы, делать верные выводы.

Управление активами Форекс и Фортс. Выпуск 009. 5,8% в месяц

Долгосрочные опционы рекомендуются к приобретению только опытным игрокам, желательно компаниям, в которых анализом и прогнозированием занимаются целые команды специалистов.

Как выбрать оптимальные сроки экспирации БО

Если вы примете решение зарабатывать на сверхкоротких БО, советую начинать со срока в полчаса-час. Это подходящее время для оценки различных стратегий, выбора 1–2 подходящих для себя, получения первого опыта.

Краткосрочные БО лучше всего покупать на пять дней, делая это в понедельник, чтобы обрести результат инвестирования в пятницу – до выходных.

Форекс вебинар: Среднесрочная торговля с использованием опционных уровней. 19.07.18

По поводу среднесрочных БО у меня нет готового рецепта: выбирайте срок на свое усмотрение. Все равно, прежде чем вкладывать деньги, вы хорошо подумаете, не так ли?

Заключение

Дата экспирации и срок действия опциона либо фьючерса – важнейшие показатели, определяющие стратегии инвестирования в деривативы. Трейдеру необходимо учитывать факторы, связанные с календарем, и действовать на увеличение прибыли, одновременно минимизируя возможные потери.

А вы можете минимизировать риск пропустить важнейшую информацию, если подпишетесь на наши обновления. Предлагаю также рачительно распорядиться этой статьей – поделиться с друзьями по соцсетям.

Экспирация. Почему в этот день стоит быть особенно осторожным

Экспирация — исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам. В дату экспирации биржа проводит поставки и расчеты по всем открытым позициям на рынке фьючерсов и опционов, и дальше торги проходят уже следующими по дате исполнения контрактами.

Дата исполнения является заранее определенной в соответствии с биржевым календарем. Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — их называют квартальными. Последний торговый день обычно бывает в промежутке между 15 и 20 числами месяца исполнения. Точную дату можно посмотреть в спецификации контракта на сайте биржи. Днем фактической поставки/расчета является первый торговый день после последнего дня заключения контракта.

Исключениями являются контракты на ОФЗ, которые исполняются 5-го числа месяца исполнения, а также фьючерсы на нефть, которые исполняются ежемесячно в первый торговый день месяца.

Опционы в зависимости от базового актива исполняются еженедельно, ежемесячно или ежеквартально. Дата исполнения может различаться, но обычно последний торговый день также приходится на промежуток времени с 15 до 20 числа месяца.

Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. Календарь 2022 г. доступен здесь. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации.

Почему важно знать даты экспирации

Все деривативные контракты по факту являются инструментами со встроенным кредитным плечем. Это значит, что для того чтобы сделать ставку на 1 млн руб. достаточно иметь на счете только 100 тыс. Пример условный, соотношения могут быть другими, но суть такова, что ставки на рынке деривативов часто намного больше, чем реальный объем средств участников торгов.

В дату исполнения одни игроки находятся в плюсе, в то время как другие находятся в минусе. Если за период обращения контрактов рынок был спокойный и более-менее предсказуемый, то объем спекуляций меньше, и большинство участников торгов уже успевают закрыть позиции или захеджироваться противоположной сделкой по базовому активу к моменту экспирации.

Однако, если период обращения был отмечен высокой волатильностью, особенно вблизи самой экспирации, то в последний день обращения объем открытых позиций может быть достаточно большим, чтобы своими действиями участники начали влиять в том числе на рынок базовых активов.

Технически влияние может быть разным. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок. Те, кто уже потерял надежду на выход в плюс, могут начать хеджировать свою позицию противоположной сделкой по базовому активу. Крупные игроки на рынке фьючерсов могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок.

Предсказать, как будет вести себя рынок в такой день, достаточно сложно. Волатильность внутри дня может быть очень высокой, характерны частые резкие развороты, а также возможно появление ложных сигналов технического анализа, вводящих в заблуждение.

Особенно запутанной может выглядеть ситуация, если на этот же день придется появление неоднозначных новостей, которые по своей сути могут вызвать сильную, но не очевидную реакцию рынка. Тогда деятельность «срочников» перемешивается с действиями реальных инвесторов, усложняя анализ влияния новости на рынок и прогнозирования дальнейших перспектив.

Несмотря на силу влияния периода экспирации на рынок базового актива, не стоит забывать, что оно имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок приходит в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения могут быть скомпенсированы.

Тем не менее, инвесторам стоит быть внимательными к датам экспирации, чтобы неожиданная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп-заявок или принятию неверных решений. Для внутридневных трейдеров она представляет отличные торговые возможности. Если же вы сами являетесь участником срочного рынка, то для вас просто необходимо знать эти даты, чтобы не попасть в затруднительное положение из-за незапланированного закрытия позиции.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Ждем малейшего повода для ускорения роста

Префы Сургутнефтегаза проигрывают рынку уже 6%

Акции Бельгии и Франции: три любопытных фишки в зоне евро

Сколько дивидендов может заплатить Русагро

Самые популярные бумаги на СПБ Бирже в июле

Alibaba. Cтоит ли ждать разворота

В баке Virgin Galactic закончилось топливо. Каких сюрпризов ждать в отчете

Почему все так любят акции Moderna

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Есть ли лучшее время экспирации и как его выбирать – советы от компании FinmaxFX

Многие трейдеры, особенно новички, сталкиваются с проблемой выбора экспирации для контрактов, когда торгуют на рынке Форекс. Для классических инструментов типа валютных пар, ценных бумаг и индексов это не актуально, но если речь идет о заключении сделок по сырьевым ресурсам и товарам, поскольку операции проводятся на основе фьючерсов, важно грамотно спланировать срок их действия.

Экспирация важна для каждого контракта и каждая минута может быть решающей. Эксперты компании FinmaxFX детально рассматривают аспекты экспирации и как правильно подбирать время для торговли контрактами на товары, сырье и другие биржевые ресурсы.

Определение экспирации и ее особенностей

Экспирация – это дата и время закрытия торговой сделки. Происходит из английского языка, слово «expire» означает «истечение, завершение». Такими образом, ваша сделка будет закрыта в обусловленный момент времени автоматически, и в зависимости от реальной ситуации на рынке вы сможете либо заработать прибыль, либо понести убытки.

Для рынка Форекс данный термин важен, поскольку указывает на окончание действия контракта с выполнением обязательств по нему. Когда вы завершили операцию с фьючерсным контрактом, производится либо финансовый взаиморасчет, либо поставка физического актива. Примечательно, что это всегда происходит в определенный день, обозначенный правилами рынка, и именуется как Triple Witching – это момент закрытия бирж и проведение всех расчетов по исполненным фьючерсным контрактам.

Форекс-экспирация происходит таким образом, что на момент закрытия сделки происходит взаиморасчет, однако позиция переоткрывается на тех же условиях. Определение залоговых обязательств согласовывается перед началом торговли, но если в течение длительного времени не закрывать контракт, есть риск того, что текущая цена резки изменится, а уровень маржи останется на том же показателе. Таким образом, чтобы поддерживать актуальную залоговую сумму, лучше производить экспирацию сделок.

Почему важно выбирать экспирацию для фьючерсов

У фьючерсных контрактов всегда имеется срок действия, поэтому трейдер не сможет удерживать сделку слишком долго, как это можно делать по акциям или валютным парам.

Для каждого вида актива действует свой экспирационный срок, и именно к этой дате будет привязан контракт. Если стоит условие окончание контракта 15-го июля, то он завершится именно в этот день, независимо от того, открыли вы сделку 1-го июля или 14-го июля.

На все активы, которые доступны для заключения сделок с фьючерсами, распространяется срок экспирации. На сегодняшний день выгодно проводить операции с контрактами по энергоносителям, металлам и драгоценным металлам, сельскохозяйственной продукции, даже валютам и ценным бумагам. Сделка может длиться от 1-го месяца до года.

В спецификациях контрактов можно найти всю необходимую информацию, а также увидеть, сколько времени осталось до завершения торговой операции.

Любая торговая стратегия, которую вы применяете для работы, требует учитывать экспирацию по фьючерсным контрактам, и это обусловлено несколькими причинами:

  • комиссия – когда открывается сделка, трейдер должен оплатить своему брокеру комиссию и требуется время, чтобы прибыль покрыла данную выплату;
  • изменение рыночного тренда – чем ближе к дате экспирации, тем более непредсказуемым может оказаться рынок, может изменяться направление тренда вплоть до разворота;
  • недополучение потенциальной прибыли, если сделка была закрыта принудительно по указанному сроку экспирации – это происходит под контролем брокера;
  • насколько объективен ценовой прогноз – вы могли ожидать, что нефть подорожает через месяц, однако фьючерс будет уже закрыт через две недели.

Обязательно учитывайте все эти аспекты, особенно перед открытием сделки – всегда уточняйте, сколько времен остается до завершения выбранного фьючерса по целевому активу. Достаточно потратить несколько минут времени и вникнуть во все подробности, но сэкономить свое время, финансовые ресурсы и нервы.

Как происходит экспирация по фьючерсам

В рамках торговой платформы, на которой работает трейдер, происходят все расчет по контрактам, а также происходят такие действия на момент экспирации контракта:

  • если по фьючерсу наступил экспирационный срок, сделка закрывается;
  • все торги завершаются;
  • продолжение торгов актуально только для сделок, по которым еще не наступил экспирационный срок.

Поскольку мы рассматриваем торговлю фьючерсами на Форекс, то трейдер может выбрать день закрытия самостоятельно, однако здесь будут учитываться следующие факторы:

  • действия вашего брокера, через которого вы торгуете;
  • выбранный для сделки актив;
  • торговая стратегия, которую вы применяете для работы.

Контракты могут открываться на период от нескольких минут до нескольких месяцев. Как только наступила экспирация, закрытие позиции происходит автоматически, и в зависимости от валютного курса на текущий момент времени будет вычисляться финансовый результат – вы получите прибыль или убыток.

Почему необходимо учитывать в сделке экспирационный срок

Ко времени истечения срока фьючерса стоимость актива может изменяться – как в выгодную для трейдера сторону, так и в убыточную. Такая ситуация происходит из-за спекулятивных действий других участников рынка, которые не ждут окончания контракта, а решают закрыть сделку досрочно.

Каждая сторона трейдеров – и покупатели (быки), и продавцы (медведи) – стремятся увеличить собственную прибыль.

Рынок в день наступления экспирационного срока поддается влиянию следующих факторов:

  • поведение маркетмейкеров;
  • схема распределения деривативов между субъектами рынка;
  • объем фьючерсных и других контрактов и их соотношение с долей базовых активов (валютных пар и других).

Таким образом, когда сделки закрываются, максимальный размер прибыли достается профессиональным участникам рынка, которые смогли взять верх в рыночном противостоянии.

Как экспирационный срок влияет на ход торгов

Когда наступает день завершения контрактов, на рынке повышается волатильность, причем колебания могут характеризоваться непредсказуемостью и неестественностью. И чаще всего это происходит из-за умышленного раскачивания колебаний самыми крупными участниками:

  • трейдеры опционов на базовые активы с низким показателем ликвидности будут подталкивать цену на них;
  • держатели фьючерсов начнут резко закрывать сделки, чтобы увеличить спред;
  • трейдеры, которые пошли в убыток, захотят быстро хеджировать риски путем открытия противоположного контракта по целевому активу.

Могут публиковаться внезапные новости, которые будут провоцировать частных трейдеров менять свое поведение. Однако будьте внимательны и отсеивайте ложные сигналы, чтобы не стать марионеткой в руках крупных игроков. Строго следуйте своему плану и ожидайте завершения сделки.

Как экспирация влияет на графики форекс.Пример

Вывод

Дата экспирации и сам срок действия контракта на рынке Форекс являются ключевыми показателями, которые влияют на стратегию инвестирования и торговое поведение. Всегда учитывайте все факторы, которые связаны с календарем, чтобы стремиться к наращиванию прибыли и минимизации рисков.

Читайте полезные разделы сайта для успешной торговли:

узнайте больше про торговлю на Форекс и торговлю бинарными опционами на наших сайтах!

Что такое экспирация в Форекс трейдинге? Какое влияние она оказывает на рынок?

Люди, задумывающиеся о том, чтобы начать зарабатывать на инвестировании, задаются вопросом, что такое экспирация (не путать с «экспроприацией»). Это одно из основных понятий фондовой биржи, поэтому так важно понять азы.

В чём суть экспирации и как она влияет на рынок?

Термин обозначает процесс окончания эмиссии срочных договоров на рынке ценных бумаг. На тех или иных торговых площадках устанавливаются конкретные сроки закрытия контрактов: так, на фондовых рынках США дата приходится на третью субботу месяца, на Московской бирже — третий четверг месяца.

Закрытие может быть также досрочное, инициатором в данном случае выступает трейдер. Так происходит на рынке Forex. Срок завершения эмиссии зависит от следующих факторов:

  • актив;
  • форекс-брокер;
  • торговая стратегия трейдера.

Для начала следует разобраться с завершением основных срочных контрактов на фондовом рынке — фьючерсов и опционов.

2 ЛУЧШИХ БРОКЕРА ОПЦИОНОВ, КОТОРЫХ ВЫБРАЛИ ВЫ!

РЕКОМЕНДУЕМ: ОНИ ОСТАЮТСЯ ЛИДЕРАМИ НА FOREX!

Экспирация фьючерсов на фондовой бирже

Фьючерсами называют такие контракты на бирже ценных бумаг, когда стороны договариваются лишь об уровне цены и сроках поставки. Другие интересующие сторон параметры оговариваются в спецификации, являясь стандартными для рынка. Это такие параметры, как количество, упаковка, маркировка, качество. Продавец и покупатель несут ответственность до той самой даты экспирации, когда все обязательства по поставке выполнены, расчёты произведены (как правило, это случается в первый после закрытия торговый день).

Обычно срочные контракты, которые обращаются на той или иной торговой площадке, имеют одинаковые (то есть, стандартные) даты выполнения, и в случае с фьючерсными договорами этот период происходит каждый квартал. Та или иная биржа отдельно указывает даты завершения в специальном календаре (находится на официальном портале торговой площадки). Так, фьючерсные договоры на бирже Chicago Mercantile Exchande выполняются каждый месяц, а что касается индекса PTC, то здесь имеется четыре периода закрытия контрактов в течение календарного года.

Экспирация опционов на фондовой бирже

Опционом называется такой контракт, который предусматривает право, но не в коем случае не обязательство, купить или продать актив по определённой цене до заданной даты (это и есть экспирация). И именно она является самым критическим периодом для изменения цены на договор. Так, на Московской бирже, в момент, когда период опциона равен периоду фьючерса, расчётная цена фиксируется в период 15:00-16:00 по МСК, после чего (в 16:00) существенно возрастает. Напрашивается вывод о том, что критическим периодом, в течение которого цена опциона может претерпеть значительные изменения, является время с 15:00 до 16:00.

Закрытие срочного договора зависит от типа опциона:

    — такой договор, когда обладателю гарантируются права на продажу актива на дату экспирации. Трейдеру это выгодно в том случае, если разница между ценой и себестоимостью превышает цену опциона для владельца (премию).
  1. Колл (call) — контракт, предоставляющий привилегию приобрести актив по цене, которая действительна на момент заключения договора.

В тот период, когда трейдер делает ставку на будущую цену опциона, она должна либо измениться на момент закрытия опциона, либо стать подтверждённой. Для того чтобы выработать выигрышную стратегию, необходимо на следующие показатели опциона обращать внимание:

  • показывающий сигнал;
  • последовательный алгоритм действий;
  • момент опциона, трафик его действия.

Важно произвести продуктивный анализ стратегии и определиться с базовым направлением сделки, на которое поставлены сигналы.

Особенности экспирации на торговой площадке рынка Форекс

Важно учитывать, что цена фьючерсного договора к моменту закрытия может претерпеть значительные изменения как в сторону подорожания, так и в обратную сторону — удешевления по отношению к основному активу. В первую очередь это связано с торговой стратегией того или иного трейдера, которые могут досрочно закрыть фьючерс, не дожидаясь завершения договора.

Кто выиграет? — трейдеры, совершающие досрочную экспирацию сделки на том уровне, когда цена наиболее высока, или маркетмейкеры, чьи действия направлены на то, чтобы заплатить трейдерам как можно меньше?

Существует несколько наиболее распространённых стратегий от основных групп рынка:

  • «подталкивание» цены на основные активы низкой ликвидности держателями опционов;
  • резкое закрытие позиций для увеличения спреда между базовым активом и деривативом, что практикуют крупные владельцы фьючерсных контактов;
  • хеджирование противоположной сделкой по главному активу, что делают игроки, ушедшие в минус.

Кроме того, ещё одна спекуляция состоит в том, что в день экспирации «неожиданно» появляются новости, из-за которых трейдеры с большей вероятностью будут поступать так, как выгодно крупным игрокам. По этой причине нужно быть очень внимательным, просчитывать все возможные риски и быть в курсе всех новостей, — это позволит минимизировать риски.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ ПО ДАННЫМ «ИНТЕРФАКС»

Биржа CME. Что такое опционные уровни? Платформа Quickstrike. Открытый интерес

А ТАКЖЕ ЛУЧШИЕ БРОКЕРЫ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ В 2022:

Депозит от 10$! ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор / отзывы Копирование сделок! 500.000 НА ДЕМО СЧЕТ | обзор / отзывы

Досрочная экспирация — что это такое и как влияет на рынок и трейдинг в целом?

Отдельно стоит поговорить о закрытии контрактов досрочно, что возможно только в случае с опционом (хотя, условно говоря, при экспирации опцион «в деньгах» переходит в статус фьючерсного договора). Этот момент наступает тогда, когда владелец опциона решает произвести прекращение его эмиссии раньше назначенного срока. Следует учитывать, что именно продавец должен предоставить соответствующие гарантии выполнения всех прав держателю опциона.

Такие действия значительно повышают возможный риск несения убытков. В особенности такая ситуация портит долгосрочные стратегии, — например, «короткие спреды», «длинные календарные спреды», «бабочки».

Трейдерам необходимо учитывать вероятность такого исхода событий, приобретая отдельный контракт или при построении сложной стратегии, и планировать свои действия на такие случаи, — чтобы не испытывать чувство, будто бы всё рушится, словно карточный домик.

Однако всё же есть случаи, когда досрочная экспирация будет уместна:

  • в случае с коллами — приближение дивидендов;
  • в случае с путами — несущественная временная стоимость.

Покупатели коллов не являются получателями дивидендов на акцию. Если они желают получить дивиденды, в данном случае они могут закончить колл «в деньгах» досрочно, — таким образом став владельцами акций. Это работает в том случае, если размер дивидендов больше временной стоимости, однако сделать это необходимо до даты, после которой акции будут проданы без права получения дивидендов (так называемой «экс-дивидендной даты»).

Что касается опциона пут, то завершая его, владелец продаёт акцию и получает деньги. Это работает в случае, если наличные необходимы как можно быстрее. Можно сначала продать пут, после чего — ценную бумагу, таким образом захватив и временную стоимость опциона, и прибыль от продажи акции.

Продление сроков экспирации

Помимо того, что контракт может быть досрочно прекращён, — время, когда он будет закончен, также может быть изменено (причём в момент активного трейдинга). В некоторых случаях это даже более выгодный вариант для инвесторов, приумножающий прибыль и позволяющий избежать убытков. Всегда стоит тщательно анализировать рынок, и осознавать, сможет ли данная ситуация помочь, или же наоборот, усугубит положение.

Стоит также указать, что не все брокеры предлагают такую услугу — следует уточнить данный вопрос перед тем, как работать на той или иной бирже. Как правило, брокеры, которые предлагают такой вариант, берут за это небольшую плату.

Влияние экспирации на рынок ценных бумаг

Нельзя недооценивать влияние экспирации на торговую площадку. Так, в период закрытия контрактов происходит нешуточная борьба между всеми игроками, в этот момент решаются следующие вопросы:

  • перераспределение активных опционов среди участников биржи;
  • давление крупных игроков;
  • размер рынка дериватов, на который влияет торговая площадка акций торговли;
  • разница (маржа) показателей маркетмейкеров.

Этот период и становится решающим: в конце будет понятно, группа каких участников по итогу оказалась в выигрыше. Все вышеописанные действия провоцируют непредсказуемые колебания рынка, — в дальнейшем ситуация будет строиться на том, кто в итоге оказался победителем: покупатели или продавцы.

В случае, когда обе стороны оказались в балансе, можно говорить о минимуме доходов от экспирации всего контракта. Все показатели берутся в среднем значении.

Почему важно следить за датами экспирации?

Ответ на данный вопрос вытекает из предыдущего пункта о том, как влияет период экспирации на рынок в целом. Дата, когда срочные контракты закрываются, сопровождается всплеском изменчивости (волатильности), а особенно сильные движения касаются случаев, если к этому времени остаётся множество открытых позиций. В такой ситуации те трейдеры, которые находятся в убыточных сделках, открывают противоположные позиции, тем самым снижая свои потери. Крупные игроки могут повлиять на актив, досрочно закрывая свои позиции.

К тому же именно в это время приходят различные новости, связанные с финансовым рынком, что тоже заметно влияет на рынок в целом. И данная ситуация опасна тем, что повышается риск преждевременного закрытия ордеров, после чего цена может вернуться к прежнему значению. А это довольно неприятная ситуация для тех, кто действовал эмоционально, не проанализировав до даты экспирации рынок.

Советы по выбору срока экспирации в Форекс трейдинге

Большую роль играет выбранная стратегия, которая должна быть максимально эффективна. Для этого необходимо знать определённые нюансы, понимая, что ожидать от срока экспирации:

Если дело касается краткосрочных сделок, которые проходят не более семи дней, наиболее подходящим вариантом является экспирация нескольких дней. При этом рекомендуется завершать срочный договор до вечера пятницы, поскольку за время выходных могут произойти различные события, предвидеть которые не имеется возможности. Внутридневная торговля (максимально короткий опцион) предполагает, что самой продуктивной стратегией будет окончание торговли в день начала сделки.
Это нужно для того, чтобы не произошла стагнация контракта. Для минимальных сделок лучше и вовсе выбирать часовую экспирацию. Касательно стратегии на среднесрочную перспективу — он характеризуется неделей или месяцем (в случае, если у трейдера нет необходимых знаний об основных событиях относительно опциона). Долгосрочная торговля требует наличия определённого опыта.

Срок действия экспирации может быть разным, что зависит во многом от стиля, которого придерживается трейдер. Играют роль и другие факторы, которые становятся залогом стабильной торговой трейдерской деятельности на рынке ценных бумаг.

экспирация

Экспирация фьючерсов и опционов (от англ. expiration — конец, окончание, истечение срока) — процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже. Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).

Что будет с открытой позицией после экспирации I #QuickAdvice

Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).

Экспирация фьючерса на индекс РТС

Так, например, фьючерс на индекс РТС исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.
Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.

Спецификации срочных контрактов, обращающихся на рынке РТС можно найти здесь: http://www.rts.ru/s408

«последним Торговым днем, в ходе которого может быть заключен Контракт (далее – последний день заключения Контракта),является 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта, а в случае, если 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта не является Торговым днем – Торговый день, дата которого следует за 15 (пятнадцатым) числом месяца и года исполнения Контракта»

«4.7. В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена считается равной среднему значению Индекса РТС за период с 15 часов 00 минут до 16 часов 00 минут по московскому времени в последний день заключения Контракта, определенный в соответствии с пунктом 3.4 или 7.2 Спецификации, умноженному на 100 (сто).»

Экспирация опционов на фьючерс РТС

В настоящий момент опционы на срочном рынке Московской Биржи экспирируются ежемесячно.

Наиболее критическая дата для изменения цен на опционы — это дата экспирации.
Когда экспирация опционов совпадает с экспирацией фьючерсов, цена опциона ведет себя в день экспирации несколько иначе.
Фьючерсы на срочном рынке в такой день «встают» в 16:00мск, а расчетная цена образуется в интервале с 15:00 до 16:00.
Поэтому время с 15:00мск до

15:40мск является критическим, в котором возможны серьезные изменения цен на опционы.
Например вот здесь:

Один трейдер пишет, что в результате этого резкого движения по 120-м опционам ПУТ 15 сентября, он потерял $50 тыс. Это случилось из-за того, что фьючерс РТС начал резко падать прямо в час определения цены исполнения.

Экспирация фьючерса на индекс S&P500:

  • Фьючерс на индекс S&P500 экспирируется, как и фьючерс на индекс РТС — 4 раза в год (март, июнь, сентябрь, декабрь).
  • Экспирация проходит в 3-ю пятницу месяца экспирации.
  • Торговля контрактом в день экспирации происходит до 08:30утра по времени восточного побережья, то есть до 16:30мск.

Влияние экспирации на ход торгов:

Зачастую, экспирация сопровождается противоестественными движениями на фондовом рынке, которые его участники объясняют действиями кукловода.

В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов :

1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров

Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум кривой доходности опционов — это всего-навсего означает тот факт, что продавцы опционов оказались в равновесии с покупателями (в среднем, конечно). Видимо, такое бывает, когда сам рынок долгое время находился в равновесии.

Почему рынок так сильно бегает перед экспирацией?

Статья не закончена. Чтобы добавить свою информацию, пишите в комментарии.

ДАТА ЭКСПИРАЦИИ ФОРЕКС

Как вы могли заметить, срок действия некоторых фьючерсных контрактов Coin-margin на Binance истек 25 сентября. Эта экспирация была первой на Binance, и некоторые пользователи, возможно, точно не знали, чего ожидать в этот день.

В этой статье мы расскажем, какие изменения происходят на рынке в дни экспирации. Сначала разберем, как работает экспирация. Затем проанализируем, почему в этот день обычно наблюдается повышенная волатильность и как к этому подготовиться.

Что такое экспирация фьючерсов?

25 сентября произошла экспирация первой партии фьючерсных контрактов на Binance. Ниже перечислены контракты, срок которых истек:

Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок действия. Дата исполнения зависит от календаря экспирации. Например, для BTC Quarterly 0925 на Binance установленная дата истечения была указана в спецификации контракта — 25 сентября 2022 года. Это и есть экспирация контракта.

Исполнение квартальных фьючерсов Coin-margin на Binance приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — то есть, на конец каждого квартала. Когда истекает действие контракта на ближайший месяц закрытия, происходит переход на следующий контрактный период. Например, текущий ближайший месяц закрытия контрактов — это сентябрь. По истечении срока действия сентябрьских контрактов начнется период для декабрьских контрактов.

После истечения действия контракта происходит взаиморасчет. Взаиморасчет подразумевает закрытие биржей всех открытых позиций по истекшему контракту. По методу взаимных расчетов фьючерсы делят на следующие виды:

Поставочные : покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное количество базового актива.

Расчетные : финансовый баланс сторон меняется в зависимости от того, сколько заработал или потерял участник торгов.

На Binance все контракты – расчетного типа, а значит, обмен базовыми криптоактивами отсутствует. Как только происходит расчет по фьючерсу, баланс кошелька обновляется в соответствии с итоговым PnL.

В день экспирации по всем открытым позициям с истекшим сроком действия происходит расчет по установленной биржей «расчетной цене».

За расчетную цену принимается среднее значение индекса, который рассчитывается каждую секунду за последний час перед экспирацией (между 10:00 и 11:00 UTC). Во время расчета взимается фиксированная комиссия 0,015%. Обратите внимание: за 10 минут до начала взаиморасчетов возможно только закрывать существующие позиции, но не открывать новые.

Близится день экспирации: как поступить?

Анализ рынка Форекс. 5 дней до экспирации. Последний выпуск.

До наступления даты экспирации у трейдера есть несколько вариантов:

Закрыть позицию до экспирации

Перейти на следующий контракт после истечения текущего ближайшего контракта

Позволить контракту истечь с последующим взаиморасчетом.

Большинство краткосрочных трейдеров закрывают фьючерсные позиции до истечения срока их действия. Это позволяет защитить портфель от внезапных скачков на рынке и избежать хлопот, связанных с расчетами.

Некоторые долгосрочные инвесторы решают сохранить фьючерсную позицию по базовому продукту. В этом случае инвестор может перейти на аналогичную фьючерсную позицию со следующей датой экспирации. Это называется «ролловером».

«Ролловер» – это перенос контракта с ближайшим месяцем экспирации на контракт со следующим месяцем экспирации. Перенос на другой месяц позволяет избежать расходов и обязательств, связанных с исполнением контракта.

Как перенести фьючерсную позицию?

Для переноса можно продать открытую позицию по ближайшему контракту и одновременно купить другой контракт со следующим месяцем экспирации. Например, при наличии длинной позиции по сентябрьскому фьючерсу BTCUSD на 10 единиц, вы продаете 10 сентябрьских контрактов и покупаете 10 декабрьских контрактов.

Трейдеры определяют время переноса путем сравнения объема и ликвидности истекающего контракта и контракта на следующий месяц. Как правило, объем и ликвидность истекающего контракта уменьшаются по мере приближения даты экспирации. Когда объем и ликвидность истекающих контрактов значительно снижаются по отношению к следующим контрактам, трейдеры начинают переносить позиции.

Хотя «ролловер» можно осуществить непосредственно в день экспирации, лучше всего переносить позиции за несколько дней до дня экспирации. Низкая ликвидность в день экспирации может привести к увеличению спреда и проскальзыванию.

Как экспирация влияет на ликвидность и объем?

Каждому трейдеру важно понимать, что происходит на рынке в период экспирации, а также влияние экспирации на результат сделок и способ выхода из позиции.

В частности, необходимо знать, как ликвидность и объем влияют на процесс торговли в этот период.

Ликвидность влияет на способность покупать или продавать актив по справедливой цене. Ликвидность имеет решающее значение на фьючерсном рынке, поскольку ее нехватка может привести к проскальзыванию и издержкам по транзакции. Поэтому для более эффективной торговли, трейдеры склонны выбирать контракты или рынки с высокой ликвидностью.

Когда трейдеры осуществляют переход на новые контракты, ликвидность истекающих контрактов снижается. Низкая ликвидность в совокупности с повышенной торговой активностью на фьючерсном рынке приводят к более высокой волатильности. Кроме того, волатильность может усилиться из-за получения прибыли краткосрочными трейдерами.

В результате период вблизи экспирации может быть отмечен высокой волатильностью на рынке фьючерсов. Экспирация влияет на цены активов, по этой причине дата экспирации является одним из самых важных дней на рынке деривативов. В целом для трейдеров и инвесторов характерно более жесткое управление рисками вблизи даты экспирации.

Несмотря на это, фьючерсные рынки являются важным инструментом управления рисками и повышения ликвидности рынка. Это одна из возможностей долгосрочных трейдеров, инвесторов и майнеров для хеджирования или управления рисками, что периодически необходимо в течение года.

Ежеквартальные фьючерсы на Binance позволяют эффективно управлять позициями и получать прибыль в условиях нестабильности рынка вблизи даты экспирации.

Будьте готовы к экспирации!

Даты экспирации и расчета могут оказать существенное влияние на торговлю как хеджеров, так и спекулянтов. Поэтому важно понимать все особенности этих явлений. Перед началом торговли фьючерсами обязательно изучите спецификацию контракта и свои обязательства.

Экспирация фьючерсов — что это, как узнать дату, календарь

Многих новичков, торгующих на бирже, не интересует экспирация фьючерсов, так как считают это понятие далеким от Форекс. На практике все обстоит несколько иначе — это явление оказывает влияние на весь финансовый рынок.

Определение терминологии

Прежде, чем рассматривать механизм данного процесса, важно разобраться с терминологией в этой области.

Фьючерс является контрактом, который заключается на текущую дату по действующим в это время ценам на бирже, однако сделка купли-продажи товара (или услуги) будет совершаться в будущем.

В договоре прописываются основные пункты соглашения, в том числе и дата закрытия сделки.

Термин «экспирация» имеет английское происхождение. Так, слово “expiration” переводится как окончание установленного срока. Если речь идет о финансовом рынке, то под этим понятием скрывается завершение периода, указанного во фьючерсном контракте.

Что нужно знать новичку об экспирации

Подавляющее большинство экспираций на бирже относятся к квартальным. Они приходятся на 15-20 числа в марте, июне, сентябре и декабре.

В качестве исключений можно назвать:

  • контракты на ОФЗ — их дата приходится на 5 число месяца исполнения;
  • фьючерсы на нефть — они совершаются в первый торговый день каждого месяца.

На Чикагской бирже CME фьючерсы закрываются ежемесячно.

Если речь идет об опционах, то они могут быть нескольких видов:

  • квартальные (наиболее долгосрочные) — их дата экспирации может совпадать или нет с днем закрытия квартальных фьючерсов;
  • месячные;

недельные (относятся к кратковременным). Расчет по завершенной сделке производится в первый день торгов, следующий за датой закрытия контракта.

Трейдеры, торгующие на площадке Форекс, могут открывать фьючерсы с любой датой экспирации (в этом случае срок устанавливает сам торговец).

При этом на длительность периода оказывают влияние несколько факторов:

  • форекс-брокер, с которым работает трейдер;
  • выбранный актив;
  • стратегия торговли.

Каждому трейдеру важно понимать особенности экспирации фьючерсов, так как закрытие сделок имеет большое влияние на финансовый рынок.

Рассмотрение экспирации на некоторые популярные активы

Для лучшего понимания экспирации фьючерсов следует рассмотреть этот процесс более подробно. Для этого в качестве примера будут использоваться данные индекса RTS на Московской бирже. Контракты в этом случае считаются ежеквартальными, поэтому меняются 4 раза в год.

В начале календарного года действует фьючерс, закрытие которого происходит в марте. По этой причине его часто называют мартовским. В терминале и на бирже он будет обозначен следующим буквенно-цифровым выражением: RIH9.

Анализ рынка Форекс от 5.06.2017г. Заседание ЕЦБ. Дата экспирации опционов.

При этом каждый символ несет важную информацию:

  • RI — означает тикер RTS;
  • H — месяц (в данном случае март);
  • 9 — соответствует последней цифре текущего года (в этом примере 2022).

Экспирации здесь ежеквартальные, поэтому вместо H могут использоваться несколько обозначений:

  • H — исполнение контрактов происходит в марте;
  • M — завершение в июне;
  • U — сентябрьские контракты;
  • Z — даты экспирации в декабре.

В любой момент на рынке присутствует не один, а несколько контрактов. Объясняется это тем, что срок действия каждой сделки достигает 6 месяцев. Если рассматривать фьючерс RIH9, то он становится доступным еще в сентябре. Между тем некоторое время активной торговли по нему не наблюдается.

Начинается она с того момента, как до экспирации остается только 3 месяца. Иными словами, торговля по этому контракту открылась с того времени, когда произошло завершение предыдущего контракта (декабрьского).

После экспирации (по истечении даты сделки) поддержка контрактов заканчивается. К этому времени трейдеры закрывают открытые позиции. Если этого не произошло, то биржа самостоятельно закрывает сделки с учетом текущей цены на рынке.

В момент пересчета на деньги происходит умножение цены на 100. Это необходимо для устранения цифр после запятой. При расчете шага цены биржа опирается на курс доллара — он устанавливается в тот же торговый день к 16:30.

Связь между экспирацией фьючерсных контрактов и опционов

На Мос бирже ежемесячно происходит экспирация опционов. Во время исполнения сделок часто наблюдаются большие колебания котировки. Некоторые трейдеры утверждают, что в такие моменты теряли крупные суммы из-за резких импульсов.

Если трейдеры не работают с Московской биржей, то фьючерсы (например, Si и РТС) можно не учитывать. Между тем не следует отрицать важность SP500. Этот американский биржевой индекс наряду с фьючерсами на нефть Brent и некоторую валюту имеет большое влияние на торговые инструменты.

Если рассматривать индекс SP500, то необходимо отметить ряд особенностей:

  • контракты закрываются ежеквартально;
  • период закрытия выпадает на третью пятницу того месяца, на который приходится экспирация;
  • ликвидация сделки происходит в 16:30 мск, до этого времени с контрактом можно работать.

Как экспирация может отразиться на трейдинге

В день закрытия контрактов все трейдеры делятся на 2 группы. Одни остаются в минусе, другие — плюсе.

Важно учесть, что состояние рынка в этот момент бывает разным:

  1. Если в течение действия контрактов на финансовом рынке не возникало больших колебаний, то многие трейдеры к экспирации успевают закрыть все открытые сделки или захеджировать позиции противоположной сделкой.
  2. Если в период активности контрактов на рынке наблюдалась высокая волатильность, то в последний день активности незакрытых сделок будет сравнительно много. Это обстоятельство приводит к тому, что участники начинают оказывать влияние на базовые активы.

Способы такого влияния могут быть разными.

В зависимости от этого меняется и ситуация на рынке:

  1. Трейдеры, у которых есть крупные сделки с активами низкой ликвидности и страйками, близкими к рыночной цене, часто делают заявки с целью немного “подтолкнуть” курс основного актива.
  2. Трейдеры, чьи контракты оказались убыточными, стараются минимизировать потери. Достигается это с помощью хеджирования сделки контрактом в противоположном направлении.
  3. На рынке фьючерсов трейдеры с большими позициями, вышедшими в плюс, могут начать закрытие сделок. Это часто приводит к быстрому повышению спреда между базовыми активами и фьючерсами. В результате этого количество арбитражных сделок также увеличивается.

В течение экспирации поведение рынка предсказать бывает крайне сложно. Внутри дня наблюдается высокая волатильность, часто возникают резкие развороты цены. Трейдеры отмечают наличие большого числа ложных сигналов к открытию сделок.

«Опц. анализ для работы на форекс» Часть 4. Видео 3 из 4

Если в этот же день выйдут неоднозначные новости, ситуация может усложниться еще больше. В этом случае, руководствуясь новостями, на рынок выходят инвесторы, активность которых смешивается с активностью трейдеров “срочников”. Спрогнозировать, как повлияет новость на движение цен основного актива при таких показателях, крайне непросто.

Еще один факт, который обязательно нужно учитывать трейдерам — кратковременность данных событий. На следующий торговый день после закрытия сделок на финансовом рынке прекращаются большие скачки волатильности.

Трейдерам следует обращать внимание на календарь экспирации, так как резкие скачки цены могут привести к принятию поспешных решений или активации стоп-заявок.

Что касается тех трейдеров, которые больше предпочитающих внутридневную торговлю, а не долгосрочную, то у них появляются намного большие хороших возможности для открытия прибыльных сделок в этот момент.

Как поменять истекший контракт в Квике

Некоторые трейдеры, которые только начинают работу с фьючерсными сделками, полагают, что переход от одного контракта к другому — сложная задача. На практике все обстоит иначе.

Решить эту проблему в Quick можно в несколько этапов:

  1. На графике кликают правой кнопкой мыши. При этом на экране появляется контекстное меню. Из списка задач выбирают кнопку “Редактировать”.
  2. В новом выпадающем меню выбирают раздел “Диаграмма”. После того как переход будет выполнен, следует нажать на кнопку “Изменить”. При этом изменяют название сделки. Так, при переходе с декабрьского на мартовский контракт необходимо ввести название RIH9.
  3. Как только трейдер выполнит эти шаги, информация о сделке поменяется. Так, изменится основной график данного актива, произойдет автоматический пересчет значений у индикаторов и других вспомогательных инструментов.

Изменения не затронут только биржевой стакан — корректировки здесь нужно производить вручную. Для этого нажимают кнопку “Создать окно”.

Теперь для продолжения работы нужно открыть вкладку “Текущие торги” и нажать правой кнопкой мыши на название нужного контракта. Здесь необходимо отметить “FORTS фьючерсы RIH9”. После проделанной работы старый стакан можно закрывать и работать с обновленным.

Экспирация фьючерсов — 3 вещи, которые нужно знать

Экспирация фьючерсов — это процесс окончания обращения на биржевом рынке стандартного срочного биржевого контракта. Датой экспирации (англ. expiration date) фьючерсного контракта считается последняя дата, когда этим контрактом можно торговать. Эта дата зафиксирована в спецификации фьючерсного контракта. Спецификация фьючерсного контракта является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) устанавливает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли. Обычно дата экспирации фьючерсного контракта приходится на третью пятницу контрактного месяца, но может отличаться для некоторых контрактов, что обязательно указывается в их спецификации.

Несмотря на то, что только менее 1% контрактов в мировой практике заканчиваются реальной поставкой, некоторые трейдеры держат открытые фьючерсные позиции до наступления даты их экспирации и исполняют условия фьючерсных контрактов.

Однако большинство фьючерсных трейдеров зарабатывают на разнице стоимости фьючерсных контрактов и не планируют осуществлять по ним ни расчеты наличными (англ. cash settlement), ни физические поставки (англ.physical delivery) после наступления их экспирации.

К управлению открытыми фьючерсными позициями относится понимание того, какие действия необходимо предпринимать трейдеру, когда подходит дата их экспирации. До наступления даты экспирации у трейдера есть несколько вариантов действий. Трейдер может либо ликвидировать свою фьючерсную позицию, либо перенести ее на следующий контрактный месяц (англ. contract month).

Офсетная сделка (англ. offsetting — обратная сделка) или ликвидация фьючерсной позиции является самым распространенным методом выхода из открытой позиции по фьючерсному контракту.

В результате офсетной (обратной) сделки прекращаются обязанности по ранее открытой позиции в связи с тем, что возникает противоположная позиция по одному и тому же фьючерсному контракту.

В итоге трейдер получает причитающийся ему доход или убыток, не прибегая к наличным расчетам или физической поставке базового актива.

Рассмотрим ситуацию подробнее. Для заключения офсетной (обратной) сделки, трейдеру, занимающему короткую фьючерсную позицию (англ. short position) потребуется купить фьючерсный контракт. Трейдеру, занимающему длинную фьючерсную позицию (англ. long position) — продать фьючерсный контракт.

Так как все фьючерсные контракты стандартизированы, это позволяет трейдеру нейтрализовать свои обязательства, вытекающие из первого фьючерсного контракта путем заключения второго (обратного) фьючерсного контракта.

Второй фьючерсный контракт содержит условия, которые противоположны условиям первого фьючерсного контракта, но имеет ту же дату экспирации.

Например, трейдеру, желающему ликвидировать короткую позицию по двум фьючерсным контрактам нефти марки WTI (англ. West Texas Intermediate Crude Oil), экспирация которых наступит в сентябре, потребуется купить два фьючерсных контракта той же самой нефти марки WTI с той же самой датой экспирации.

Разница в стоимости первых двух контрактов и двух контрактов по обратной сделке принесет трейдеру прибыль или убыток.

Переносом фьючерсной позиции (англ. rollover) называется переход трейдера с текущей фьючерсной позиции с ближайшим месяцем экспирации на аналогичную фьючерсную позицию со следующим месяцем экспирации.

Трейдер определяет время переноса своей фьючерсной позиции анализируя торговые объемы как текущего контракта, срок экспирации которого приближается, так и нового контракта.

Перенос позиции на новый контрактный месяц часто осуществляется, когда торговые объемы на новом фьючерсном контракте достигают определенной величины.

Когда производится перенос фьючерсной позиции, трейдер одновременно заключает офсетную (обратную) сделку по текущей фьючерсной позиции и открывает новую фьючерсную позицию со сроком экспирации в следующем контрактном месяце.

Например, трейдеру, держащему длинную позицию по четырем фьючерсным мини-контрактам S&P 500, экспирация которых наступит в сентябре, потребуется одновременно продать четыре фьючерсных мини-контракта S&P 500 с датой экспирации в сентябре и купить четыре фьючерсных мини-контракта S&P 500 с новой датой экспирации в декабре.

Очень важно, чтобы при переносе фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц, все необходимые для этого операции происходили одновременно, что позволит избежать временного зазора между сделками.

Ведь временной зазор между закрытием текущей позиции и открытием новой, может привести к проскальзыванию (англ. slippage) и потенциальному убытку в результате рыночных движений, произошедших в этот момент.

Использование подобного переноса фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц в одной транзакции снижает риск такого проскальзывания.

Переносом фьючерсных позиций, или как еще говорят «роллированием», часто пользуются долгосрочные трейдеры, не намеренные терять свои рыночные позиции. Теперь, когда вы знаете как лучше всего переносить фьючерсную позицию и управлять ее экспирацией, вы будете чувствовать себя более уверенными в торговле на фьючерсном рынке.

Где удобней торговать? FOREX или MOEX ? ��️��️��️ Торговля forex в режиме онлайн. ��️��️��️

Исполнением фьючерсного контракта (англ. settlement) считается выполнение юридических обязательств по поставке связанных с этим контрактом. Запомните, что это именно обязательство, а не право, как с опционами, и это обязательство должно быть выполнено. По некоторым контрактам выполнение обязательств происходит в форме физической поставки базового актива.

Например, производитель продуктов питания, желающий приобрести зерно, нуждается в физической поставке кукурузы или пшеницы, в то время как фермер желает ему это зерно поставить.

Несмотря на то, что физическая поставка выполняет важную экономическую функцию связывая фьючерсный рынок некоторых видов энергоресурсов, металлов и сельскохозяйственных товаров с их реальными физическими рынками, лишь незначительная часть товарных фьючерсов заканчиваются поставкой.

В большинстве случаев исполнение фьючерсного контракта принимает форму расчета наличными (англ. cash settlement). Когда контракт является расчетным (англ. cash-settled), его исполнение происходит в виде предоставления кредита или списания денежных средств в размере стоимости фьючерсного контракта после наступления даты его экспирации.

К наиболее часто встречающимся финансовым продуктам, по которым производится расчет наличными, относятся фьючерсы на фондовые индексы (англ. equity index futures) и процентные фьючерсы (англ. interest rate futures).

Помимо этого, расчеты наличными могут производиться также по фьючерсам на цветные металлы (англ. precious metals futures), валютным фьючерсам (англ. foreign exchange futures) и некоторым фьючерсам на сельскохозяйственные товары (англ. agricultural futures).

Если трейдер не заключил офсетную (обратную) сделку или не перенес свою фьючерсную позицию до наступления даты ее экспирации, ему необходимо исполнить фьючерсный контракт. В данном случае трейдер, занимавший короткую позицию, должен осуществить поставку базового актива согласно спецификации фьючерсного контракта.

Это может быть, как мы писали ранее, как физическая поставка товаров (золото, серебро, пшеница, кукуруза, кофе, соевые бобы и др.), так и денежные расчеты (евро, британский фунт и др.).

При этом форма физической поставки базового актива будет в значительной степени зависеть от потребностей контрагента, а также от свойств поставляемого товара.

Торгуя на фьючерсном рынке, у вас всегда есть несколько вариантов действий в случае экспирации фьючерсного контракта. Понимание того, как происходит управление открытой фьючерсной позицией до наступления даты ее экспирации, положительно влияет на эффективность вашей торговли.

Экспирация фьючерсов СМЕ

Торговля фьючерсными контрактами имеет свои особенности, связанные с природой самого инструмента. Одним из отличий от инструментов СПОТ является то, что фьючерс имеет срок жизни, который заканчивается экспирацией, что важно учитывать трейдерам. В этом посте мы разберемся, что такое экспирация и как ее учитывать, если вы хотите торговать фьючерсами на Чикагской товарной бирже CME.

Прежде всего стоит начать с разбора самого торгового инструмента, что мы и сделаем. Фьючерс – это срочный инструмент, так как он имеет срок оборачиваемости на рынке, в отличие от акций.

Экспирация фьючерсов. Что происходит с позицией?

Фактически, его название происходит от английского слова future – «будущее» и обозначает «контракт на будущее». Первые фьючерсы появились в Китае и были контрактами на рис.

Зачем нужно было создавать этот финансовый инструмент? Разберем на примере.

Представьте, что есть фермер, который выращивает пшеницу.

Посевная кампания весной обошлась ему в определенную сумму затрат, и, чтобы выйти в прибыль, ему нужно продать будущий урожай по определенной цене за тонну пшеницы.

Если он реализует свой урожай по той цене, которая сейчас на рынке, он получит прибыль, но урожая еще нет, и продать нечего. Если же к моменту сбора урожая цена упадет, фермер получит убыток.

Параллельно есть какой-то покупатель, которому необходимо закупить будущий урожай пшеницы, например для производства муки.

Существующая сейчас на рынке цена ему выгодна, но, если к моменту появления нового урожая она вырастет, производитель будет терять деньги.

Итак, имеем продавца пшеницы, который хочет застраховаться от падения цены, и покупателя, который хочет защитить себя от роста стоимости зерна.

Однако пшеницы еще нет, и покупать-продавать нечего. Тогда оба участника договариваются о том, что фермер поставит производителю муки определенное количество тонн пшеницы после сбора урожая по цене, которая есть сейчас на рынке, то есть заключают контракт на будущее – фьючерс. Момент исполнения этого контракта называется экспирацией, после чего происходит поставка товара.

Фьючерсные контракты торгуются на специальных биржах, крупнейшей из которых является СМЕ (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская товарная биржа.

Большая часть фьючерсов используется для спекулятивной торговли с целью получения прибыли от разницы цен, а не с целью получения товара. У каждого фьючерсного контракта есть своя спецификация.

Давайте разберем некоторые характеристики, которые в нее входят.

Базовый актив – это то, что лежит в основе контракта. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы).

По характеру исполнения контракты делятся на поставочные и расчетные. Поставочные фьючерсы – это те, при экспирации которых происходит поставка базового актива. Как правило, ими являются товарные фьючерсы.

Например, купив контракт на пшеницу или нефть, по истечении его «срока жизни» вам поставят пшеницу или нефть.

Расчетной является в основном часть финансовых фьючерсов, при экспирации которых базовый актив не поставляется, а происходит перерасчет между ценой покупки контракта и его ценой на момент экспирации. Эта разница зачисляется на счет трейдера.

Срок жизни фьючерса зависит от самого инструмента и может быть разным – месяц, три месяца и т.п. Между тем на один и тот же базовый актив на бирже одновременно торгуются два фьючерса – дальний и ближний. Например, срок жизни контракта на нефть марки Brent составляет три месяца, и он называется ближним, так как его экспирация ближе. Большинство участников рынка торгуют его.

Однако в это же время на бирже уже есть контракт, который будут торговать после исполнения ближнего, и его называют дальним, так как окончание срока его жизни дальше. Но объем торгов на нем очень низкий и волатильность мала. Чем ближе экспирация ближнего фьючерса, тем выше становится объем торгов дальнего, так как часть трейдеров переходят на него.

Теперь перейдем непосредственно к экспирации. Дата исполнения фьючерсного контракта указывается в его спецификации, которую вы можете найти на сайте биржи.

Если вы торгуете на CME, то календарь экспираций увидите, перейдя по ссылке http://www.cmegroup.com/tools-information/calendars/expiration-calendar/ . В нем вы можете с помощью фильтра узнать дату экспирации нужного вам фьючерса, а также определить, какие экспирации произойдут в течение определенного дня, недели или месяца.

Например, вы хотите узнать, экспирации каких инструментов произойдут в течение марта 2022 года. Для этого в фильтре выбираете для показа даты экспирации, в календаре – март 2022 года, после чего выпадает календарь с указанием количества экспираций в течение каждого дня марта.

Опционные уровни показывают нам границы рынка

Кликнув на нужный вам день, вы получаете справа список инструментов, по которым пройдет исполнение контрактов.

Если же вы хотите узнать дату экспирации определенного контракта, кликните на кнопку «Select Рroducts» (1), после чего введите в появившемся окне название фьючерса и найдите его в списке (2), затем нажмите кнопку «Update Calendar» (3).

В результате вы получите дату экспирации по интересующему вас фьючерсному контракту.

Как трейдеру учитывать дату экспирации

Вот несколько советов:

Если вы зарабатываете на фьючерсах СМЕ спекулятивно, то до момента экспирации контракт желательно продать. Причем сделать это лучше за два-три дня до истечения его срока жизни.

Почему? В последние несколько дней до исполнения объемы торгов на ближнем контракте падают, так как большинство участников уже перешло на дальний. Это создает риск низкой ликвидности, потому вы можете не получить лучшую цену для закрытия позиции.

Кроме того, рынок становится «тонким», потому могут происходить всплески волатильности, в результате которых можно понести убытки, что вам совсем не нужно.

Если цена не дошла до вашей цели, и вы хотите продолжить отрабатывать открытую идею, то необходимо закрыть сделку на ближнем фьючерсе и открыть заново по текущей цене на дальнем.

Если вы торгуете расчетные фьючерсы, то теоретически сделку можно не закрывать – она автоматически закроется в момент экспирации, и размер прибыли/убытка в виде разницы между ценой закрытия и ценой исполнения будет перечислена на ваш счет. Однако цена экспирации может быть далеко не лучшей, о чем уже говорилось выше.

Изучите условия торговли вашего брокера. В некоторых компаниях не закрытая в момент экспирации сделка автоматически переносится брокером на дальний фьючерс.

Экспирация фьючерсов. Как читать сроки по шифрам?

Что такое экспирация фьючерсов и каковы ее сроки. Рассказываем, как выяснять срок годности по шифру в названии и сколько времени существует один контракт. Читайте внимательно, и учитесь работать с биржевыми контрактами.

Экспирация

Выясняем экспирацию

Дата экспирации фьючерсов прописывается заранее в специальном документе на ответственной за него торговой площадке – спецификации. Оговорены эти условия в документах, принадлежащих непосредственно бирже, будь то ММВБ (Мос Биржа) или ее зарубежные коллеги из Токио или Нью-Йорка.

На российских биржах, будь то RTS, RIU, Forts и подобных зарубежных аналогах, вроде CME, экспирация фьючерсов на выполнение обязательство или на новый контракт строго регламентирована. 4 возможных срока в год, 15 числа каждого третьего месяца.

То есть в марте, июне, сентябре и декабре. Если данный день выпадает на выходной, то дата автоматически переносится на следующий доступный рабочий день. Таковы традиционные правила, но даже они имеют редкие исключения.

Например, экспирация фьючерсов Brent (нефть) происходит каждый месяц, но все в том же 15 числе.

Самая оживленная активность на торговле одного типа будущих контрактов наблюдается, в основном, под конец срока его действия. Который, в среднем равняет половине года. Таким образом, заключенные в начале года контракты переходят к выполнению своих условий в мае – июне, как раз перед закрытием.

Основная работа трейдеров по закрытию фьючерса РТС и Forts а также этих и других сделок проходит преимущественно перед подходящим временем экспирации.

В случае не выхода из сделки, биржа автоматически реализует фьючерс в вашу пользу, но все же наибольшая доходность организуется в результате ваших самостоятельных действий.

Учимся читать между строк

Понять “срок годности” будущего контракта несложно, если проявить внимательность и взглянуть на шифр, обозначающий его название.

Здесь зашифрованы не только сроки действия, но и принадлежности к тому или иному активу. Даты обозначаются обычно сочетанием буквы и числа.

Где буква – идентификатор названия месяца, а год пишется вполне понятной цифрой. Разберемся с буквенным обозначением месяца:

  • Буквы F, G, H – январь, февраль и март соответственно;
  • J, K, M – апрель, май и июнь;
  • N, Q, U – июль, август и сентябрь;
  • V, X, Z – октябрь, ноябрь и декабрь.

Обратите внимание, что именно буквы H, V, U и Z чаще всего встречаются в названиях. Это как раз таки говорит о том, что сроки исполнения привязаны к каждой четверти года и конкретному месяцу.

Обозначение года прописывается двумя популярными способами, либо цифрой от 0 до 9. Где 0 обозначает первый год идущего десятилетия, например, 2022. А девятка, соответственно, последний – 2022. После круг обнуляется, и счет начинается сначала. Ноль обозначит 2022-ый год, а девять – 2029-ый.

ЭКСПИРАЦИЯ. КАК ТОРГОВАТЬ НА ЭКСПИРАЦИИ

Второй вариант кому-то может показаться более понятным и читаемым – через тире выставляется последние две цифры в году. Например, РТС – 11.17 говорит, что окончанием считается ноябрь 2022-го года, если не указана конкретная дата / число, то скорее всего имеется в виду середина месяца – 15 ноября 2022 года.

Календарь экспираций: что это и чем он полезен

Календарь экспираций – полезный инструмент для тех, кто торгует фьючерсами и опционами. Он помогает отслеживать даты экспирации этих торговых инструментов, то есть периоды, когда заканчивается срок их действия. Этот календарь интерактивный, поэтому его удобно использовать прямо в торговом терминале. В этой статье мы рассмотрим, для чего нужен и чем полезен такой календарь для фьючерсных и опционных трейдеров, и не только для них.

Календарь экспираций: зачем нужен?

Необходимость календаря экспирации опционов и фьючерсов кроется в особенностях этих торговых инструментов. Для фьючерсного контракта экспирация – это момент, когда товар поставляется покупателю, либо производятся расчёты по сделкам.

Для опционного контракта экспирация также является моментом расчёта между сторонами сделки.

Отсюда можно сделать простой вывод – чтобы вовремя избавиться от контракта, зафиксировать прибыль и выйти из сделки, трейдеру необходимо точно знать периоды экспирации.

Конечно, кто-то может сказать, что календарь для этого не нужен, поскольку стороны-участники сделки прекрасно знают, когда выходят сроки контракта. Однако если трейдер совершает большое количество сделок в день, удержать такие объёмы информации в памяти бывает нелегко, а пометки в бумажном календаре никто уже не делает. Поэтому календарь экспираций в интерактивном формате очень удобен.

Экспирация фьючерсов

Преимущества интерактивного календаря

Одно из главных преимуществ такого календаря – его доступность. Он уже интегрирован во многие торговые терминалы, например, в самую популярную платформу MT4. Кроме того, после изменения Московской биржей подхода к определению дат экспираций инструментов, отслеживать их самостоятельно стало просто невозможно. Поэтому создание такого календаря стало для ММВБ необходимостью, и сегодня у каждого трейдера есть возможность отслеживать все даты экспираций в реальном времени на 2022 год.

Помимо прочего, у интерактивного календаря очень удобный функционал. Так, можно выставлять фильтры на фьючерсы и опционы, а также сортировать каждый из инструментов по длительности – квартальные, месячные или недельные. Таким образом, каждый трейдер может быстро узнать даты экспирации интересующего его инструмента, не перегружая себя лишней информацией и не тратя время на поиски.

Тепловая карта открытых позиций – дополнительный инструмент

Ещё одна полезная таблица – тепловая карта открытых позиций по опционам. Она помогает отслеживать оборот и открытые позиции по опционам на Срочном рынке. Таблицу можно настраивать по параметрам – базовому активу, на который приобретается опцион, сумме call и put или по каждому из них отдельно, по обороту и открытому интересу, в абсолютных величинах или в процентах.

В чём преимущество тепловой карты? Её можно использовать как индикатор спроса на опционы. Видя, какие опционы более охотно покупают, трейдер может использовать эту информацию для принятия собственных решений о покупке.

Календарь экспираций – только для фьючерсных и опционных трейдеров?

На самом деле, нет. Этот календарь полезен для любого дальновидного трейдера на ММВБ, даже если он не торгует опционами и фьючерсами. Почему? Всё дело во взаимосвязанности рынка.

Так, рынок фьючерсов отличает большая капитализация, поэтому в периоды экспирации, когда производятся взаиморасчёты, может сильно меняться направление движения цены базового актива в среднесрочной перспективе.

Допустим, трейдер работает на рынке драгметаллов и хочет предугадать, как будет вести себя рынок в ближайшем будущем. Помимо технического анализа, ему может помочь календарь экспираций фьючерсов на золото, поскольку там он будет видеть, в какие дни стоит ожидать колебания цены и даже насколько сильными могут быть эти колебания.

От того, экспирация каких фьючерсов – недельных, месячных или квартальных — преобладает на ту, или иную дату, зависит, насколько сильными будут колебания на рынке базового актива. Как правило, наибольшие скачки происходят после экспирации квартальных фьючерсов, так как происходят расчёты с большими объёмами денежных средств.

Подобная ситуация наблюдается и на опционном рынке.

Форекс вебинар: Анализ месячных опционных уровней. 15.11.18

Итак, вывод очевиден – календарь экспираций полезен и удобен, как для опционных и фьючерсных трейдеров, так и торговцев базовыми активами. Попробуйте использовать его в своей торговле, и убедитесь в этом сами.

Научиться искусно торговать производными инструментами на Срочном рынке можно, записавшись на обучение в Школу трейдинга Александра Пурнова. А актуальные новости финансовой сферы и практические советы будут доступны после подписки на наш блог.

Что такое дата экспирации и как проходит экспирация фьючерсов

Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке.

Другими словами, экспирация фьючерсов – это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е.

в зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).

Дата экспирации любого фьючерсного контракта зафиксирована в соответствующей спецификации. Спецификация – это документ, установленный биржей, в котором прописаны главные условия фьючерса. Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи.

Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число – не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день).

Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов

Срок прекращения контракта можно узнать по его коду. Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию.

На примере фьючерса на индекс РТС

1) Полный код «RTS-12.12» говорит о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2022 г.

2) Краткий код «RIZ2» расшифровывается так: «RI» – контракт на RTS; «Z» – Декабрь; «2» – последняя цифра года (в данном случае 2022).

Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.

Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2022 г. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2022 г. и т.д.

Как экспирация фьючерсов влияет на торги

Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.

В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.

Экспирация. Что это? Трейдинг для начинающих.

Экспирация. Почему в этот день стоит быть особенно осторожным

Экспирация — исполнение обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам. В дату экспирации биржа проводит поставки и расчеты по всем открытым позициям на рынке фьючерсов и опционов, и дальше торги проходят уже следующими по дате исполнения контрактами.

Дата исполнения является заранее определенной в соответствии с биржевым календарем. Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — их называют квартальными.

Последний торговый день обычно бывает в промежутке между 15 и 20 числами месяца исполнения. Точную дату можно посмотреть в спецификации контракта на сайте биржи.

Днем фактической поставки/расчета является первый торговый день после последнего дня заключения контракта.

Исключениями являются контракты на ОФЗ, которые исполняются 5-го числа месяца исполнения, а также фьючерсы на нефть, которые исполняются ежемесячно в первый торговый день месяца.

Опционы в зависимости от базового актива исполняются еженедельно, ежемесячно или ежеквартально. Дата исполнения может различаться, но обычно последний торговый день также приходится на промежуток времени с 15 до 20 числа месяца.

Посмотреть календарь исполнения срочных контрактов на текущий год можно на соответствующей странице Московской биржи. Календарь 2022 г. доступен здесь. При этом для каждого конкретного контракта лучше сверять дату исполнения в спецификации.

Экспирация. Что делать если не закрыл сделку? I Начинающй трейдер

Почему важно знать даты экспирации

Все деривативные контракты по факту являются инструментами со встроенным кредитным плечем. Это значит, что для того чтобы сделать ставку на 1 млн руб. достаточно иметь на счете только 100 тыс. Пример условный, соотношения могут быть другими, но суть такова, что ставки на рынке деривативов часто намного больше, чем реальный объем средств участников торгов.

В дату исполнения одни игроки находятся в плюсе, в то время как другие находятся в минусе. Если за период обращения контрактов рынок был спокойный и более-менее предсказуемый, то объем спекуляций меньше, и большинство участников торгов уже успевают закрыть позиции или захеджироваться противоположной сделкой по базовому активу к моменту экспирации.

Однако, если период обращения был отмечен высокой волатильностью, особенно вблизи самой экспирации, то в последний день обращения объем открытых позиций может быть достаточно большим, чтобы своими действиями участники начали влиять в том числе на рынок базовых активов.

Технически влияние может быть разным. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок.

Те, кто уже потерял надежду на выход в плюс, могут начать хеджировать свою позицию противоположной сделкой по базовому активу.

Крупные игроки на рынке фьючерсов могут начать спешно закрывать позиции, увеличивая спред между фьючерсом и базовым активом, провоцируя рост арбитражных сделок.

Предсказать, как будет вести себя рынок в такой день, достаточно сложно. Волатильность внутри дня может быть очень высокой, характерны частые резкие развороты, а также возможно появление ложных сигналов технического анализа, вводящих в заблуждение.

Особенно запутанной может выглядеть ситуация, если на этот же день придется появление неоднозначных новостей, которые по своей сути могут вызвать сильную, но не очевидную реакцию рынка. Тогда деятельность «срочников» перемешивается с действиями реальных инвесторов, усложняя анализ влияния новости на рынок и прогнозирования дальнейших перспектив.

Несмотря на силу влияния периода экспирации на рынок базового актива, не стоит забывать, что оно имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок приходит в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения могут быть скомпенсированы.

Адмирал Маркетс. Использование недельных опционных уровней в торговле на форекс

Тем не менее, инвесторам стоит быть внимательными к датам экспирации, чтобы неожиданная волатильность не привела к нежелательному срабатыванию стоп-заявок или принятию неверных решений.

Для внутридневных трейдеров она представляет отличные торговые возможности.

Если же вы сами являетесь участником срочного рынка, то для вас просто необходимо знать эти даты, чтобы не попасть в затруднительное положение из-за незапланированного закрытия позиции.

Экспирация фьючерсов

Здравствуйте! Сегодня хочу поговорить про экспирацию фьючерсов.

Если вы торгуете акции или на форексе, то, возможно, вы не сталкивались с подобным понятием. Но если вы торгуете фьючерсы или другие активы, которые обращаются лишь некоторое время, то это необходимо знать.

Экспирация – это тот момент времени, когда контракт заканчивается. То есть это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу ( в зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).

Для каждого контракта существует специальный документ — спецификация. В нём прописаны главные условия фьючерса, в том числе и дата экспирации. Спецификации всех российских деривативов находятся на сайте московской биржи.

Как узнать дату экспирации

Как я уже сказал, дату экспирации можно узнать в спецификации контракта. Но помимо этого узнать её можно также из кода (названия) фьючерса.

У каждого фьючерса есть код. Например, июньский фьючерс на индекс РТС имеет код RIM8.

  • Расшифровывается он так:
  • RI — контракт на РТС
  • M — обозначает код месяца (июнь)
  • 8 — последняя цифра года (2018)
  • 4 основных буквы месяцев (касается большинства, но не всех, например нефть исполняется в каждом месяце года)
  • H – мартовский контракт (исполнение в марте);
  • M – июньский контракт (исполнение в июне);
  • U – сентябрьский контракт (исполнение в сентябре);
  • Z – декабрьский контракт (исполнение в декабре);
  • Отсюда следует, что декабрьский контракт на индекс РТС будет иметь вид RIZ8.

Влияние экспирации на торги

Жизнь каждого контракта длится полгода. Наиболее активные торги проходят в последние три месяца.

Но к моменту приближения даты (1-2 недели до конца) экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.

Движения цены становятся менее предсказуемыми и логичными. Поэтому в этот период я рекомендую не торговать и сделать паузу, дабы не потерпеть убытков.

Те, кто которые задерживают фьючерсные позиции дольше последнего дня торговли, уже не могут самостоятельно закрыть свои позиции при помощи обратной операции. Всю работу проделывает биржа (она автоматически просчитывает разницу между наличной ценой и ценой фьючерса). Точное время перерасчёта смотрите по ссылке, которую я указал выше.

Экспирация контракта

Данный термин применяется к срочным биржевым контрактам, таким как опционы и фьючерсы. Фактически экспирация означает завершение контракта. Для трейдера это означает, что в срок экспирации его позиции по фьючерсам или опционам (с данным сроком) будут закрыты. Конечно, если он не продлит контракт, перейдя на фьючерс (или опцион) со следующим сроком экспирации.

Дата экспирации указывается в официальном биржевом документе именуемом спецификацией фьючерсного (опционного) контракта.

Поэтому так важно следить за сроками экспирации в том случае, когда позиция по срочным контрактам открыта в качестве хеджирующей. Или в случае использования трейдером стратегий на основе арбитража (например, валютных фьючерсов с валютами на Форекс). Например, когда стратегия требует одновременно открытых противоположно направленных позиций по одной и той же валютной паре на Форекс и по валютному фьючерсу (к примеру, стратегия заработка на свопах), то важно вовремя продлевать фьючерсный контракт.

Давайте в качестве примера рассмотрим валютный фьючерс на пару AUD/USD обращаемый на Московской бирже. Как видите, здесь он именуется несколько иначе, как AUDU-3.18. Эта маркировка расшифровывается следующим образом: AUD – австралийский доллар, U – американский доллар, 3 – месяц исполнения март, 8 – год исполнения 2022.

Как видите, последний день обращения этого контракта указан 15.03.2022. Это означает, что если вы не продлите этот контракт (перейдя на контракт со следующим сроком экспирации) до 15 марта 2022 года, то позиция по нему будет автоматически закрыта и на ваш торговый счёт будут перечислены средства соответствующие курсу на момент закрытия.

Наличие конкретного срока экспирации контракта предполагает следующие варианты действий со стороны трейдера:

  1. Закрытие позиции;
  2. Перенос позиции;
  3. Исполнение контракта.

Закрытие фьючерсной позиции осуществляется посредством осуществления так называемой офсетной сделки. В данном случае она предполагает погашение существующей позиции путём открытия противоположно направленной сделки по тому же самому финансовому инструменту (с тем же самым сроком экспирации контракта).

Все фьючерсные контракты стандартизированы, что позволяет легко погашать их за счёт взаимокомпенсации требований по ним. Например, короткую позицию по фьючерсу (на фондовый индекс, валюту и т.п.) объёмом в три стандартных контракта со сроком экспирации в январе 2022 года, можно погасить посредством открытия длинной позиции по тому же самому фьючерсу (с тем же самым сроком экспирации — январь 2022), в том же самом объёме — три контракта.

Перенос позиции актуален для долгосрочных инвесторов, хеджеров и других участников рынка для которых закрытие позиции с наступлением даты экспирации контракта не выгодно или нецелесообразно.

Перенос позиции осуществляется в два этапа:

  1. Заключается офсетная сделка погашающая обязательства по ранее заключённому контракту;
  2. Открывается позиция по контракту со следующей датой экспирации.

Например, для того чтобы осуществить перенос длинной позиции по фьючерсу XYZ с датой экспирации в январе 2022 года на следующий месяц, необходимо будет сначала открыть длинную позицию по XYZ (с экспирацией в январе 2022) в том же объёме, а затем открыть длинную позицию по XYZ того же объёма, но с датой экспирации уже в феврале 2022 года.

ВАЖНО: Все описанные выше манипуляции должны проводиться с минимально возможными временными интервалами между ними, поскольку в ином случае можно получить убыток за счёт постоянно меняющихся биржевых цен. Поэтому их лучше всего производить в рамках одной транзакции.

Исполнение контракта происходит в том случае если он остаётся открытым вплоть до момента его экспирации. Исполнение подразумевает выполнение условий контракта либо в плане физической поставки базового актива, либо в виде расчётов по нему. В настоящее время подавляющее большинство всех фьючерсных контрактов обращающихся на мировых биржевых площадках являются расчётными, это означает, что в момент экспирации фьючерсного контракта, например на поставку 100 баррелей нефти никто эту нефть вам не передаст. Вместо этого с вами будет осуществлён расчёт исходя из текущей стоимости этих самых ста баррелей нефти.

Что такое Экспирация фьючерсов (дата): РТС, на нефть Brent, Si, на Мос бирже

Многих новичков, торгующих на бирже, не интересует экспирация фьючерсов , так как считают это понятие далеким от Форекс. На практике все обстоит несколько иначе — это явление оказывает влияние на весь финансовый рынок.

Определение терминологии

Прежде, чем рассматривать механизм данного процесса, важно разобраться с терминологией в этой области.

Фьючерс является контрактом, который заключается на текущую дату по действующим в это время ценам на бирже, однако сделка купли-продажи товара (или услуги) будет совершаться в будущем.

В договоре прописываются основные пункты соглашения, в том числе и дата закрытия сделки.

Термин «экспирация» имеет английское происхождение. Так, слово “expiration” переводится как окончание установленного срока. Если речь идет о финансовом рынке, то под этим понятием скрывается завершение периода, указанного во фьючерсном контракте.

Что нужно знать новичку об экспирации

Подавляющее большинство экспираций на бирже относятся к квартальным . Они приходятся на 15-20 числа в марте, июне, сентябре и декабре .

В качестве исключений можно назвать:

  • контракты на ОФЗ — их дата приходится на 5 число месяца исполнения;
  • фьючерсы на нефть — они совершаются в первый торговый день каждого месяца.

На Чикагской бирже CME фьючерсы закрываются ежемесячно.

Если речь идет об опционах, то они могут быть нескольких видов:

  • квартальные (наиболее долгосрочные) — их дата экспирации может совпадать или нет с днем закрытия квартальных фьючерсов;
  • месячные ;
  • недельные (относятся к кратковременным).

Расчет по завершенной сделке производится в первый день торгов, следующий за датой закрытия контракта.

Трейдеры, торгующие на площадке Форекс, могут открывать фьючерсы с любой датой экспирации (в этом случае срок устанавливает сам торговец).

При этом на длительность периода оказывают влияние несколько факторов:

    , с которым работает трейдер;
  • выбранный актив;
  • стратегия торговли.

Каждому трейдеру важно понимать особенности экспирации фьючерсов, так как закрытие сделок имеет большое влияние на финансовый рынок.

Рассмотрение экспирации на некоторые популярные активы

Для лучшего понимания экспирации фьючерсов следует рассмотреть этот процесс более подробно. Для этого в качестве примера будут использоваться данные индекса RTS на Московской бирже . Контракты в этом случае считаются ежеквартальными, поэтому меняются 4 раза в год.

В начале календарного года действует фьючерс, закрытие которого происходит в марте . По этой причине его часто называют мартовским. В терминале и на бирже он будет обозначен следующим буквенно-цифровым выражением: RIH9.

При этом каждый символ несет важную информацию:

  • RI — означает тикер RTS;
  • H — месяц (в данном случае март);
  • 9 — соответствует последней цифре текущего года (в этом примере 2022).

Экспирации здесь ежеквартальные, поэтому вместо H могут использоваться несколько обозначений:

  • H — исполнение контрактов происходит в марте;
  • M — завершение в июне;
  • U — сентябрьские контракты;
  • Z — даты экспирации в декабре.

В любой момент на рынке присутствует не один, а несколько контрактов . Объясняется это тем, что срок действия каждой сделки достигает 6 месяцев. Если рассматривать фьючерс RIH9, то он становится доступным еще в сентябре. Между тем некоторое время активной торговли по нему не наблюдается.

Честные Форекс брокеры:

Начинается она с того момента, как до экспирации остается только 3 месяца. Иными словами, торговля по этому контракту открылась с того времени, когда произошло завершение предыдущего контракта (декабрьского).

После экспирации (по истечении даты сделки) поддержка контрактов заканчивается . К этому времени трейдеры закрывают открытые позиции. Если этого не произошло, то биржа самостоятельно закрывает сделки с учетом текущей цены на рынке.

Что показывают опционные уровни трейдерам на форекс?

В момент пересчета на деньги происходит умножение цены на 100. Это необходимо для устранения цифр после запятой. При расчете шага цены биржа опирается на курс доллара — он устанавливается в тот же торговый день к 16:30.

Связь между экспирацией фьючерсных контрактов и опционов

На Мос бирже ежемесячно происходит экспирация опционов . Во время исполнения сделок часто наблюдаются большие колебания котировки. Некоторые трейдеры утверждают, что в такие моменты теряли крупные суммы из-за резких импульсов.

Если трейдеры не работают с Московской биржей, то фьючерсы (например, Si и РТС) можно не учитывать. Между тем не следует отрицать важность SP500. Этот американский биржевой индекс наряду с фьючерсами на нефть Brent и некоторую валюту имеет большое влияние на торговые инструменты.

Надежные Форекс площадки:

Если рассматривать индекс SP500, то необходимо отметить ряд особенностей:

  • контракты закрываются ежеквартально ;
  • период закрытия выпадает на третью пятницу того месяца, на который приходится экспирация;
  • ликвидация сделки происходит в 16:30 мск, до этого времени с контрактом можно работать.

Как экспирация может отразиться на трейдинге

В день закрытия контрактов все трейдеры делятся на 2 группы . Одни остаются в минусе, другие — плюсе.

Важно учесть, что состояние рынка в этот момент бывает разным:

  1. Если в течение действия контрактов на финансовом рынке не возникало больших колебаний , то многие трейдеры к экспирации успевают закрыть все открытые сделки или захеджировать позиции противоположной сделкой.
  2. Если в период активности контрактов на рынке наблюдалась высокая волатильность, то в последний день активности незакрытых сделок будет сравнительно много. Это обстоятельство приводит к тому, что участники начинают оказывать влияние на базовые активы.

Способы такого влияния могут быть разными.

В зависимости от этого меняется и ситуация на рынке:

  1. Трейдеры, у которых есть крупные сделки с активами низкой ликвидности и страйками, близкими к рыночной цене, часто делают заявки с целью немного “подтолкнуть” курс основного актива.
  2. Трейдеры, чьи контракты оказались убыточными , стараются минимизировать потери. Достигается это с помощью хеджирования сделки контрактом в противоположном направлении.
  3. На рынке фьючерсов трейдеры с большими позициями , вышедшими в плюс, могут начать закрытие сделок. Это часто приводит к быстрому повышению спреда между базовыми активами и фьючерсами. В результате этого количество арбитражных сделок также увеличивается.

В течение экспирации поведение рынка предсказать бывает крайне сложно. Внутри дня наблюдается высокая волатильность, часто возникают резкие развороты цены. Трейдеры отмечают наличие большого числа ложных сигналов к открытию сделок.

Если в этот же день выйдут неоднозначные новости , ситуация может усложниться еще больше. В этом случае, руководствуясь новостями, на рынок выходят инвесторы, активность которых смешивается с активностью трейдеров “срочников”. Спрогнозировать, как повлияет новость на движение цен основного актива при таких показателях, крайне непросто.

Еще один факт, который обязательно нужно учитывать трейдерам — кратковременность данных событий . На следующий торговый день после закрытия сделок на финансовом рынке прекращаются большие скачки волатильности.

Трейдерам следует обращать внимание на календарь экспирации , так как резкие скачки цены могут привести к принятию поспешных решений или активации стоп-заявок.

Что касается тех трейдеров, которые больше предпочитающих внутридневную торговлю, а не долгосрочную, то у них появляются намного большие хороших возможности для открытия прибыльных сделок в этот момент.

Как поменять истекший контракт в Квике

Некоторые трейдеры, которые только начинают работу с фьючерсными сделками, полагают, что переход от одного контракта к другому — сложная задача. На практике все обстоит иначе.

  1. На графике кликают правой кнопкой мыши . При этом на экране появляется контекстное меню. Из списка задач выбирают кнопку “Редактировать”.
  2. В новом выпадающем меню выбирают раздел “Диаграмма” . После того как переход будет выполнен, следует нажать на кнопку “Изменить”. При этом изменяют название сделки. Так, при переходе с декабрьского на мартовский контракт необходимо ввести название RIH9.
  3. Как только трейдер выполнит эти шаги, информация о сделке поменяется . Так, изменится основной график данного актива, произойдет автоматический пересчет значений у индикаторов и других вспомогательных инструментов.

Изменения не затронут только биржевой стакан — корректировки здесь нужно производить вручную. Для этого нажимают кнопку “Создать окно”.

Теперь для продолжения работы нужно открыть вкладку “Текущие торги” и нажать правой кнопкой мыши на название нужного контракта. Здесь необходимо отметить “FORTS фьючерсы RIH9”. После проделанной работы старый стакан можно закрывать и работать с обновленным.

Экспирация опционов и фьючерсов. Что нужно знать трейдеру

Какая самая крупная фондовая площадка мира? Где именно «хозяева» рынков проявляют наибольшую активность?

Эти вопросы рано или поздно задает себе любой трейдер, который желает анализировать действия самых крупных игроков по выбранным торговым активам.

На текущий момент так называемая Группа Чикагской товарной биржи — наиболее капитализированная биржа в мире.

На данной бирже производится торговля фьючерсами даже на первую криптовалюту в мире — Bitcoin, не говоря уже о других классических группах деривативов на энергоносители, мировые фондовые индексы, валюты, металлы и даже погоду.

Под деривативами, которые торгуются на бирже CME Group, мы подразумеваем фьючерсные и опционные контракты.

Понятия опционов и фьючерсов

Фьючерс или фьючерсный контракт — это финансовый инструмент, торгуемый относительно определенного, лежащего в основе актива.

Он имеет установленные биржевые стандарты (количество товара, его качественные показатели, четко определенная дата его поставки и другое) и является двусторонним договором.

При этом стороны договора купли-продажи выбранного товара оговаривают только стоимость товара на момент поставки, а также саму дату поставки товара.

Дополнительные необходимые параметры объекта купли-продажи (количество единиц товара, способ расчета) уже внесены в неизменяемые (шаблонные) условия спецификации.

Узнать о них может любой желающий, так как документ в свободном доступе на официальном сайте биржи.

При этом стороны, принявшие на себя обязательства по данному договору, обязаны исполнять их вплоть до прекращения срока действия контракта, что по-другому называется экспирацией контракта.

Если подойти к понятию «опционный контракт», то здесь для простоты понимания сразу нужно отметить, что опцион, по сути, является пари на изменение цены фьючерса в будущем.

Поневоле в голову закрадывается мысль о том, что совершение сделок на рынке опционов напоминает игру в казино или на тотализаторе.

Однако сразу стоить отметить — это заблуждение, потому что данный финансовый инструмент является полноправным легальным объектом ведения биржевых инвестиций и спекуляций на финансовых рынках и прошедшего XX, и уже наступившего XXI века.

При этом, в соответствии с договором купли-продажи опциона, продавец опциона обязан в случае достижения определенного договором условия, а именно при закрытии опционных контрактов «в деньгах», выплатить держателю опциона любую прибыль в расчете: стоимость пункта × количество пунктов прибыли × количество опционных контрактов. Стоит отметить, что расположение цены фьючерса на момент экспирации опциона в зоне прибыли держателя опциона может быть в двух вариантах: выше цены исполнения (страйка) опциона типа call и ниже страйка — put-опциона.

Покупатель опциона при этом имеет уже не обязанность, а право получить эту прибыль, если наступает предусмотренное договором условие закрытия опциона «в деньгах» на момент экспирации.

Поэтому держатель опциона в данном случае получает привилегированное положение относительно другой стороны договора — продавца опциона.

За это держатель опциона платит покупателю опциона комиссию за покупку опционного контракта, которая всегда списывается с его торгового счета непосредственно в момент покупки опциона в пользу продавца (маркетмейкера) опционов.

Forex Club. Базовый курс. Основы расчётов в трейдинге. Июль 2015

Подытоживая вышесказанное, стоит отметить, что продавец опционов всегда зарабатывает в момент продажи опционов, а покупатель опциона всегда платит комиссию за опцион сразу после его покупки.

Возможность заработка покупателя опционов и, соответственно, убытка продавца — не более чем вероятность. Она может реализоваться только после определения итоговой цены фьючерса на момент истечения срока действия (экспирации) опциона, относительно которой и будут произведены все соответствующие взаиморасчеты по выплате прибыли держателям опционов «в деньгах».

Экспирация фьючерсного контракта

Если рассматривать понятие «экспирация фьючерса», то можно смело заявить, что это момент окончания срока действия самого договора, который заранее прописан и является известной датой для сторон договора купли-продажи фьючерса, заключенного через биржу CME Group.

При этом после окончания срока действия фьючерсного контракта происходит исполнение сторонами договора ранее взятых на себя обязательств.

По форме исполнения обязательств фьючерсные контракты разделяются на два типа:

  • расчетный (проводятся взаимные расчеты между участниками договора);
  • поставочный (осуществляется физическая поставка товара, лежащая в основе договора).

Если буквально рассматривать непосредственную поставку товара, то стоит отметить, что сторона договора, которая именует себя «продавцом фьючерса», имеет обязательство осуществить непосредственную поставку товара, а «покупатель фьючерса» — передать другой стороне ранее оговоренную в момент заключения сделки цену за товар.

Стоит еще раз отметить, что на крупнейшей бирже в мире, которая с развитием электронных технологий XXI века имеет уже свою электронную площадку CME GLOBEX, происходят сделки по купле-продаже фьючерсов с непосредственной поставкой товара после его экспирации на разные классы товаров: металл, валюта или энергоноситель.

В случае же покупки фьючерсного контракта на фондовые индексы (например, S&P 500), при экспирации фьючерсного контракта S&P 500 Futures осуществляются взаиморасчеты между покупателем и продавцом фьючерса относительно разницы цен фондового индекса на момент заключения контракта и его экспирации.

Взаиморасчет при экспирации происходит из-за того, что фондовый индекс, по сути, является средневзвешенной стоимостью акций компаний, входящих в индекс.

Ввиду этого, целесообразно при проведении расчетов после экспирации контракта осуществлять не физическую поставку средневзвешенной стоимости акций списка компаний, а проводить именно финансовые расчеты между покупателем и продавцом фьючерсного контракта.

Финансовый взаиморасчет по своей сути является закрытием сделки по инструменту по цене актива на момент экспирации. Ценой открытия сделки при этом есть цена фьючерса на момент заключения фьючерсного контракта.

Для ведения торговли на финансовых рынках не стоит уделять столь глубокое внимание механизмам проведения взаиморасчетов при проведении экспирации фьючерсов.

Для инвесторских и спекулятивных целей достаточно знать:

  • В день проведения экспирации фьючерсных контрактов проводятся взаиморасчеты между покупателями и продавцами контрактов.

Ввиду большой капитализации рынков фьючерсов, экспирация контрактов является важным финансовым временным периодом, взаиморасчеты в день которого могут существенно изменить направление среднесрочного движения цены базового актива на дневном, недельном и даже месячном временном интервале.

  • Перераспределение капитала среди крупных участников рынка в форме физической передачи товара (при поставочном типе фьючерса) или при передаче денег (при расчетом типе фьючерса) является циклическим, наперед определенным по времени процессом.

Ввиду этого, при наличии необходимых знаний в определении экспирации контрактов можно составить так называемый календарь финансовых действительных временных периодов, наступление которых скорее всего будет определять откат, коррекцию или изменение тенденции графика базового актива на долгосрочных временных интервалах (день, неделя, месяц).

Так, для того чтобы найти календарь экспираций фьючерсных контрактов на евробирже CME Group, достаточно перейти во вкладку Calendar спецификации контракта:

Для более искусных трейдеров, которые желают знать не только день, но и точное время проведения экспирации, необходимо перейти во вкладку Contract Spec спецификации фьючерсного контракта.

В строке Termination Of Trading (прекращение торговли) будет указано точное время (момент экспирации) прекращения торговли фьючерсным контрактом.

К примеру, экспирация фьючерсного контракта на валюту евро происходит в 09:16 до полудня по часовому поясу Central Time (время по GMT-6 часов) на второй рабочий день биржи CME Group, непосредственно предшествующий третьей среде месяца контракта (обычно в понедельник).

При этом беспокоиться о самостоятельном расчете дня экспираций не стоит. Проще будет перейти в ранее упомянутую вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи, в которой уже указаны даты экспирации действительных на текущий момент фьючерсных контрактов.

Для того чтобы определить точное время экспирации фьючерсного контракта для отображения на графике актива в торговой платформе MetaTrader 4 брокерской компании Gerchik & Co, достаточно к указанному на сайте биржи времени (09:16 до полудня) добавить 8 часов (17:16).

Вы получите точное время экспирации фьючерсного контракта, которое можете отобразить вертикальной линией на графике актива в MT4.

При этом добавлять необходимо именно 8 часов ко времени, указанному на сайте биржи, потому что торговые серверы брокерской компании Gerchik & Co работают по восточноевропейскому часовому поясу (GMT+2).

Таким образом, разница часового пояса Central Time (GMT-6) и Eastern European Time (GMT+2) составляет именно 8 часов.

Также стоит акцентировать внимание читателей на том, что на Чикагской товарной бирже продают месячные, а также квартальные фьючерсные контракты.

Разница между данными типами фьючерсов заключается в том, что каждый мартовский, июльский, сентябрьский, декабрьский месячный фьючерсный контракт является квартальным.

Остальные же 8 месячных контрактов — JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV являются просто месячными контрактами.

Яркое отличие простых месячных и квартальных фьючерсов — период возможности совершать сделки по контрактам.

Так, по фьючерсам CME Group на основные валюты возможность совершать сделки по простым месячным фьючерсам предоставляется за 4-5 месяцев до даты экспирации, а по квартальным — за 5 лет (60 месяцев) до даты экспирации фьючерса на валюту.

Таким образом, самые крупные участники рынка покупают именно квартальные фьючерсы, срок поставки которых может наступить через несколько лет.

Соответственно, объемы торгов и открытого интереса по квартальным фьючерсным контрактам на порядок выше простых месячных фьючерсов, ввиду покупки их институциональными инвесторами.

Из этого всего следует, что перераспределение средств между крупными игроками при экспирации именно квартальных фьючерсов имеет большее влияние на изменение долгосрочной динамики цены актива по сравнению с экспирацией простого месячного фьючерса.

Экспирация опционов

Сам опцион, по сути, является финансовой страховкой на непредвиденное изменение цены фьючерса выше средней его волатильности за определенный период.

Так, участник биржи CME Group, который желает сейчас или в будущем совершить сделку на рынке фьючерсов, при этом в итоге набрать суммарную позицию в несколько сотен или тысяч фьючерсных контрактов, должен до окончательного закрытия позиции каким-то образом страховать риск по открытым позициям.

Это он может делать двумя путями: либо использовать свой огромный депозит для «пересиживания» открытых убыточных позиций, либо открыть сделку на рынке опционов в противоположную сторону от сделки, первоначально открытой на рынке фьючерсов.

Таким образом, бумажный убыток по фьючерсной позиции будет возмещаться прибылью от опционной «хеджирующей» позиции. В случае же движения цены в сторону прибыли по фьючерсу, «платой за страховку» будет служить первоначально уплаченная комиссия за покупку опционной страховки.

Как и фьючерсов, опционов есть два типа:

  • поставочный опцион;
  • расчетный опцион.

Например, в момент проведения экспирации опционных контрактов фиксируется окончательная цена по ближайшему к экспирации фьючерсному контракту, относительно которой и производятся взаиморасчеты между покупателями и продавцом опционов.

В случае закрытия поставочных опционов In the Money (в деньгах), покупателю опционов передается право распоряжения позицией по фьючерсу с ценой открытия — страйком опциона (call options — позиция на покупку фьючерса, put options — позиция на продажу фьючерса), и соответственной бумажной прибылью от цены открытия сделки до последней актуальной цены фьючерса.

Таким образом, в момент проведения экспирации опционов происходит процесс передачи права распоряжения фьючерсными контрактами от маркетмейкера опционов к покупателям опционов (хеджеров).

Хеджер, получив после экспирации опциона право владения прибыльной фьючерсной позицией, имеет возможность закрыть ее.

Закрывая позицию по фьючерсу, он при этом совершает сделку, противоположную ранее открытой (покупка фьючерса закрывается продажей фьючерса, и наоборот).

Таким образом, он влияет на саму цену фьючерса, становясь причиной отката, коррекции или изменения тенденции на дневном, а также недельном таймфреймах графика актива.

Стоить отметить, что существуют два типа опционов — недельные и месячные.

Месячные опционы по аналогии с фьючерсами также делятся на простые месячные (JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV) и квартальные опционы (MAR, JUL, SEP, DEC).

Каждый из трех опционов (Week, Month, Quarter) имеет разный период торговли.

Так, сделки по опционам CME Group на фьючерсы основных валют можно осуществлять:

  • недельные опционы — за 30-40 календарных дней до даты экспирации;
  • месячные опционы — за 180 календарных дней до даты экспирации;
  • квартальные опционы — за 365 календарных дней до даты экспирации.

Таким образом, самые крупные институциональные инвесторы, желающие «захеджировать» риски открытых позиций по фьючерсам на валюту, покупают квартальные опционы, которые дают возможность страховать риск на протяжении до 1 года.

Более мелкие инвесторы, которые удерживают открытые позиции по фьючерсам на валюты не более полугода, — покупают месячные опционы.

Ну и самые «краткосрочные» инвесторы, которые удерживают открытые позиции по фьючерсам на валюту до 30-40 дней, — покупают недельные опционы.

Исходя из этой логики, в день экспирации каждого из фактически трех существующих типов опционов держатели опционов «в деньгах» становятся владельцами прибыльных открытых позиций по фьючерсу из расчета «1 опцион = 1 фьючерс».

Закрывая непосредственно после экспирации опционов прибыльные позиции по фьючерсу, покупатели опционов, или как мы их именуем хеджеры, фактически являются причиной отката, коррекции или разворота цены, которые частенько случаются после дат экспирации опционных контрактов.

Ознакомиться с датой экспирации опционных контрактов на фьючерс евро, к примеру (по аналогии с фьючерсами на евро), вы можете перейдя во вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи CME Group.

Из выпадающего списка Type (тип опционного контракта) вы можете выбрать интересующий вас тип контракта (месячные, недельные, недельные с экспирацией по средам и другие).

Чтобы узнать точнее время экспирации опционных контрактов в соответствии с часовым поясом торговых серверов брокерской компании Gerchik & Co, перейдите во вкладку Contract Spec.

Далее в строке Termination of Trading (прекращение торгов) найдите время экспирации опциона по часовому поясу Central Time (GMT-6).

Например, экспирация месячного опционного контракта на фьючерс евро происходит в 04:00 по полудню (16:00 в 24-часовом формате времени) по часовому поясу Central Time (время по GMT-6 часов) в первую пятницу месяца после первой рабочей среды на бирже.

Если первая среда календарного месяца является выходным днем на бирже CME Group, тогда экспирация месячных опционов на фьючерсы основных валют происходит во вторую пятницу месяца.

Для того чтобы определить точное время экспирации опционного контракта для отображения на графике актива в торговой платформе MetaTrader 4 брокерской компании Gerchik & Co, достаточно к указанному на сайте биржи времени (16:00) добавить 8 часов (24:00).

Вы получите точное время экспирации опционного контракта, которое можете отобразить вертикальной линией на графике актива в MT4.

При этом добавлять необходимо именно 8 часов ко времени, указанному на сайте биржи, потому что торговые серверы брокерской компании Gerchik & Co работают по восточноевропейскому часовому поясу (GMT+2).

Таким образом, разница часового пояса Central Time (GMT-6) и Eastern European Time (GMT+2) составляет именно 8 часов.

Использование действительных финансовых периодов экспирации фьючерсных и опционных контрактов, даст вам возможность четко по времени определять вероятные моменты среднесрочного отката, коррекции или изменения тенденции на дневном, недельном и даже месячном графиках цены актива.

Это, в свою очередь, позволит вам выбирать выгодные моменты для совершения спекулятивных, а также инвестиционных решений.

Рейтинг Форекс брокеров: